美股行情
美国股市本轮上涨行情的持续时间即将超越其最长一轮牛市的持续天数，这既是对始于金融危机后的反弹行情的认可，也是对那些曾质疑本轮涨势持久力的人士有力的回击。
周三将是标普500指数于2009年3月9日触及666点低点以来的第3,453天。自那天以来，这只最广泛的美国蓝筹股指数上涨了逾三倍，目前距离其在今年1月份创下的纪录高点仅一步之遥，并且跑赢全球多数主要股指。
标普500指数周二盘中升至纪录新高，为近七个月来的首次。随后该指数回吐了部分涨幅，收盘上涨0.2%，至2862.96点，较1月26日创下的前收盘高点2872.87点仅低了0.3%。
由此，标普500指数本轮牛市行情的持续天数与1990年至2000年期间那轮牛市相同，为该指数史上持续时间最长的牛市。道琼斯指数周二收盘上涨63.6点，至25822.29点，涨幅0.2%。
交易员分析
交易员和分析师称，标普500指数在周二盘中创下纪录新高，表明在过去近七个月时间都基本横向波动之后，美国股市仍保持上涨势头。标普500指数最新一波上涨得益于美国经济的强劲增长以及上市公司季度业绩的良好表现。投资者还押注全球经济将继续稳步扩张，即便土耳其、委内瑞拉等部分新兴市场出现了动荡。
最近几个月和近些年涨幅最大股票主要集中在美国科技公司，这些公司事实上已变为技术优势和业务主导的代名词，尤其是苹果公司(Apple Inc., AAPL)、亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)和谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)。
一定程度上由去年12月美国下调公司税推动的这波上涨是对持怀疑态度者的反驳，这些人此前认为，中国增长放缓、美国持续加息以及不断加剧的贸易紧张局势等因素将破坏美股涨势。很多资产组合经理和其他人目前认为，美国科技行业的良好表现以及美国国内经济整体强劲可能预示着股价在未来几个季度将继续上涨，不过已经较高的估值可能限制上涨空间。
Conning & Co.股票策略负责人Don Townswick表示，上市公司状况强劲，美国股市极有可能继续表现良好。
美股发展
度过大萧条以来最严重的金融危机后，很少有投资者认为美股将出现美国历史上最长的牛市。10年前，贝尔斯登(Bear Stearns)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)等历史悠久的投资公司消失了，美林(Merrill Lynch)等其他公司因面临强大市场压力而被出售。2009年3月份时很多分析师和投资者认为，虽然整体市场指数已较18个月之前的峰值下跌40%甚至更多，仍可能出现更糟糕局面。
然而，在之后的几年中经济从颓势中逐步复苏。投资资金不可避免地从陷入困境的金融业转向迅速成长的消费类科技公司，这些公司开发的产品成功地改变了美国人生活的方方面面，包括他们购物和交流的方式。Facebook Inc. (FB)是本轮牛市中颇受投资者青睐的一只股票，该公司直到2012年才进入公开市场。自上市以来其股价已经上涨近四倍。
不过本轮牛市行情并非最火爆。标普500指数之前的最长牛市结束于2000年3月份，以科技股泡沫的破裂而告终，当时该指数在3,452天内上涨417%，远超本轮牛市323%的涨幅。
Dow Jones Market Data的数据显示，对道琼斯指数来说，本轮牛市持续时间为第三长，第一和第二长分别为1961年和1929年结束的牛市。
投资者声音
投资者和企业高管称，本轮牛市的一个考验是，科技股能否继续对得起那些蜂拥而入的大量投资——眼下科技行业竞争激烈，消费者兴趣多变，并且华尔街在预测整体趋势方面一向声名不佳。
据标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)，标普500指数科技类股在本轮牛市回报中的占比达到22%，仅苹果一只股票的贡献就达到4.1%。该机构的数据还显示，今年以来标普500指数累计上涨近7%，其中亚马逊、微软(Microsoft Corp., MSFT)、苹果和Netflix Inc. (NFLX)这四只股票的贡献就占到40%。
