来源｜价值线综合
编辑｜价值线  边江、小精
政策：坚定做多，今日股市暴涨4%！
刚刚过去的周末，A股利好消息不断。
先是在19日上午，一行两会集体发声维稳股市：
易纲：当前股市估值已处于历史较低水平
郭树清:金融市场异常波动与经济发展基本面脱节
刘士余：证监会坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心
接着在19日午间，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤首次就股市等当前热点问题给出回应。
刘鹤表示，股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会，人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施稳市场，“现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻，各方面落实的力度要大一点，责任心要强一点，敢于担当，快速行动，切实推出一些具体政策，推动股市健康发展。” 敢于担当，快速行动，在这69字表述中，格外引人注意！
19日晚间，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。
20日上午，《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》出炉并开始为期两周的向全社会公开征求意见。
此外，国务院金融稳定发展委员会20日召开防范化解金融风险第十次专题会议，重点分析三季度经济金融形势，研究做好进一步改善企业金融环境和防范化解金融风险有关工作。
20日晚间，证监会表示支持优质企业参与上市公司并购重组，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。
21日，习近平回信勉励广大民营企业家：心无旁骛创新创造，踏踏实实办好企业。
此外，深沪交易所分别表态，将认真落实刘鹤关于股市的工作要求；中国基金业协会表示将对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”。
22日早间，中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，他预计在不久的将来政策层面将有一系列提升市场信心的举措。
在周末多项利好的助力下，A股出现近两年来罕见的暴涨行情。
上证指数盘中上涨百点；
创业板指暴涨近6%；
两市所有行业板块全部上涨，下跌个股数量合计仅约20只。
更令人惊奇的是，代表市场风向标的券商板块个股早盘全部涨停，这一现象近年来甚为罕见！
个股集体封板，银行、保险、信托等金融板块亦有不俗表现，中国平安成交逾百亿居两市首位。银行、贵金属、石油行业、家电行业则涨幅相对滞后。
券商集体涨停：
券商ETF涨停，为上市以来首次。
历史数据显示，券商板块向来是市场风向标，其股价通常会领先市场上涨。而券商股集体涨停后，多数情况下次日会继续大幅上涨。
六大增量资金静待入场
1外资明年有望带来4000亿元增量资金
上交所表示，进一步推动MSCI、富时罗素等国际主流指数提升A股纳入因子权重，加大向境外投资者推介A股的力度，增强A股的国际影响力和吸引力。
海通策略表示，近2年外资作为A股比较重要的增量资金来源，带来约3000多亿元的净流入。而如果通过MSCI、富时罗素等审核，在2019年，MSCI和FTSE两大指数纳入A股的行为有望带来约4000亿元的增量资金，超过过去2年的流入总额。
2险资加入A股保卫战
中国银保监会主席郭树清表示，要充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。
此外，10月13日任春生在中国财富管理50人论坛上表示，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。
近年来保险资金股票投资具有仓位水平递增、以大盘蓝筹为主要标的、总体呈现净买入的特点，为资本市场提供了长期稳定的资金来源。根据银保监会数据，截至9月末，保险资金运用余额15.87万亿元，投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元（合计2.19万亿元），占保险资金运用余额的比例为8.17％和5.58％（合计为13.75％）。去年同期的资金运用余额则为14.65万亿元，股票和证券投资基金的规模为1.88万亿元，占比12.86%。
3银行理财子公司征求意见稿出炉，明确公募类产品可投股票
10月19日，银保监会就《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。《办法》指出，理财子公司发行的公募理财产品，不设置销售起点且销售渠道再放开，同时公募产品可以直接投资股票。
《办法》规定公募理财产品能够直接投资于上市交易的股票，相较于之前的“理财新规”，银行公募理财产品需要借道各类公募基金间接进入股市，本次从制度上放开了理财子公司进行股票投资的限制。
