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伦敦房价连续下跌引发了连锁反应，纽约、多伦多和悉尼等热门城市都在协同作用下经历了房价大幅降温。纵观全球其他市场，麻烦也在酝酿。房地产曾被认为是抵御通胀的对冲手段，但近年来愈发成为国债投资的替代品。历经多年的快速上涨，在那些最受青睐的市场上目前房价都已被高估。三大要素正在合力拖低房价。
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梧桐
伤在何处
国际大都市房价为何下跌
上世纪70年代，矗立在伦敦市中心的中心点大厦（Centre Point）因为长期空置，连名字都借给了一间游民慈善机构。近些年，它从写字楼改成了公寓楼，其中一半公寓还未卖出。于是开发商将它们从市场中撤出，等待英国政治的迷雾消散。它的老板向一家行业报纸《地产公报》（Estates Gazette）抱怨买家出价“与现实脱节”。一居室公寓售价为180万英镑（240万美元）。
即便是价格不那么高昂的公寓近来也难以出手。伦敦的房价正在下跌。卖家待价而沽。把所有责任都推到英国脱欧头上的确很省事，但这会让人看不到更普遍的趋势。国际大都市的房价走势越来越趋于一致。伦敦的情况对纽约、多伦多和悉尼的影响越来越大，反之亦然。而在其他一些市场中，麻烦也在酝酿。
房地产曾被认为是通货膨胀的对冲手段。但近些年，由于国债这种可供行走全球的人储存财富的安全资产的收益率走低，房产成了国债投资的替代品。在经过多年的房价快速上涨之后，在那些最受青睐的市场上房价都已被高估。
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哪些因素正在合力拖低房价？
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