半个月前，市场上疯传我去年5月在新浪网上的文章，新浪网的标题是《原君安证券副总裁谢荣兴喊话刘士余:供需失衡致股灾常态化》，也许是无奈的市场找到了知音，昨天凤凰卫视也来找我做了采访，今晚21:40《中国深度财经》播出，主要建议：
限制圈钱
1、准入上市标准，供求不能失衡。
2、IPO上市募集的资金和存量上市公司“增发”的资金半年内没有合理的用掉，公司必须进行回购股份，把有限的资金还给市场。
3、不能因为辞职和假离婚而提前解禁。
4、创始股东必须在第7年才可以逐步解禁，超过50%必须支付对价。
增加入市资金
5、设立允许包括公务员在内投资的股票型“全民FOF基金”。
搞好存量
6、振兴整体上市公司质量，必须大幅放宽存量上市公司的并购力度，让大量的想通过IPO上市的企业纳入上市公司的并购视野。
经济学告诉我们，价格背离价值是由供求决定的，维护市场的稳定健康要不断的研究“供”是否适应“需”的需求，任何资产价格的上涨都是由资金推动的，同样，任何资产价格的下跌，都是由资产供应大于需求造成的，这是基本的运行规律。
仅今年以来，中国A股市值剔除新股上市，已跌去了近8万亿，股灾似乎常态化的趋势：
1、解决IPO“堰塞湖”拼命发行新股，几乎每天10家，市场当然承受不了，不知道如此解决“堰塞湖”算不算政绩。
2、又不合时宜推出所谓的“独角兽”新政，据说，“独角兽”仅ETF基金的目标就要2000亿，目前大概完成700亿，这个野兽是多么吓人的“狮子大开口”，我所看到的文章十有九持反对观点。
3、包括前期和现在的“去杠杆”硬着陆也是不可取的。
4、大量的创业板解禁后，高管及大股东拼命减持套现，甚至违规减持，往市场“抽血”。
对标这一切必须需要有相应的增量资金入市，如果只从存量资金中找钱，那结果就是抛掉老股票，或者说杀跌老股票，周而复始，股市能有不跌的可能吗？
股票市场的“赔钱效应”使人们像远离毒品一样远离股市，使股灾常态化，不仅如此，股市的“赔钱效应”已成为扭曲其他“投资市场”的罪魁祸首！
比如：成为高房价的推手，高房价除了本身翻倍再翻倍的“赚钱效应”外，另一原因就是股市的“赔钱效应”，促使人们纷纷撤离股市，进入了可以赚钱的房地产市场，俗话说：不怕不识货，就怕货比货，试问有几个人投了房地产亏了？又有几个人投了股市赚了？
再比如：P2P公司，骗子的理财公司，炒币的庞氏骗局等等，都是几十亿几百亿的卷款和爆仓，什么原因？其中之一也是股市的“赔钱效应”让人们不得不撤离股市，进入有所谓固定收益，有重大升值“投资品种”的假象中去。
实践是检验真理的唯一标准，事实教育投资者的投资取向。这两大“蝴蝶效应”，难道股市的政策指导没有责任吗？
为此建议：
1、准入上市标准，供求不能失衡。股市要进行供给侧和需求侧改革，不能无政府主义的所谓市场化的，认为达到多少利润就可以上市，一定要关注行业导向，比如：2025必须的，国计民生必须的，我一直没弄明白扑克牌厂怎么会支持上市的，完全是一个低档的印刷厂而已。再比如所谓“独角兽”优先上市是否符合证券市场的承受能力？是否有赚钱效益？“独角兽”首单工业富联已跌破了上市当天的收盘价，小米5月份估值1000亿美元，现在已跌破500亿美元的估值，在港上市后跌破发行价已无悬念，不幸中的万幸是叫停了CDR的发行。
2、IPO上市募集的资金和存量上市公司“增发”的资金半年内没有合理的用完，公司必须进行回购股份，把有限的资金还给市场。好多企业上市，包括所谓的“独角兽”企业，其实根本就不缺钱，不少企业上市后包括上市公司“增发”后募集的资金根本就没有投向，募集的理由是假的，我们常常看见董事会公告：《关于同意管理层将募集资金进行委托管理的决议》，这说明本身根本不缺钱。
3、不能因为辞职和假离婚而提前解禁。大量上市公司高管和大股东解禁后，大量套现，甚至用假离婚和辞职提前套现，其实这是有悖于诚信原则的，契约说好三年，不管什么情况不得提前流通。
4、创始股东必须在第7年才可以逐步解禁，超过50%必须支付对价。主张企业IPO上市是为了做百年老店，而不是为套现暴富，创始股东必须在第7年才可以逐步解禁，解禁超过一定的量，比如50%以上必须支付对价，当然，如果控股股东承诺10年以后上市流通，这是最好的试金石，审批自然可以优先考虑。
5、设立允许包括公务员在内的股市“全民FOF基金”。股市需要增量资金，我多次提出，要设立允许包括公务员、政府官员在内的FOF股市基金，我们不妨把它称之“全民FOF基金”，全民FOF基金标的是由全市场90%以上的各类FOF基金作为标的物，也就是说，由上百家FOF基金组成的全市场基金，几十家基金管理公司，上百位基金经理操盘，每个基金又有几十个几百个股票，这里不存在内幕交易，要像当年买爱国公债一样，买“全民FOF基金”，管理层有这样的献身精神吗？
6、振兴整体上市公司质量，必须大幅放宽存量上市公司的并购力度，让大量想通过IPO上市的企业纳入上市公司的并购视野。为什么企业要千军万马走上市这座独木桥呢？限制了上市的通道，为什么不能让上市公司收购呢？你要的是资金，要的是把企业做大，而不是为了暴富套现洗钱。比如：上市银行已经有26家，还要让那些地区小银行上市吗？这些小银行就相当于美国的社区银行，金融危机时，大量的倒闭了。我认为，这些社区银行，应该让已经上市的银行参股和控股，再也不能鼓励单独上市了。券商保险信托都应该尽量“合并同类项”。
转自荣兴下午茶 谢荣兴 天使投资人，上海交大多层次资本市场研究所所长、上海九汇律师事务所合伙人、福卡智库首席专业研究员、上海财务学会副会长、上海金融文化促进中心副理事长、上海红十字会社会监督员、上海市第十、第十一届政协委员，高级会计师、原万国证券董事、黄浦营业部经理、交易总监，君安证券董事、副总裁，国泰君安证券总经济师、国泰君安投资管理公司总裁、国联安基金督察长

本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告以外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。
华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。
继续阅读
阅读原文