海通策略表示，最新公布的银行理财子公司管理办法征求意见稿允许其直接投资股票市场，对于20多万亿表外理财，仅1%投入股市，也有2000多亿增量资金。
4私募股权基金可开立证券账户买股票
19日晚间，中基协表示，私募股权投资基金特别是并购基金，是资本市场重要的直接融资工具。并且中基协重申，私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。
盈科资本合伙人周晓晨表示，通过上述举措的深入推进，既能帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，私募股权基金也能够取得优异的投资回报，最终实现共赢。此外，私募股权基金因其项目投资周期较长、流动性相对较弱，在项目选择上会更倾向于具有长期发展前景的优质上市公司，也有利于资本市场的优胜劣汰。
值得注意的是，私募股权投资基金不仅是私募基金的主力，还是今年增长最快的一类私募。近8个月，私募股权基金的规模已经增长了1.07万亿。规模超过100亿的股权私募已有141家。
5各地国资纷纷出手
为排除风险，最近各地政府驰援当地民企上市公司的消息不断。深圳市政府安排数百亿元人民币专项资金，从债权和股权两个方面入手，降低深圳A股上市公司股票质押风险，据称目前“风险共济”资金已经到位，首批逾20家获“救助”企业也已敲定 。
同时北京方面也宣布将扶持本地上市民企。据中国证券报最新报道，在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上，北京市政府有意向在配置1-2倍的资金给予支持，不仅如此，北京其他辖区有望复刻海淀模式，在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持，这意味着基金规模或将达到300亿元。
除此之外，广州政府也将出手了。据报道，10月15日广州市相关政府部门已从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单。
6职业年金入市渐近
据中国证券报报道，10月16日下午，22家机构赴中央国家机关养老保险管理中心领取标书，竞争中央国家机关事业单位职业年金投资管理人资格。据悉，具备企业年金投资资格的管理人共22家，此次悉数到场。
有机构预测，目前职业年金基金存量规模或近7000亿元，以后每年还会有新增缴费近1500亿元。这是资本市场备受瞩目的长钱资金。
业绩回升之路漫漫
有了政策的支持和资金的推动，A股将一扫阴霾走出反转之势，还是短暂的反弹之后继续熊途漫漫？对于未来走势，机构投资者有两种不同的研判。

谨慎乐观派：
海通证券荀玉根认为短期有望迎来年内幅度最大的反弹，逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断，2000年来每年都有一波涨幅超过 10%的行情，今年还没出现。
安信证券陈果认为近期决策层高度关注A股市场，国务院副总理及一行两会相关领导向市场传递稳金融积极信号，极大地提振了市场信心。这轮反弹持续性和空间将会超市场预期，未来的稳金融政策进一步落实，G20首脑会晤，四中全会时间确定，减税降费等都因素有可能助推反弹行情。
谨慎派：
谨慎派认为决定上市公司股价最主要的因素是公司业绩。然而，目前中国经济结构性调整和中美贸易持续摩擦两大主要因素将持续影响多数上市公司业绩。上市公司业绩的回升需要一个过程，更需要外部环境的改善。单靠政策和资金推上去的股价，如果没有业绩支撑，就好比是地基不牢的大厦，随时存在坍塌的危险，从哪里来就会回到哪里去。
知名经济学家刘煜辉认为当下只谈交易，谈交易就得放下望远镜，望远镜里看到的那些个事是很难解决的，交易效率上多半是偏中小。谨慎派认为短期市场还会惯性上扬，但中期必须谨慎。
延伸阅读：
国常会：设立民营企业债券融资支持工具以市场化方式帮助缓解企业融资难
李克强主持召开国务院常务会议，部署根据督查发现和企业关切的问题，进一步推动优化营商环境政策落实；决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难。
会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，出台更多有利于民营企业稳定健康发展的政策。会议决定，对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度，提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平。同时，针对当前民营企业融资难，运用市场化方式支持民营企业债券融资，由人民银行依法向专业机构提供初始资金支持，委托其按照市场化运作、防范风险原则，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发债提供增信支持；条件成熟时可引入商业银行、保险公司资金自愿参与，建立风险共担机制。

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