币学观点，见微知著。
在过去一年多的加密货币热潮中，有些数字货币的价格上涨到其原始价值的数万倍，加密货币市场在今年1月份达到了8,347亿美元的总市值。
但是，眼下这轮数字货币熊市行情也已持续快一年时间，比特币从历史最高点的14万元/枚，跌到现在仅4.5万元/枚，跌幅达到了67.33%，以太坊从历史最高点的近1万元/枚，跌到现在仅1400元/枚，跌幅85.36%，而其他的很多币种更是跌了85%-99%不等。
整个数字货币总市值从最高点的8,347亿美金下跌到现在的1,922亿美金，从今年1月的峰值到今年最低点累跌超过了80%。今年数字货币的总市值跌幅已打破2000年“互联网泡沫”破裂后的历史记录，要知道，当时纳斯达克综合指数也不过是从最高点蒸发78%。
自然是有不少人在猜测——加密货币市场是否在走互联网泡沫的老路？
一般来说，当资产以远远超过其内在价值的价格进行交易时，就会形成经济泡沫。数字货币市场的高投机性质必然导致了一部分的加密货币价格被抬高。
因此，根据传统的定义，在加密货币市场的确存在着泡沫。
当然了币学君觉得最关键的问题不在于“我们是否处于加密货币市场的泡沫之中”，
真正的问题是，这场加密货币泡沫有多大？泡沫什么时候彻底破裂，什么时候会迎来新的春天？
回顾2000年互联网泡沫的幻灭，很多人依然觉得不可思议。在1999年的首次公开募股中，有117家公司在交易首日就将股价翻了一番，当时互联网市场正处于极度繁荣的时期。
互联网公司的股价在互联网行业发展的同时飙升。投机者看到互联网板块及相关领域的快速增长，便纷纷将资金投向互联网行业，通过简单地在公司名字上添加“e-”前缀或是“.com”后缀来使其股票价格暴涨。
一些公司的创始人在.com股市泡沫的初期获得巨大的财富，这些早期的成功例子使得互联网市场泡沫更加活跃，在繁荣期吸引了大量个人投资，很多人甚至辞掉工作专职炒股，跟现在有的币友离职专职炒币的举动真是惊人的相似。
2000年3月10日，纳斯达克指数触及最高点5,408.60时达到顶峰。随后，纳斯达克指数开始逐步下跌，市场分析师们“头头是道”地分析：“这仅仅是股市在做修正而已”。
没想到的是，紧接着，市场就开始不断出现大规模的抛售连锁反应，投资者、基金和机构纷纷开始清盘。
泡沫破裂，资本市场崩盘，那些被炒至高价的股价一泻千里，互联网企业倒闭潮开始出现。
随着大批的互联网企业关门，导致众多互联网人才失业，互联网行业寒冬整整持续了近3年时间，才慢慢走出低谷。
伦敦首席市场分析师内尔·威尔森（Neil Wilson）分析称：“加密货币暴跌76%，显示出整个加密货币市场存在着巨大的投机泡沫，如同我们中的许多人所警告的那样。这很可能是一个赢家通吃的市场——比特币最有可能是这样。”
真的就像分析师所言，以比特币为代表的虚拟货币会成为新一轮经济泡沫破裂的导火线吗？
币学君认为，如今的加密货币行业或许在重蹈2000年互联网行业的覆辙，但不可否认加密货币和区块链技术代表着未来。
互联网和加密货币的热潮都推动了了项目和企业的爆发——互联网热潮期间，仅1999年，就有457家公司首次公开募股（IPO），其中大部分是科技公司，而加密货币行业正在通过ICO项目经历类似的过程。
虽然当时互联网泡沫破裂，大量的小企业和投资者损失惨重，但仍然有不少优秀的IT企业生存下来并证明了自己的价值，在互联网泡沫中存活下来的企业也证实了良好的商业头脑和创新的科技可以应对风暴，如亚马逊公司、谷歌、Netflix，PayPal、雅虎、腾讯、阿里巴巴等。
这一波“泡沫破裂”，对加密货币行业说是一件好事：良币驱逐劣币，把那些传销、资金盘、不做实事的项目清洗出去，真正的优质项目会笑到最后，终将TO Da Moon！
泡沫过后，会出现一批区块链巨头成为富可敌国的经济体，让我们一同迎接更伟大的区块链时代到来吧！
这是最好的时代，这是最坏的时代。
这是智慧的年头，这是愚昧的年头。
这是信仰的时期，这是怀疑的时期。
这是光明的季节，这是黑暗的季节。
这是希望的春天，这是失望的冬天。
未来已经不再未来，未来已经扑面而来！
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