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如果你正在考虑去投资银行工作，那么你也应该关注一下投行同父异母的好兄弟——行业研究（equity research）。
虽然薪资报酬可能比不上投行，但是较为规律的生活方式以及不同的工作体验可能会成为更适合你的选择。
何为Equity Research？
行业研究分析师密切分析小股股票，以便向公司的销售团队、交易者，或者直接向机构投资者和越来越多的一般投资大众提供有见地的投资理念和建议。行业研究分析师通过研究报告进行交流，而这些报告覆盖了所有公司的Buy, Sell, Hold ratings。
由于行业研究分析师通常关注特定行业或地理区域内的一小部分股票（5-15），他们很容易成为他们所负责分析的特定公司或行业的专家。 分析师需要知道关于他们所负责的领域的一切，以便提出投资建议。因此，分析师不断与其所在公司的管理团队沟通，维护关于这些公司的综合金融模型，并快速消化和响应新的信息，将新的发展和想法传达给投资银行的销售团队、交易者 ，直接向机构、投资银行家、一般投资大众。这个信息的传达过程通常直接通过对讲系统和电话到达交易厅。
Equity Research是否适合你呢？
如果你喜欢写作，喜欢与客户打电话，对于了解管理团队充满热情，同时钟爱做大量的财务建模和财务分析，并希望能在合理的时间回家。那么行业研究可能是你的不二选择。 Research Associate（这将是你做为本科生进入职场的职位）会经历与销售和交易分析师相同的培训过程。在结束2-3个月的关于企业融资、会计、资本市场的工作后，research associates会被分配到一个由高级分析师领导的团队。这个团队通常也会包括0-3个已经在他手下工作并开始负责一组在特定行业或地区股票（通常是5- 15）的junior associates。
大家关心的薪金报酬又是如何的呢？
在较大的投资银行，IB分析师和ER员工都从同样的基础薪酬开始。 然而，投资银行奖金的范围比刚入门的股票研究员要高10-50％。事实上，在一些公司里薪金的差异可能更为严重。 有传闻说，瑞士信贷的股票研究奖金今年为0-5k。 此外，IB在更高的职位会上获得更多利润。与投资银行不同的是，行业研究不直接产生收入。 行业研究部门是一个支持销售和交易活动的中心。此外，尽管股权研究与投资银行（“中国墙”Chinese Wall）之间存在监管隔离，但它也是与公司（通过投资银行进行募集资金、收购公司等）的客户保持关系的一种方式。尽管如此，在产生收入方面，股票研究的的间接作用使得薪酬普遍低于投行。
行业研究员的Lifestyle
Research associates通常在上午7点到办公室，晚上7-9点离开。 在周末工作仅限于特殊情况。与投资银行业相比，这是十分吸引人的特点，因为投行分析师每周可能工作长达100小时。
Equity Research的工作质量
如果他们幸运，投资银行分析师会从流程的开始到结束接触到很多还未公诸于众的项目，如IPO和并购。 这提供了一个切实观察一个项目的开始至完成过程，以及如何实际进行协商交易的好机会。 但现实是，在最初几年，分析师的作用是十分有限的。 分析师花费大部分时间进行单调的、格式化的工作。 最有趣和最有价值的工作就是Financial modeling。
股票研究associate可以立即与投资组合经理和对冲基金经理、公司的内部销售部门和交易员进行互动，并在公司报告收益后传达高级分析师的投资理论。 此外，他们通过不断更新和分析公司的运营预测来开发建模技术。 另一个好处是，他的研究工作比银行更加有限 - 创建研究记录和不时更新高级分析师的 marketing material。 然而，与投行分析师不同的是，research associate通常不会直接接触并购、LBO或IPO流程，因为他们只是负责公开信息。 因此，他们不会花费那么多时间来构建这些类型的financial model。 相反，他们的重点主要还是在operating model上。
未来职业发展机会
行业研究associate通常期望转向“买方”。也就是说，为投资组合经理和对冲基金经理工作。 买方可以提供更好的lifestyle和实际的投资（把你的钱放在你的口袋里）。 也就是说，买方极具竞争力，即使是对于research associate来说竞争也是巨大的。因此，许多员工必须通过接受CFA考试或进入商学院进修来丰富自己的简历，让自己更具竞争力。
投资银行分析师通常会读MBA学位，开始自己创业，或尝试在分析师工作结束之后直接进入private  equity。 一般来说，对于某些买方公司，股票研究和投资银行的工作经验是一样吸引人的，而以交易为重点的公司，如私募股权和风险投资公司，通常更喜欢投资银行家。 而MBA项目通常将投行和股票研究同等对待。
总之，虽然股票研究可能没有投行那么“光芒万丈”，但对于向往朝九晚五生活方式的小伙伴们来说还是值得考虑的～
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