来源：许戈财经（xugecj）综合自网络、房屋屋、华尔街见闻等
2018年尚未过半，消费已经拉响警报。
6月14日国家统计局发布了5月社会消费品零售总额为30359亿，同比增长8.5%，低于市场此前预期的9.6%，也低于上月的9.4%。统计局发言人给你解释的原因是去年端午在5月份（今年端午节是6月份）、消费者等待关税下调后再买汽车延缓消费、当前数据系统不能全面体现实际情况（实际情况是更低还是更高？）。统计局没有告诉你的是，社会消费品零售总额创下2004年以来的新低。大家都认同中国经济需要从投资拉动转向消费拉动，然而在2016年的房地产狂潮后，沦为房奴的中国年青人现正全面紧缩消费，出现了所谓“中国青年消费降级”的怪异现象；与此相应的现象是，农产品也出现了普遍滞销，猪肉、菠萝、桃子以及荔枝这些夏日热销产品突然变得门庭冷落。
社消增速创下14年新低，这意味着整个社会的消费能力正在严重萎缩。这个数据可以反映居民杠杆和储蓄情况。
换句话说，房价还在不断上涨，老百姓确实没钱了，消费枯竭。这么看放开房价也没意义了，至多接着炒豪宅。没人接盘，是没人炒作一般公寓商品房的。该醒醒了，这几年不干别的，只是使劲炒房的恶果慢慢出来了。
高房价正在透支社会购买力
先做两点说明。

其一，消费体现的是社会购买力。社会消费品零售总额，既包括衣食文娱，也包括汽车家电，但不包括住房。购房一般被认为是投资性支出。
其二，消费、投资、出口是拉动GDP增长的三驾马车。虽然社消总额与GDP中的消费概念并不等同，但两者大部分重合。社消增速变化趋势，足以代表消费的变化趋势。
社消增速一路向下，这其中既有结构性因素，也有购买力因素。
所谓结构性因素，指的是经济增长进入新常态，居民收入增幅不及以往，加上城镇化已经完成过半，城镇化带来的额外消费增量越来越少，社消总额自然难以保持原有的高增长趋势。
在结构性因素之外，整个社会购买力不足，才是更加关键的问题。
2015年以来的这一轮房价上涨，究其本质，就是以货币宽松和政策优惠，通过去库存叠加棚改货币化，鼓励居民举债购房。
其目的就是，以居民加杠杆，缓解地方政府债务和房地产企业债务危机。
结果显而易见，房价一路高涨，居民杠杆率（居民部门债务余额/GDP）随之一路上扬：
居民杠杆率从2008年时的18%，攀升到2018年一季度的50%。短短十年，翻了两倍。
这几年，新增住房贷款不断创出新高，几乎撑起银行贷款的半壁江山：
2015年居民新增贷款3.87万亿，占当年全部贷款的33%。
2016年新增居民贷款6.33万亿，占总贷款的50.04%。
2017年的增幅虽然有所下滑，但也创下了7.13万亿的新高，占比高达52.7%。
要知道，在居民贷款里，高达70%以上都是中长期的房贷。而在短期贷款里，资金也多数通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市。
与此同时，房价不断上涨，房贷负担不断加重，居民加杠杆有增无减，但可支配收入却如老牛耕田般挪步。
一快一慢，收入远远被债务抛下。2006年，负债收入比还只有18.5%%，2018年已经高达77.1%。
一边是房价高涨、居民大幅加杠杆，一边是可支配收入增长不力，结果是什么？
必然是消费的紧缩！
房价暴涨：财富效应VS挤出效应
房价上涨，会产生三种效应：一是拉动效应，二是财富效应，三是挤出效应。
拉动效应好理解，房价上涨，能够拉动一系列上下游产业链，这也是房地产能成为支柱性产业的关键所在。
所谓财富效应，当房价上涨，有房一族的房价市值随之水涨船高，以货币计价的财富也随之上升。即使不卖房，在这种财富效应之下，也有人会增加消费支出。

