下一个ofo？巨额亏损？疯狂扩张？在无数的争议当中，瑞幸咖啡——这杯调制了不过18个月的咖啡5月17日，在美国纳斯达克敲钟上市。
它的股票代码为“LK”，发行价15美元到17美元美股，筹集约5.1亿美元资金。
瑞幸咖啡IPO的发行价定在17美元每股，发行3300万份ADS，加上绿鞋计划将募集资金6.95亿美元，市值达到42.5亿美元。
这家成立于2017年11月的中国企业，无论从融资规模还是上市速度来说，表现都是空前的。从成立到上市，星巴克花了21年，麦当劳花了25年，瑞幸咖啡在资本市场上攻城略地的速度让人瞠目结舌。
出道18个月便在美国上市，估值超过40亿美元，瑞幸咖啡刷新了拼多多（3年）和趣头条（2年）的记录，成为了全球最快IPO公司。
独角兽极速诞生的背后，一路伴随着“巨额亏损”、“无限烧钱”、“疯狂扩张”等争议。不光外行人看不懂瑞幸的商业逻辑，连业内人士也多持谨慎态度，认为在瑞幸找到合理的盈利模式之前，培育市场的方式实在太过冒进。
2018年全年，瑞幸咖啡净亏损为人民币16.192亿元，舆论一片哗然。但另一面，瑞幸咖啡从无到有地，在中国开到了2073家门店，一年就超越了Costa，成为了国内第二大咖啡连锁品牌。
瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚荣获“2018经济年度人物新锐奖
大家现在很难用“初出茅庐不怕虎”这样的词语去形容瑞幸了，虽然“亏亏不休”，但这种前无古人的上升速度，堪称商业案例上的一朵奇葩。
人们不看好瑞幸“百天开500家店”，结果它做到了。
人们不看好瑞幸“超越Costa”，结果它又做到了。
人们不看好瑞幸“海外上市”，结果它再次做到了，还是以史上最快的速度。
几次误判后，对于瑞幸“未来是否会止损，找到一种合适的盈利模式”，人们已经有点不敢轻易断言了。关注瑞幸的人现在多是以一种更为理性和复杂的视角看待它：如果瑞幸通过资本市场获得不菲回报，它会对中国的咖啡行业带来怎么样的影响？
并不新奇的“互联网思维”，被瑞幸又在咖啡行业里玩了一遍。这种具有破坏性的市场行为难免招致反感，人们担心“这怕不是真正做咖啡的，而是上市卷钱的，别割完韭菜就跑了”。
瑞幸的背后，是浓郁的资本的味道。
瑞幸之所以可以在短时间内获得资本市场认可，还有一个重要的原因就是，不同于网约车当年的“群雄争霸”，做互联网咖啡的只有瑞幸一家。虽然瑞幸言必及星巴克和Costa，但这两家都是做传统店面生意的，提供场所供人聊天休憩，与主打外带的瑞幸有着本质区别。
不得不说，瑞幸CEO钱治亚融资能力超强。创立之初在媒体问及资金来源时，她少有的霸气外露：“我觉得以我在神州干这么多年，在行业的口碑和这么多年的积累，10亿融资的能力还是有的。”瑞幸至今，经过多轮融资，总额近10亿美元。
瑞幸的亏损也是显而易见的。据招股书显示，2019年1季度，瑞幸咖啡营收为4.79亿元，净亏损5.52亿元；2018年全年，瑞幸咖啡的营收为8.41亿元，净亏损16.19亿元，归属于公司股东及天使投资人的净亏损达31.90亿元。
按此计算，成立一年半亏损近22亿元，平均每天亏损400万元。
瑞幸上市了，初步取得了资本市场的认可，再次获得充足融资，这是好事。但是，对于一个大多数人看不懂的企业来说，它要证明的事以及要克服的事还有很多。
让商品原价被消费者接受，逐渐减少补贴去正面竞争，这是瑞幸要证明的。
而要克服的，摆在眼下的则是新股的“突然暴毙”。要知道，2019年新晋上市的独角兽企业中，Uber上市头两日股价就暴跌近20%，上市一个半月的Lyft则较72美元的发行价跌去约25%。能否在纳斯达克迎来开门红，对于瑞幸来说，想必是忐忑的。
截至今年3月31日，它面临的短期债务增加至8.48亿元，其中有8.2亿元债务需要在一年内偿还。对于它“蒙眼狂奔”商业模式，很多人表示看不懂，也不看好。不过，对于资本布局者来说，现在到了收获的时节了。
这一切的故事，不得不说到瑞幸咖啡的创始人、CEO钱治亚，以及她背后的“神州系”。在创业前，钱治亚还是神州优车副总经理。重度咖啡爱好者的她发现，咖啡市场那么大，但想喝咖啡时，发现除了星巴克没什么选择。
她觉得，“这不合理，中国的咖啡市场不能只有星巴克。”在这个初衷下，2017年11月，她正式从神州辞职创业，决定做出一个咖啡品牌来打败星巴克。
但是钱从哪里来？她当时的老板、神州优车董事长陆正耀给了她最大的帮助。
钱治亚已经追随陆正耀10余年。1998年，钱治亚从武汉纺织大学毕业；2004年，钱治亚从武汉来到北京，跟着陆正耀一起创业。2007年，陆正耀创立神州租车，钱治亚从行政人事经理、总监一直做到神州优车COO，“操盘”着整个集团的业务运营。
对于钱治亚的创业，陆正耀双手赞同。陆正耀不仅从精神上支持，钱治亚离职时，陆正耀发了全员邮件表示“愿意鼎力相助”。这名“中国好老板”还慷慨掏钱。瑞幸咖啡开始所有的资金来自创始人团队的自有资金，和陆正耀的个人借款，约5亿元。
不仅如此，在钱治亚离职后的第二天，陆老板还特地张罗了一个饭局，请了媒体的朋友，据媒体说，“托付大家关注一下他老部下的新事业。”
你以为陆老板的帮助已经到此仁至义尽了？不。陆老板把神州优车位于北京大钟寺的总部划出一块来，租给瑞幸做办公场地。另外，瑞幸早期的员工，就是神州的员工。
在投资方中，君联资本、愉悦资本、大钲资本都与神州有着相当密切的联系。

比如说投资方之一的君联资本曾投资神州，而君联资本的创始人刘二海又创立了愉悦资本。
还比如说，投资方之一的大钲资本，其创始人叫黎辉，他曾任职华平资本，而华平资本也是神州的投资方。从股权结构来看，陆正耀持股30.53%为最大股东，创始人钱治亚占股19.68%，大钲资本持股为11.9%，愉悦资本刘二海占股6.75%。
以估值29亿美元来看，钱治亚身家已达到5.8亿美元（折合人民币39.6亿元）。
可以看出，瑞幸咖啡的资本局，基本都是神州的人在玩。

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