持怀疑态度的人士指出，在之前上涨周期中的领涨股份（2000年是通讯类股，2008年是银行股）在随后的下行过程中表现糟糕。
而且，随着美联储逐步加息，并在退出金融危机后实施了10年的宽松货币政策，许多投资者认为，那些高市盈率的股份（正如许多最大科技股那般）将极易受到未来回报前景重估的冲击。
不过，支持股市处在所谓“金发女孩”时期的许多因素仍未改变：利率依然低企，通胀经过一段时间的上升后刚刚触及美联储2%的目标。几乎没有经济学家预测经济会很快出现衰退。因此，即使对利率敏感的投资者也不愿预测牛市行情马上就会结束。
Wells Fargo Investment Institute高级全球股票策略师Scott Wren称，在任何经济增长良好、通货膨胀温和的时期，人们都可能担心估值问题。但表示，本轮扩张将会再持续一段时间。
部分多头在回顾危机以来市场经历的一些艰难时刻时找到安慰。Ritholtz Wealth Management研究主管Michael Batnick认为，当前牛市开始于2013年，当时标普500指数在金融危机后首次创出收盘新高。
其他人指出，本轮牛市行情曾被2011年的市场大跌所打断，当时标普500指数差一点就正式进入熊市区域。不管怎样，投资者表示，试图断定牛市结束时间毫无用处。
Adams Funds首席执行长Mark Stoeckle称，由于市场即将创下最长牛市就随意说要降低风险，这并非投资的最佳方式。他表示，市场上涨时间可能远远长于许多人的预期。
为何人民币未拖累美股？
三年前，人民币兑美元汇率下跌不到3%就足以在全球投资者中引发恐慌，当时标普500指数几天内跌幅超过10%（这一跌幅通常被定义为调整），全球股市也大幅下挫。人民币在2015年底再次出现大幅贬值，并产生了同样的影响。但今年，美国股市对人民币更大幅度的贬值却几乎视而不见。原因何在？
2015年和2016年初时，人民币走软被视为政府决定引导本国货币贬值以提振经济的一个信号。此举的风险在于，在当时全球经济已逼近通缩的情况下，人民币贬值将使中国企业的价格下降趋势扩大至全球其他地区；这种看法导致大宗商品价格暴跌，当时已因沙特2014年增产而跌去一半的油价几乎又缩水了50%，投资者纷纷买入债券规避风险。
今年则大为不同。首先是市场对中国的看法不同了。中国2015年8月调整汇率政策的目的是扩大人民币兑美元汇率的日内允许波动区间，但投资者认为这就是直接贬值。
2015年12月，中国宣布人民币汇率将挂钩一篮子贸易伙伴货币，而非仅盯住美元，市场再度将此举视为人民币贬值。
从那以来，投资者已认识到扩大后的波动区间和一篮子参考货币都是正常举措。人民币今年的下跌被市场视为对中国经济放缓、宽松货币政策和美国关税措施的正常反应，这些因素都是一国货币走弱的合理理由。换句话说，2015年时投资者担心的是人民币可能出现进一步大幅贬值，但今年投资者认为人民币的贬值处于可控状态。
其次是中国国内的情绪不同了。2015年时，中国投资者和企业都押注人民币将持续走强，因此纷纷借入美元兑成人民币。但人民币当时突然出现贬值，这些做多人民币的头寸似乎押错了方向，于是这些投资者和企业开始迅速解除这些头寸，根据国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据，单是企业融资套利交易的平仓规模就超过1,000亿美元。
今年，对人民币的起始押注规模要小得多，一方面是因为近期的损失仍让人们记忆犹新，另一方面是因为中国加强了资本管控力度。目前没有出现资本外逃迹象，今年以来中国的外汇储备规模减少不到1%。
第三是全球经济形势。美国经济已高歌猛进，欧洲经济虽在去年大热增长之后步伐放缓，但仍保持稳健。全球经济当前能更好地经受住人民币贬值的冲击。
综上来看，便可得知为何此次人民币贬值没有对全球产生更大影响了。
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