全球顶级对冲基金定义什么是富有:他们日赚数千万
在海外资本市场中诞生的对冲基金和其投资业绩一直是投资圈中经久不衰的话题。历经九十多年的发展,海外对冲基金已经成为全球资产管理行业中一种比较成熟的具有相当规模的特殊资管业态。
风险对冲,长久以来一直是金融市场不可或缺的一部分。早在19世纪80年代,大宗商品生产商和交易商就开始使用远期合同(Forward contracts)来保护自己免受不利的价格变动。这种体系一直延续并活跃至今。
在20世纪20年代,本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和杰罗姆·纽曼(Jerry Newman)创立了著名的Graham-Newman Partnership基金,该基金被认为是现代对冲基金的早期雏形。
在诞生五十年后,对冲基金得到了大发展。上世纪70年代,西方经济学界大力推动金融自由化,金融创新产品由此大量产生,为对冲基金提供了极为丰富的交易工具;而80年代起美国政府逐渐放松金融监管不仅放宽了对冲基金参与者的限制,而且也不断降低了对冲基金的进入门槛。
对冲基金是最近三十年最成功的资产管理模式之一。灵活的激励促使该领域涌现出一批优秀的投资管理人,诸如宏观策略代表索罗斯,基本面策略代表巴菲特,量化策略代表,文艺复兴基金的创始人西蒙斯,CTA策略代表戴维·哈丁等。优异的收益表现、与其它资产的低相关性,以及媒体对明星投资人的渲染使对冲基金广为人知,投资需求不断增长。
对冲基金资产管理规模自2000年开始起飞,规模由0.24万亿美元升至2015年的2.72万亿美元,年均复合增长17.78%,基金管理公司超过1万家。同期,美国共同基金管理规模由5.5万亿升至15.65万亿,年均复合增长仅为5.95%。对冲基金管理规模的增长显示该类资产大量配置需求的爆发。
对冲基金为达到可持续的回报目标,其交易策略和资产配置方法异常灵活。简单来说有八大策略,包括市场中性策略、择时对冲策略、股票多头策略、套利策略、宏观策略、商品期货策略CTA、事件驱动策略、多策略混合。需要注意的是,这些分类并不是绝对的。有些对冲基金可能只采用一种策略,有些是多策略。具体详情欢迎点击查看《对冲基金八大策略》
对冲基金业绩相对也比较优异,此外它与其它主流资产存在较低的相关性,促使对冲基金成为机构投资者乐于配置的资产。1990年至今,HFR对冲基金指数年化收益可达10.1%,而同期综合债券指数为6.26%,股票指数为8.22%,商品指数为4.28%。
对冲基金业绩表现优异主要原因有三点:(1)制度优势:监管宽松,操作灵活,无需过多信息披露;(2)策略优势:策略不仅做多单资产,还包括杠杆、反向、多资产配置等方法,形成诸如事件驱动、市场中性、CTA趋势、量化高频等策略;(3)人员优势:对冲基金激励充分,吸引诸多优秀资产管理人才,人员的优势保证智慧的优势。如果这三点优势仍在未来存在,对冲基金业绩优势仍将持续。
在2018年,90%以上的全球资产都在下跌的情况下,顶级对冲基金继续创造辉煌。对冲基金富豪榜闪亮依旧。2018年的赚钱王日均收入550万美元,折合3700万人民币。
全球最大的对冲基金——管理着1600亿美元规模的桥水,旗下旗舰基金绝对阿尔法(Pure Alpha)在2018年却逆势获得14.6%的收益,创5年最佳表现,自1991年成立以来实现年平均净回报率12%。
另一位计算机科学家David Shaw的旗舰基金D.E. Shaw,去年也创造了两位数的收益,达到11.2%。这家公司的复合基金拥有约140亿美元的资产,采用多种策略投资,在过去10年里从未出现过亏损。
作为有史以来最成功的对冲基金之一,自1988成立以来,文艺复兴科技公司的旗舰基金——大奖章基金(Medallion)取得平均每年36%的回报。而其创始人、现年78岁高寿的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)也被誉为“量化投资之王”,成为传奇人物。2018年,文艺复兴旗下的机构股票型基金当年收益8.52%,其旗舰产品成立至今年化净回报达11.34%。
iTrade即将挂牌上线的RIEF对冲基金,全球最顶级对冲基金的旗舰产品,投资收益优异,绝少机会开放,具体基金详情欢迎关注下期文章~
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