从COMEX黄金期货的持仓分析看（截止5月29日），散户持仓与黄金趋势的关联度较高，对比当前黄金日线下降趋势中，散户持仓多头头寸借助1282—1307的反弹出现减仓。
机构投资者则恰恰相反，空头头寸借助趋势下降中减仓，多头头寸则逆势增加；套保头寸中，则出现多空双边减仓的迹象。
从机构投资者的仓位变动，其意图可能如下：
1、对于6月黄金加息预期的反应已经反映，市场有句名言“利好出尽是利空，利空出尽是利好”
2、可能在事件问题上（类似意大利政治事件，以及中美间的贸易问题上等）机构投资者考虑到事件的复杂性，在头寸变动中考虑到对冲效应，因此没有按“图形论市”；
日线上，黄金日线维持在M21下方，自5月18日起的反弹则是下跌修正均线的反抽。
4小时黄金图中，周五的非农周期中（北京时间19：00—23：00）水平中两根4小时k线呈现一个阴线搓揉线组合，两根k线交投区间位于1289—1298水平；4小时图中对于5月25日起的出现一个下降通道。
从技术上看，4小时黄金结合日线和CFTC的持仓分析看，黄金关注于1287—1285水平，该水平位于1308—1282水平的空间支撑位。

作者：任震鸣 Leb Ren
市场分析师 CMC MARKETS (中国) 
任震鸣于2017年12月加入CMC Markets，担任大中华区市场分析师。他拥有十余年证券从业经验，主攻证券自营方向，善于搭建股票β组合。
      任震鸣于2015年进入外汇OTC行业，他曾就职于多家外汇交易经纪商，并拥有复旦大学理学学士学位。任震鸣基本面功底扎实，2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章，覆盖欧元，黄金，原油，人民币，澳元等产品。
      任震鸣在2016年期间，曾在FX168《周周说市》节目担任特邀嘉宾，并在2017年荣获新浪最佳人气理财师，出现于纳斯达克电子屏。
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