#独家专业视角，权威解析时事# 
☟☟☟此文为《商业周刊/中文版》思·辨栏目专栏文章，欲阅读全文可单篇购买（售价¥2.00／篇）或订阅全年（¥199元／年）。
自读赠阅两相宜，购买请戳这里。>>
Lionel Laurent
彭博专栏作家、前《华尔街日报》记者
Alex Webb
彭博社科技记者、彭博专栏作家
亿万富豪孙正义(Masayoshi Son)似乎准备大举收购WeWork的多数股份，这家号称“实体社交网络”的共享办公空间提供商估值高达200亿美元。
这笔交易合情合理。WeWork需要现金为该公司的迅速扩张融资；孙正义和他的软银集团(SoftBank)投资基金需要快速成长的初创企业，为他们的现金储备带来回报。至于今后五年能否证明他们这么做是正确的，则完全是另一回事。
软银以200亿美元的估值投资WeWork仅仅一年后，就以350亿美元的估值向该公司投入更多资金，这个消息无疑让我们想到了投资泡沫的景象。
增长的代价：WeWork的营收持续增长，但是损失也在增加。资料来源：公司文件
在2016年亏损4.3亿美元后，WeWork 2017年的税前亏损增至9.39亿美元。该公司2018年在债券市场进行的融资并不顺利，偏好使用的“社区调整后Ebitda（息税折旧摊销前利润）”等指标也受到了嘲讽，因为这个指标在普通商业地产行业独一无二。为什么软银会无视这些危险信号，甚至以更高的估值追加投资？

……
新闻背景：10家硅谷独角兽公司创始人持股超600亿美元——或许只是泡沫
继续阅读本文请点击这里>>
商业周刊中文版知识商店是《商业周刊/中文版》新媒体最新推出的付费产品系列。《思·辨》将为读者每个工作日提供一篇由著名经济学家和权威专栏作者对热点事件的独到观点和解析，可单篇购买或订阅全年，#独家专业视角，权威解析时事# 。大量新产品也将陆续登陆商店，请大家持续关注。
如何找到商周知识商店主页？
点击这里，或在本公众号底部找到>>全视角>>商周知识商店
继续阅读
阅读原文