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如何才能挣到钱？邵宇说，挣钱的方式大致可以归纳为三种：挣经济增长的钱、挣印钞机的钱和挣隔壁老王的钱。
（本文和音频根据邵宇博士在诺亚财富杭州运河财富高峰论坛上的演讲编辑而成，点击以上图框收听邵宇博士精彩演讲。）
演讲 | 邵宇博士东方证券首席经济学家、总裁助理
编辑&剪辑 | 诺亚财富品牌市场中心 任骋
我问大家一个问题，用什么方式能挣到钱呢？大致三种方法，第一是挣经济增长的钱。
我们可以把中国视为一家大的母公司，我们每个人、企业都是它的子公司，在过去母公司每年增长是16%，你问问自己企业有没有增长16%？上市公司里每年利润增长16%以上，并且持续五年的公司，不超过所有上市公司的1.2%。也就是上市公司是中国最好的公司，它代表中国最有盈利的利润增长企业，可是它们都没有挣过母公司这么多的钱。当然如果每年你的公司利润的增长有16%的话，恭喜你，你对得起这家母公司。
第二，你可能挣的是印钞机的钱，这个挣钱反而稍微容易一点。
这是我们的M2，在有数据可查的1985年，当时所有的钱，一共是5200亿人民币，现在最新的数据160万亿。也就是我们母公司每年利润增长16%，可是每年货币供应增长了21%。这是一个惊人的数据，如果你每年不能为你的财富保值增值21%的话，某种意义上说你就是一个输家，这为我们投资提出了一个非常高的标准。
如果你挣不到经济增长和印钞机的钱，那只有最后一种方式，就叫做挣隔壁老王的钱。
大家看看今年上半年股票的走势，绿色代表上证50等蓝筹大盘的增长，因为没有太多流动性注入，一方面是漂亮的线，一方面有红色的线倒霉的钱，中小板平均下跌了70%，这就叫做挣隔壁老王的钱。会不会有变化？
中国和全球的超级富豪，排名前十的富豪。按照刚才我们分的赚钱的方式，挣经济增长的钱、挣印钞机的钱、挣隔壁老王的钱。大家怎么挣钱的呢？挣经济增长的钱是宗庆后，还有一个挣经济增长的钱是严彬，做红牛饮料的。其他所有人只要贴两个标签就够了，第一是地产大亨，第二个是科技新贵。再看看全球，全球略有一点变化，全球有一个成功人士巴菲特，连续20年靠炒股起家的就是他，没有别人。其他的大部分属于科技门类。
未来会怎么样？中国的商人都喜欢“8”这个数字。但是作为一个金融人士，我碰到8的时候比较紧张，为什么？因为2008年的时候是次贷危机，1998年的时候是东南亚金融危机，因此碰到8我就特别紧张。为什么要给大家做这个提醒呢？因为在强调风险的时候有一个外在风险，现在全球金融体系有一个三高一低的特征：第一高，全球主要的央行，称之为印钞机的资产负债表规模有史以来最高。
第二高，几乎所有的经济体杠杆率有史以来最高。这个大家会有体会，现在所有大型经济体债务总量和杠杆水平是人类历史以来最高的。
第三高，全球主要风险的资产价格，中国的房价、美国的房价、美国的股票，是历史以来最高的。
但是有一低是什么呢？风险资产的波动率指数，历史最低。通常有这三高一低的时候，我内心都特别焦虑和紧张，因为接下来通常不大会有什么好事。
整个金融行业增加值占到GDP的比重在16年达到最高峰，达到8.4%左右，现在全球第一。美国、英国，传统的老牌金融大国，现在金融行业增加值都没有超过GDP的7%，我们的金融行业已经超过美国和英国了吗？这里面一定有虚假的繁荣，我们没有那么强。金融跟实体的关系究竟是什么呢？很简单，什么是金融？金融就是M2，金融就是流动性。实体是什么？实体是GDP，就是各种各样的要素，土地、基金、劳动力，各种各样的生产要素。
怎么样衡量金融能不能服务或者服务好实体经济呢？M2比上GDP，越大就意味着你服务实体经济所花出的金融开销越大。所以我们面临重大问题，就在于过去三年里我们金融增长得太快了。大家可以回想一下，在2013年6月份的时候出现了一次钱荒，因为很多金融机构都把杠杆放到非标上了，中央收紧了流动性，立刻银行间就爆仓了。也因为如此，大金融时代、大资管时代可能就要告一段落。
因此，对于未来资产配置，我做个小结。
1.经济基本保持稳定，GDP增速在6.8%附近上下波动。
2.货币政策将继续维持紧平衡的态势，但总体协调性增强。
3.过去金融创新与监管的错位使风险事件频发，推进金融监管体制改革，完善市场内在稳定机制，提升监管水平也将成为决策层的重要任务之一。
4.权益市场可以认真去挖掘。
5.黄金对于风险控制来讲是比较好的产品。
6.商品还有一定的上升空间，但是它的波动过于巨大，大家可能难以捕捉。
7.原油的价格没有明显的上升，所以经过这个波动以后它会缓慢上升，油价有望企稳。
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