然而，财富效应，很多时候只是一种货币幻觉。因为不卖房就无法兑现，它只是市值上的财富，类似股市里的浮盈。
尤其是随着限售政策的普及化，新房一般都要被冰冻两到五年。这期间即便房价大幅上涨，房子的市值也无法及时转化为直接的货币财富。
挤出效应刚好相反。
当房价远远超出收入水平，一二线城市的房价收入比普遍高于20时。即便居民能够挤上房价上涨的顺风车，也会因为首付和还贷压力，而被迫削减消费。
尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体，消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄，才勉强挤上房价上涨的列车。
且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身，即便是归还房贷，都会压得喘不过气来，哪还有富余的资金进行消费？
财富效应，会让人们增加消费；挤出效应，则会削减消费。一增一减，到底谁的力量更强大？
消费数据已经提供了再清晰不过的证明。
危险的不只是内需！
这一次拉响的不只是消费警报，固定资产投资增速同时创出2017年以来新低：
这其中，制造业投资仍旧保持在低位，而基建投资则大幅回落，只有房地产投资依旧保持在高位:
消费增速创下新低，固定资产投资创下新低，贸易争端之下的出口形势同样不容乐观。
消费、投资、出口，拉动经济的三架马车，均已呈现疲态，这一年的经济，面临着前所未有的严峻挑战。
著名经济学家赵晓在亲戚买房组织的6月13日讲座中还提到一个有事情：比如今年以来很多经济数据的细分项不公布，比如说固定资产投资就没有了行业分项的数据；最近国家海关总署又通知说因为技术原因自2018年5月起海关统计数据暂停发布，具体开放时间不详。这个耐人寻味。因为所有做宏观数据分析的人都知道，这个说明什么呢？账对不上了，各方面数据没法一致了，麻烦不是一般的大！
经济这么差，那发货币推动投资啊！估计你脑子里闪出这么一个念头。有点经济学底子。的确，众所周知，货币洪水助推中国经济一直是一个公开的秘密，但也蓄积了未来的洪灾风险。2018年3月份，根据中国人民银行的数据，人民币广义货币供应量达到173.99万亿元或27.67万亿美元，一举超过“美元+欧元”M2的总量27.66万亿美元的规模。中国经济总量不如美国，也比不上欧盟，但现在中国一家的货币供应量已超过美欧两家之和。
这意味着中国巨大的货币洪灾已如悬在天上的黄河之水。采用超发货币推动经济继续增长来给经济转型争取时间，这条路径已经走过了，该拖的时间、能拖时间的路径用完了，政府、企业、居民能加的杠杆也都轮番加了一遍。中国已经失去了通过放水来拉动经济的资格。中国如果早点面对问题，可能会受点皮肉之苦，疼点但不至于危险。结果为了面子继续通过货币刺激，GDP上去了，面儿上是好看了，但是泡沫更大、风险更高，也逐渐把调控逼到一个钢丝线上。现在只能被动去杠杆了。
你又想到个办法——靠股市吧！不错，经济学学得不错。但是这个方法中国已经使用过了。过去几年其实中国经济一直有点难受，好像没找到新的动力，然后在2015年的时候我们希望用金融来拉动中国经济，发动了一轮牛市，然后股灾了，2015年下半年和上半年相比中国经济失去了1.5个百分点的增长。
要不重新提起房地产这个尿壶吧。高，恭喜你达到了某些高层决策者的水平。2015年下半年我们再度启动房地产，然后出现了2016年房地产拉动中国经济的这样一个年份。从南到北，一线涨完了二线涨，然后千年不动的三四线也开始跟着向上冲。一家企业经营不善亏得一塌糊涂，本来欠了很多公司的债就是还不上，老板天天寻死觅活的，忽然房价向上突突了，老板卖了一套房子，所有问题都解决了。这就是房地产的魅力。但是泡沫已经过高了，再涨下去，谁也提心吊胆。
你真的以为老百姓抢房子是因为看好中国经济发展？绝对不是，实在是没有其他更好的渠道。钱放手里会毛，会贬值，创业成功率5%以下，开公司后各种麻烦不断；炒股，那是少数专业人士对多数业余人士的屠杀，况且股市也实在太弱了。看图：
国内问题已经这样了，但是特朗普也没有闲着。
不仅仅涉及到关税以及贸易顺差的问题，更涉及到美国对华战略的调整，即中美不再以合作关系为主，而以战略竞争关系为主。但全面爆发贸易战，后果则不堪设想；更严重的是，如果贸易战演变成新常态甚至中美“新冷战”，影响就更是长期和深远的，或许会改变国运。在这一点上，特朗普可是不手软的。

