来源｜价值线、中国企业报、环球网、中国经济网
编辑｜价值线  小精
新疆交通建设集团股份有限公司发申请9月4日获得证监会通过，将于深交所中小板上市。
但在上市前夕，公司被爆出应付账款存在蹊跷：公司应付霍城县万道机械租赁有限公司账款1.4亿元，应付霍城县君到劳务有限公司1.04亿元。应付款项性质分别为机械费和工程费。
有知情人表示，上述两家企业实际是自然人全海军和其夫人黑翠兰合开的“夫妻店”，两公司有着同样的注册地，还是一家美容院，两家公司员工人数为0。
相关法律专家则认为，公司注册地址、实缴资本等均呈现异常，存在高度的可疑，不仅需要发行人和中介机构说清楚，更需要监管部门直接查清楚。监管部门应高度重视媒体反映情况，一查到底，如反映基本属实，不仅应取消其上市资格，还应对发行人新疆交建和保荐机构长江证券严肃追责，追究其法律责任。
两笔上亿应付款
收款单位竟无一名员工
新疆交通建设集团股份有限公司发申请9月4日获得证监会通过，将于深交所中小板上市。长江证券为其保荐机构。
近日，有知情人士向价值线等媒体爆料，新疆交建应收应付账款存在巨大猫腻，其中过亿的应付账款付给皮包公司，公司应付霍城县万道机械租赁有限公司账款1.4亿元，应付霍城县君到劳务有限公司1.04亿元。应付款项性质分别为机械费和工程费。知情人表示，上述两家企业实际是自然人全海军和其夫人黑翠兰合开的“夫妻店”，两公司有着同样的注册地，还是一家美容院，两家公司员工人数为0。该知情人称，两家公司根本没有提供2亿元机械和工程的实力和团队，新疆交建也没有与之产生实际的业务往来。新疆交建的财务有造假的嫌疑。

据了解，2017年前三季度，新疆交建公司的应付账款出现了大幅增加，截至2017年9月30日，公司应付账款35.15亿元，同比增加256%。其中一年以内应付款同比增加433%。公司解释称，之所以2017年应付账款大幅攀升是因为新疆地区2017年基础设施建设投资规模大幅增长，公司采购增加。
在新疆交建详细披露的截至2017年9月30日公司前五大应付账款的合作企业名单中，新疆交建称，2017年前三季度，公司应付霍城县万道机械租赁有限公司账款1.4亿元，应付霍城县君到劳务有限公司1.04亿元。应付款项性质分别为机械费和工程费。
霍城县万道机械租赁有限公司和霍城县君到劳务有限公司的工商资料显示，万道机械租赁有限公司成立于2017年2月，初始注册资金为10万元，由自然人黑翠兰个人独资。2017年7月14日，公司注册资金增加至500万元，但截至2017年末，实缴注册资本为0元。万道机械租赁的注册地为新疆伊犁州霍城县清水镇2区开封路（清水湾1号美丽园小区）3栋4单元1楼102号，截至目前，该公司注册员工为0人。
新疆交建另一大应付账款合作商霍城县君到劳务有限公司与万道机械租赁注册地址一致，公司由自然人全海军个人独资设立，截至2017年末，实缴注册资金为10万元整。同样，截至2017年末，公司在册员工也为0人。
另据调查，新疆交建这两家大业务合作单位的注册地新疆伊犁州霍城县清水镇2区开封路（清水湾1号美丽园小区）3栋4单元1楼102号是一个居民小区，两家公司并不在此经营，而同样注册在此，并实际经营的是当地一家名叫霍城县清水河镇美颜阁的美容院。
为什么一个去年刚刚成立，注册地在美容院内的公司能够在成立半年内就与新疆交建建立了上亿元的合作？价值线电话联系了新疆交建董事会秘书林强，但对方以开会为由拒绝回应，并将皮球踢给了一家公关公司。
对于这种蹊跷现象，价值线请教了上海的资深投行人士和法律专家。投行专家认为：知情人士对新疆交建公司的爆料和媒体对其关联皮包公司的应收账款存在真实情和去向进行收入造假的质疑，不无道理。这涉及到两个问题，一是事情是否真实存在，二是有无进行信息披露。这两个方面都需要发行人新疆交建和保荐机构说清楚。

