医疗器械流通行业深度报告
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/http%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_jpg_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanw5E2iamRIogeiaUDeicxZQwfibNWuS4HVgpYMapchTEhv7ric2icOnNfCxJBA_%7C_0%3Fwx_fmt%3Djpeg.jpg)
点击上方蓝字
关注奥咨达公众号
随着器械整体行业快速增长,预计2020 年我国器械市场整体规模将超过7600亿元,目前国内器械医药商业企业19 万家,前四大流通企业占比仅12%,行业集中度远远低于药品流通。随着器械耗材两票制的全国试点开展,行业将发生变革性的资源整合,最终将利好有全国布局的龙头企业。瑞康医药近年来业绩成长性好,未来2-3 年药品和器械仍将维持高速增长,预计收入端30%,利润端35%以上增速,2020 年将突破500 亿收入规模,跻身全国前五的医药流通企业。
器械流通乱象已久,两票制带来整合契机
近几年随着经济发展和我国居民医疗消费的增长,我国医疗器械的销售收入保持较快增长, 2016 年达 3,700 亿元,5 年复合增长率达到 21.67%,如果以20%增速预估,到2020 年我国器械市场整体规模将超过7600 亿。目前国内医疗器械商业公司有近 19 万家,而前四大流通企业合计营业收入占全部器械市场规模仅12%,相较于药品流通来讲,器械流通的竞争格局更为散乱,集中度尚低。
目前全国已有部分省市开始执行器械耗材两票制,与药品两票制类似,器械两票制带来的是行业变革性的资源整合,最终带来的是优势器械流通企业持续整合价值型渠道。在这个过程中,有全国布局的全国型流通龙头和掌握终端资源的省级龙头将占据一定优势,有望进一步提升市占率,行业集中度得到提升。
器械流通渠道整合在即,细数国内布局先行者
国药器械、瑞康医药与嘉事堂经过多年的潜心布局,在器械流通板块的发展已小有成就。相较而言,布局器械多细分板块的瑞康医药凭借其直销模式在全国的复制,一方面上升空间更大,另一方面,对整体利润增长的贡献更为显著。因此,我们更加看好成长性更好、业绩提升更快的瑞康医药的长期发展。
药品器械双轮驱动,瑞康医药扬帆起航
总体而言,瑞康医药已不仅仅局限于山东省的药品配送,而是省内省外的药品+器械的双轮驱动的综合性医疗服务商,尤其是高毛利的器械业务带动的公司盈利能力的大幅提升,是瑞康医药增长的最大看点。我们预计未来2-3 年瑞康医药药品和器械仍将维持高速增长,收入端20%-30%增速,利润端维持30%以上增速,预计2020 年将突破500 亿收入规模,成为跻入国内前五的流通企业。
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwjNiaS70QwM0U9qyHeMCGXv1qvP3A8sHfkpCzch13wN8nCGumda7En2g_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwsdQCR2bJkGeBOsic0SavRkqwETb2jHRe7agoBmOcjuTcnS8hL7kl0QQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanw048ib2LUqHG09LnanDylZypEV4r52MUibk3m7TZ2LNticQdpyugAUfKUw_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanw9Nzdw28nl8edicvoTwWqVBtibhTc7OL2k4N7jUeKAhLQicKhLLrzqN5gQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwdb2piaVdzwtHnSF1eXYSs626ltibSPR3ORImmnYPlYGC7PcJk6g4xhdw_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwx7pKQTDkh806MbWiaVOuygpJeXJOicISv2yH2La9hKp9SD5CSOA0c3fg_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwcUvWQtSrNCtliaaZtAWhpicWsiabCefriaTlgX79AxVLJcu6Kwsbia8ypYw_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwdT1CAl2IrO51zxee83PcuyiaJdribmibJHWzMh8iaJzd1GM08UUIOicHBZA_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwjLSAhUiaHbUyiaTvjy0ibgpjEg4G8GrtXiapZGMVe9fbRicBJqpib12gOGag_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanweceSwDagBIJOQ23A58AEA9IRQgkEibKTuQneJVACZ2Bb9Un1HAvp50w_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanw3uibPqicZ5BmHlv35fSDNicnuRY3lgwDjyfsJmxvLuxiaTO7kqucfSDkzA_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwpzFwF4YgjugGic6LAe1iapkjRTRyBdL1u0dhmc75ZuD56QsSQIXWsfXQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwCpZibmRp3hyDN6uYpAgy1MiaicziczxPr9WSpgHbc2FiczbRnK3vQuSPfzQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwypRtibrpW26WyrBic5iay81yeEeasHIdp4g4ibUoXiaWVibzudYXIarSh5Mw_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanw8K2KsCHvMZm4cNERxkBCawkGJeyFun0soibWWe8X40sSLqvxiaCRQiaqg_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwjp3WCFvaXmWQciaRqocvbf0jc2QfCllicb5ZUgwLss6dDYlhoZuDs8Yg_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwhpA4P4Zy7SITXJ87ibpDrgR1qew8oW85bzyzMhJiar0icTWTrLrBWd9gQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_png_%7C_2OZNJAdjibAxWwsib5VyxTSwNnJEAPHanwTsHfwuG5TRk0vPK7V7SNGMq45FjpYNjL0z8icvbZ1DJj9Sg07TuH6QQ_%7C_640%3Fwx_fmt%3Dpng.jpg)
【全文整理】奥咨达
【声明】部分文章和信息来源于互联网,不代表本订阅号赞同其观点和对其真实性负责。如转载内容涉及版权等问题,请立即与我们联系,我们将迅速采取适当措施。
![](http://static.careerengine.us/api/aov2/https%3A_%7C__%7C_mmbiz.qpic.cn_%7C_mmbiz_jpg_%7C_2OZNJAdjibAxliaXGneNeNOvdrFylXbrDxLT2iceqXKdAPcexicItTSnZMy4CgdzsEZPWNibo1uy55at8RQCa0TM5xw_%7C_640%3Fwx_fmt%3Djpeg.jpg)
热点推荐
可点击标题阅读原文
阅读原文 最新评论
推荐文章
作者最新文章
你可能感兴趣的文章
Copyright Disclaimer: The copyright of contents (including texts, images, videos and audios) posted above belong to the User who shared or the third-party website which the User shared from. If you found your copyright have been infringed, please send a DMCA takedown notice to [email protected]. For more detail of the source, please click on the button "Read Original Post" below. For other communications, please send to [email protected].
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。