国家怎么办？如继续加杠杆稳增长，则容易重蹈日本的覆辙；如继续坚定地去杠杆，则在对外贸易收缩的情况下，货币被动紧缩也许会触发周小川所提到的“明斯基时刻”。或许我们需要再一次思想大解放？或许我们普通劳动者一起发扬风格主动减薪给企业减负？或是我们继续买房救国？
然后国家在端午前后推出了一系列的政策：楼市的空置率、国税地税合并和不动产登记全国联网，为接下来的开征空置税、房产税铺平道路。
众所周知，空置率越高，房屋使用率就越低，房地产泡沫越大。
按照国际常见的标准，空置率10%以下为较合理区，房屋供求基本平衡；10%-20%之间为危险区间；20%以上为房屋库存严重积压。
中国住房空置率比日本还高
谈起中国住房空置率，原中财办副主任杨伟民近日在 “2018陆家嘴论坛”演讲时表示：
我在中央财办时，曾经请有关单位通过对用电量对全国住宅的空置情况摸底调查，显示我国无论是城镇还是乡村住宅的空置率都相当高。比日本这种高度老龄化、少子化、城市化的国家还要高，日本是13%。
这很不正常，说明用来炒的房子真不少，有关部门应该尽快制定空置标准。现在我们在频频调控房地产市场，但是底数不清怎么调控？像GDP不清楚怎么调控经济？
今年3月，原中央农村工作领导小组副组长兼办公室主任陈锡文披露了这项由国家电网主导的空置率调查：
以往人们认为房子没人就是空心化，最近国家电网公司做一个统计，从每户电表数据来看，一年一户用电量不超过20度认为是“空置”。
算下来，2017年，大中城市房屋空置率是11.9%，小城市房屋空置率13.9%，农村房屋空置率14%。
农村房屋的空置率，比小城市房屋空置率仅仅多0.1个百分点，为什么就被炒得那么凶？
尽管有国家电网的权威数据，但“一年一户用电量不超过20度”这一指标的科学性和合理性均存在可质疑之处。
中国家庭金融调查与研究中心在2014年6月10日调查的数据：
2013年，我国城镇住宅市场的整体空置率达到22.4%，城镇空置房为4898万套。
2013年全国城镇家庭住房空置率高达22.4%，其中六大城市空置率分别为：
重庆25.6%、上海18.5%、成都24.7%、武汉23.5%、天津22.5%、北京19.5%。三线城市住房空置率最高，为23.2%。
这一报告发布后引发了大量的争议，任志强就认为，通过相关的数据计算可以发现，绝不可能有5000万套或更多的空置房。
另一份在2015年5月发起的《2015 年5月全国城市住房市场调查报告》显示，中国主要城市的住房空置率整体水平在22%至26%之间。中国房地产报针对“一二级地产开发公司、代理行、营销机构、二手房中介、房产电商等”房地产行业内人士的定向调查则显示，目前一线城市空置率22%，二线城市24%。
截取几张图片给大家看一下。
不动产登记全国实现联网
端午节来自国家自然资源部的消息 —— 
在我国已经全国联网登记的居民房产，不仅包括城市商品房，还包括农村宅基地、承包经营耕地。
换句话来说，只要在自然资源部的系统输入你的名字，名下有多少套房子一目了然。
呵呵，这个系统威力就很大了，等于掌握了全国房产海量的爆炸消息，
比如是：

1、每个城市有多少房子，商品住宅占多少比例，有多少套，总面积是多少，这个城市的住宅是否已经过剩。
2、每个城市房产最多的人是谁（包括炒房客及贪官）、欠银行房产贷款最多的人是谁..... 

3、除了商品房，你在农村是否还有宅基地、小产权房等等，都一目了然。
4、不要炒作小产权房。我们看到自然资源部在特别强调，要防止“小产权房”通过不动产登记合法化。可见，想通过买卖“小产权房”来投资的人，基本上可以死心了！
结合上面的新闻解读：或许为空置税、房产税铺路
但如今，不动产已经实现联网，也就是说，这个部门——自然资源部掌握了你名下所有的明细房产信息，这让楼市的相关情况将变得空前透明，多房者还想继续玩把戏，无望了。
也许你又会问，会不会导致贪官和炒房客集中抛售房产，让房价下跌？
这个因素应该不存在的，推进全国联网已经说了很多年，该减持的房产早就在卖了，这个因素已经基本上被消化了。但不动产全面登记之后，炒房客在全国各地的房产、贷款记录等，统统可以被央行、银监会看到，未来国家可以精准地打击炒房者。有过多次贷款购房记录，以及在全国拥有多套房的人，可能无法继续获得贷款资格。这样可以真正的限制了炒房客的资金成本。
房子是用来住的，不是用来炒的，相信不会成为一句空话！


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