我记得大概是在2010年的时候，在机缘巧合之下开始看股票。当时看了巴菲特的自传《滚雪球》，初出茅庐的我觉得巴老真牛逼啊，我也想学价值投资，随即买了两本书，一本《聪明的投资者》，另一本《证券分析》，因为巴菲特说这两本书是他的启蒙教材。
当时我还在读高一，能力有限没读懂，但就觉得好像是这么回事，总之要找个基本面好的股票。我按图索骥般地开始找股票，找出了这么几个，保利地产，信立泰和美的电器。
对，你没看错，当时美的集团还没有整体上市，上市的股票名称仍然是“美的电器”。我也不知道为什么我觉得这几个股票好，就觉得这几个股票的财务和PE都比较符合那两本书说的，特别是《聪明的投资者》里那个看似神奇的公式：
股价＝当前每股收益×（8.5+预期年增长率×2）
我至今都不知道为什么是8.5这个这么奇怪的数字。
我拿着父亲的账户和里面父亲给我冲的一点点零花钱开始买股票，平均分配把这三个股票都给买了。几个月时间内就亏了好多，我就开始怀疑这些理论是不是不靠谱。我记得好像是亏了10个多点，我把这三个票都给卖了，因为年纪轻轻的我，无法承受如今还不到我零头的零头的亏损。
现在我们知道了，保利地产从2010年到现在涨了120%，美的集团自2013年整体上市后涨了640%，信立泰至今也涨了3倍有余。时间证明了我选的票非常优秀，而当时的我压根就不知道。
2014年的暑假，我回国来上海实习。9月份的一天，我记得上证指数是上了2300点，公司的一合伙人冲出办公室兴奋地和我们说，牛市要来了。当时的我正经历着2013年股市下跌的痛苦，甚至开始萌生退意，从此不碰股市，合伙人的这句话，却让我很是诧异。
2014年，当时的国内也笼罩在经济下行压力加剧的环境中（虽然与现在相比不值一提），大众对于GDP增长不“保7”的现实抱有着相当悲观的态度。自读书以来，书本里教我的一直是“股市是经济的晴雨表”，经济不好，股市怎么会好呢？我和合伙人在同时等电梯的时候，我问了他这个问题。他笑着回答我：“经济越差，股票越好，但‘股市是经济的晴雨表’这句话没错，以后你会理解的。”
我问他该买什么股票，他回答：“你把市值最小的十个股票都买一遍，前提是，不能有法律问题，自己把公告和财报都去看一遍。”
那一年，我买了宝诚股份，当时市值18亿元，是全市场市值最小的股票。2015年牛市到来，宝诚股份被借壳成为大晟文化，股价最高上至90多元。
至此，我经历的一切似乎一直和我从书本中学到的截然不同。
2017年，供给侧改革处于关键阶段，人人担忧经济下滑，“地产衰退”的论断层出不穷，产能过剩、需求下滑的预期似乎达成了共识。然而从2017年的头一个月开始，周期行业率先爆发，钢铁股唰唰唰地往上涨。此时，仍然有不少分析师（尤其是一些宏观分析师）指出，地产周期下滑将带动周期行业需求下滑，年初的上涨只是炒作，是个“纸老虎”。
的确，之后的周期股休息了几个月，但在6月份开始重新爆发，因为投资者们发现，周期行业的利润真的是好的不得了。方大碳素在6月开始启动，涨幅一度超过300%。此时，之前不断在喊“需求在哪里”的市场参与者们纷纷傻眼。
的确，后来周期股跌回来了，大晟文化也跌回来了，保利、信立泰和美的没有跌回来。
长期来看，基本面很靠谱，但短时间内，基本面可能会让你很痛苦。后来我开始逐渐明白，研究基本面是一回事，而做投资需要的却不仅仅是基本面。市场中几乎所有的参与者都明白，长期来看的确是看基本面，但是又怎么样呢？
除了拥有长线资金或自有资金的投资者，每一位资金管理者不仅在接受市场的考验，也在承担投资者的压力。很多时候，并不是资金管理者并不愿意去做基本面投资，而是现实情况击碎了他们的初心。A股高α低β的市场特性，决定了大部分资金管理者的选择。
市场经常是当前不合理，回过头来看却有其合理性，而处在市场当中的人往往在当时不自知。基本面研究绝对不是刻舟求剑般地通过堆砌数据来论证逻辑，而是时刻保持一个动态的思维模式。有时候，数据看起来都一样，但往往代表的意义却大有不同，因为不同数据所处的环境截然不同。
做投资很残酷，因为几乎没人在乎你的想法对不对，而所有人只看你结果好不好，这也是我这几年体会最深的一点。
最后放上据说是葛老大朋友圈的截图，观点我很认同。
最后还是要说，注意风险，不亏怎么都是赚的。
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