对于非农的解读，以及数据事件的分析，请见我们今日的货币市场分析“非农夯实美元88水平区域  欧、日、镑、加技术摘要”。黄金的投资者近期得加强留意不断上升的债券收益率和强势美元，二者都对黄金构成不利因素。
非农之后，黄金4小时的分时走势图已经出现图中所示的楔形整理区域破位的走势，4小时周期中也做实了看跌信号。
再看日线图，技术上黄金1月26日的高点1360美元上方出现了阴线长上影线的覆盖走势，之后黄金走势偏向于日线震荡下行，不过维持了1340美元附近的支撑，周五非农之后，黄金摆脱了1340----1336美元的支撑水平。
从日线上看，（21，55）的均线支撑组合，开始出现了SAR抛物信号+21日线下破的走势，因此日线的调整信号开始做实；形态上，1月15日高点、1月25日高点，更多。
黄金日线空间的支撑区域留意Dochia通道的下轨1308美元水平以及如图所示日线1308----1365水平的fibonacci的0.764---0.809区域水平，位于1317---1320美元水平区域；日线阻力区域关注1336---1343水平。
美股方面，上周五美股终于来了一次大跌，这是美股道指历史上第九次暴跌600点以上。此前道指下跌超600点的只有8次，而前8次都发生在过去18年，近半数发生在2008年金融危机期间。
 （Source：券商中国）

1. 从美股下跌的逻辑来看
技术上，三大股指的上翘弧度陡峭，风吹草动的技术性破位，即可引发多头筹码松动调整。
从当日分时效应看，非农数据之后三大指数以及黄金均出现较大跌幅，黄金并未形成分时的避险效应；纳斯达克的下跌幅度则明显较大。
我们在1月26日的分析中 金价日线出Gatley调整信号 美股分化加剧留意科技股风险一文中，已经提前提示了科技股的风险。
2. 美债收益率攀升
按当前联储的展望，随着税改和可能出现的大基建刺激，结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏，多次加息可能性正逐渐提高，美国利率可能加速上行。这也直接推动了10年期美债收益率的进一步上升。
一个月前，美国新老债王不约而同的对10年美债2.6%非常关注。一个认为是牛熊分界点，一个是认为利空美股的关键点。一个月后，美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。果然，道指在周五狂泻666点，创2016年6月来最大单日点数跌幅。
美股持续9年的大牛市中，技术上随意调取三大指数其中之一，都是典型的逼空行情，没有调整过的市场蕴藏较大风险，只是没有触发因素。此波债市收益率的剧增，很有可能就是触发因素之一。
3. 加息预期升温
以上1，2，3点中，第一点为2，3点作用在二级市场的直接反应，2，3点之间相辅相成，加息预期的升温，甚至说加息速率的提升如果超出市场投资者的预期，超越通胀的速度，这种预期的形成可能继续推升市场无风险偏好的提升，推升债券收益，其金融市场的影响将直接作用在股票市场和黄金上。
因此对于股票市场的巨震，考虑用黄金来冲的投资者，需谨慎，并不是单一的金融选择。
作者：任震鸣 复旦大学理学学士
任震鸣于2017年12月加入CMC Markets任职中国区市场分析师。拥有十余年证券从业，主攻证券自营方向，善于搭建股票β组合。于2015年进入外汇OTC，曾就职于多家外汇交易经纪商，并拥有复旦大学理学学士学位。
任震鸣基本面功底扎实，2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章，覆盖欧元，黄金，原油，人民币，澳元等产品。
2016年FX168《周周说市》特邀嘉宾。
2017年获新浪最佳人气理财师，登陆纳斯达克电子屏。
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