相关法律专家则认为，公司注册地址、实缴资本等均呈现异常，存在高度的可疑，不仅需要发行人和中介机构说清楚，更需要监管部门直接查清楚。监管部门应高度重视媒体反映情况，一查到底，如反映基本属实，不仅应取消其上市资格，还应对发行人新疆交建和保荐机构长江证券严肃追责，追究其法律责任。
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新疆交建还有那些蹊跷事？
34亿应收账款藏玄机
公开资料显示，新疆交建主营公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计。2014年至2016年的三年间，公司营业收入呈现持续下降的趋势。数据显示，2016年，公司营业收入23.1亿，相比2014年的30.07亿下降了23%。但2017年1-9月，公司经营却呈现出逆势大幅上涨态势，仅2017年前三季度，营业额已经高达57.3亿元。
收入暴涨的背后，是应收账款的大幅增长。截至2017年9月末，新疆交建应收账款余额31.63亿元，相比2016年末的8.74亿元，增加22.89亿元，增幅达到261.84%。而新收账款则来自几家新客户。
根据招股说明书介绍，2017年9月末应收账款前五名中，排名1-4位的和田市交通运输局、洛浦县交通运输局、于田县交通运输局及策勒县交通运输局都是新疆交建的新客户，而上述4家合计产生的应收账款高达19亿元。

高管“低价入股”存争议

在2013年之前，新疆交建还是国有独资公司，唯一的股东为新疆国资委。随后，该公司在2013年5月以“优化公司股权结构、激励管理层及核心技术人员”为目的，引入新业投资和沈金生等 14 名公司主要管理人员入股，将注册资本从此前的30000万元增加到34000万元，公司也由此变为国有控股公司。当时的增资价格为1.3元/股，这是参照了“以2012 年5月31日为评估基准日， 交建有限注册资本30000万元，净资产评估值为37752.24万元，据此，交建有限每股净资产为1.26元”的基准。
这看起来“有理有据”，但其实计算方法很有问题。
首先，根据新疆交建发布的历年财务数据显示，截止到2012年末新疆交建的实收资本并非是30000元，而仅为18005.07万元;直到2013年5月才通过国有划拨土地作价出资入股、划拨昌吉州公路桥梁公司股权作价出资入股、以及货币资金的方式增资11994.93万元，增加到30000万元。
然而作为高管人员入股的定价依据，即2012 年5月的评估报告中，却已经将新疆交建的注册资本列为30000万元。而且，从新疆交建公布的财务数据来看，2012年6月末账面净资产为33194.2万元，由此推算评估机构并未考虑到后来获得的11994.93万元“补足”注册资本对应的资产。
综合上述分析，新疆交建在2013年5月引入高管人员入股时的评估依据，很可能存在漏记资产、虚估时候资本，最终导致针对该公司2012年5月末每股价值的评估严重偏低。
不仅如此，新疆交建在2013年5月实施增资过程中，新疆国资委“缴足剩余11994.93万元的出资额”，从当时的会计处理来看，这部分增资并未包含计入到资本公积的部分，也即是按照1元/注册资本的价格确认增资。考虑到本次增资是由新疆国资委实施，这不会涉及到国有资产流失;但是从最终结果来看，这一次增资，稀释了新疆交建的每股净资产，这也导致随后紧随其后的高管人员入股参照的每股净资产，较此前大幅减少、大幅降低高管入股成本。
从客观数据来看，新疆交建公布的2012年到2015年末每股净资产分别为1.95元、1.34元、1.46元和2.07元，在高管人员入股的2013年恰好是新疆交建每股净资产最低的时候。再加之评估机构所做出的2012年5月末的、存在重大瑕疵的评估结论，这如何不令人怀疑，新疆交建通过财务操纵方式，为高管人员入股创造更低的入股价格条件，进而导致国有资产流失?
子公司为接项目巨额行贿
2017年，原塔城地委委员徐本来受贿，一审被判处有期徒刑16年。新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市中级人民法院刑事判决书（2017）新01刑初16号《与徐本来受贿罪一审刑事判决书》显示：新疆交建子公司乌苏市天山路桥有限责任公司曾为了承揽工程向徐本来行贿70万元人民币。徐本来则利用担任塔城地区裕民县县委书记的职务便利，为乌苏市天山路桥有限责任公司在承揽工程及工程协调等方面提供帮助。而对此，新疆交建的招股说明书并没有披露。
一个利用非法手段获取业务的公司其上市后能给市场带来什么样的诚信表率值得怀疑。而不仅如此，近年来，公司还多次因税务问题、环保问题以及破坏草原等被各个相关部门问责，公司招股书同样半遮半掩。
价值线将继续跟踪。
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