作者 | 孙麟飞
来源 | 智合研究院
一家被自己同行投资的法律科技公司，从庭审记录的“中介服务”做起，推出过法律金融产品Delay Pay，新冠时期借助Zoom平台完成三连跳，如今生成式AI崛起，该公司称，自己将彻底改变律师与“庭审记录”的互动方式。
新闻：Steno获得4600万美元投资
5月14日，据美通社（PR Newswire）报道，法律科技公司Steno发生了两件大事：
· 一是获得了4600万美元（约合人民币3.2亿元）的追加投资
· 二是推出了基于生成式AI的庭审记录工具Transcript Genius
这轮融资是去年5月完成的1500万美元B 轮融资的追加，资金将用于Steno在全美范围内拓展新市场、开发服务渠道并扩大技术团队。
自2018年成立以来，Steno累计融资达1.165亿美元[1]（约合8.4亿人民币）。值得关注的一点是，Steno投资者中有家法律科技公司。
特点：由法律科技公司投资的法律科技公司
Steno融资历程
数据来源：Crunchbase
整理/制图：智合研究院
据海外创投平台Crunchbase信息，截至目前，Steno大大小小共8次融资。其中，参与了此轮、与去年5月B轮融资的股东Clio Ventures，是 Clio于2021年成立的专注于法律科技领域的投资基金。
Clio本身就是一家法律科技公司，Clio为律所提供了全流程管理的技术支持，包括CRM客户管理、计费、日程规划、案件管理、组织管理、文档管理、账单管理以及潜在客户挖掘等服务。
如其官网上的Slogan：“你的客户依赖你，而你的律师依赖Clio”。经过16年的发展，Clio产品已覆盖全球100个国家/地区150,000名执业律师及公司法务等法律从业人员，并得到了全球90多个律师协会的认可，被海外评为法律专业人士的首选软件。[2]
如今的Clio是一家收入超过1亿美元、估值超过10亿美元、拥有近1000名员工的独角兽企业，也是第一家获得独角兽地位的法律工作流程管理公司[3]。同时，Clio还曾是加拿大法律科技的融资冠军，在2019年曾获得2.5 亿美元D轮融资——这是当时法律科技领域最大的投资之一，也是有史以来对加拿大科技公司的最大投资[4]。
此次Clio下手投资Steno，为的是通过战略投资，为律师提供更全面的解决方案，增强用户粘性，从而进一步扩充势力范围。
历史：早期的Steno并不是法律科技公司
Steno不是一家“典型”的法律科技公司，甚至在成立之初并不是一家“科技”公司。Steno起家业务是围绕法院庭审记录的“中介服务”[5]。
图源：Steno官网
2018年9月，一名出庭律师、一名计算机工程师和一名具有丰富经验的企业家共同创立Steno [6]。
最初的业务是负责安排法庭记录员（Court Stenographer）、口译员，通过与行业顶尖的认证速记员合作，提供高质量、准确的转录服务，并为律师提供实时、加急转录交付。同时，Steno也为法庭记录员提供速记仪设备和设备租赁服务。
至今，Steno仍保留着这项业务。在美国，法庭记录作为诉讼程序的重要组成部分，相关的诉讼支持服务市场价值高达170亿美元[7]。
发展：涉猎法律金融产品，利润颇丰
律师平均花费大约两年的时间处理一个案件，其中包括重要的法庭报告费用。在案件庭外和解或法官做出裁决之前，这些费用通常不会得到报销。
这一长周期的诉讼过程会给律师的财务状况带来巨大影响，他们往往需要垫付费用，并等待长达18个月以上才能收回成本。
在洛杉矶担任了15年出庭律师创始人迪伦(Dylan Ruga)自然深知律师的这一痛点，基于此推出了诉讼融资产品Delay Pay。
图源：Steno官网
Steno的Delay Pay与大多数“诉讼融资”类产品相似，为小型律所提供了释放现金流的机会，使他们能够接受更多客户，而无需担心资金问题，直到案件结案并收到报酬。这种与贷款类似的法律金融产品，为Steno带来了丰厚利润、现金流。

海外诉讼融资流程图
整理/制图：智合研究院

尽管美国许多州仍在制订关于诉讼融资的法规，但整个行业倾向于将投资者视为被动参与者，无法控制案件策略或律师与客户的关系。
据Steno发布的《2024诉讼融资指南》，美国共有35个州提供“无追索权”投资。
在国内，诉讼融资则因“水土不符”等一系列原因提前去世了，这里不作展开，有兴趣请戳→上海二中院：诉讼投资协议有效吗？全国首例判决来了 | 至正 - 论案
随着时间的推移，Steno推出了统一的管理后台（Dashboard），方便合作律所和律师们在一个地方查看所有工作任务、庭审记录、账单及浏览储存的法庭音频和视频文件。
2020年COVID-19疫情爆发后，律师开始采取远程执业模式，依赖通用视频会议解决方案，如Webex和Zoom。
Steno顺势推出了Steno Connect应用，使公司的庭审记录可以直接在Zoom内进行无缝共享、查看、注释和下载。在此期间，Steno还完成了与案例管理软件Litify的集成，订阅律师可以通过Litify后台进入Steno，并将存储在Litify平台上的文字记录、音频和视频文件导入Steno。
AI大模型的兴起为Steno带来了新的发展机遇，经过加班加点的研发，Steno终于在本月推出了基于生成式AI的“庭审记录”智能分析工具Transcript Genius。新产品直译为“转录天才”，创始人在领英上称其将彻底改变律师与“庭审记录”的互动方式。
除了对“庭审记录”进行常规语义搜索，自动生成摘要外，Transcript Genius能在几秒钟内识别关键事实、错误和矛盾信息，通过问答与律师互动：
· 证人在这份笔录中是否曾自相矛盾？
· 证人对损害赔偿有什么意见吗？
· 证人在这份笔录中是否有任何重要的供述？
Transcript Genius称，能为律师识别证人在证词过程中，自相矛盾的任何具体实例，标注出具体的页码和行号。
海外法律科技：相互集成，生态初显
Steno最早是由法庭速记员业务起家，而后切入了“诉讼融资”，如今又推出了生成式AI工具，也由此实现了由“中介服务”到“金融服务”到“AI服务”三连跳。
Clio企业发展副总裁Shubham Datta表示：“随着Steno加入Clio的生态，我们很高兴为客户提供直接从Clio内部访问外包诉讼支持服务的权限。这将改变诉讼律师的游戏规则，使他们能够更高效地工作。”
Steno创始人之一Hong表示：“我们欢迎Clio成为我们的战略合作伙伴。与Clio的法律实践管理平台集成，消除了需要使用多套软件的不便，为律师腾出了宝贵的时间。”
Clio对Steno的投资并非个案。Clio Ventures  2022年3月首次投资出庭通知、法庭传票电子归档平台Proof。去年六月，专注于个人伤害索赔领域的法律AI公司EvenUp的5050万美元的B轮融资中，也有Clio Ventures的身影。
除此之外，早在Clio Ventures成立之前，Clio在2021年收购了CalendarRules和Lawyaw，在2018年收购了Lexicata ——现在的Clio Grow。这些投资和收购扩大了Clio提供技术解决方案的能力，旨在构建一个法律科技行业最大的应用生态系统，为律师打造法律工作流程一站式平台。
同样有这个想法的还有老牌上市公司汤森路透。
在去年6月，汤森路透以6.5亿美元的价格收购法律研究公司Casetext。后者于2023年3月推出一个基于GPT-4大模型的生成式AI法律研究助理CoCounsel，该产品可以处理比如文件审查、法律研究、合同分析等多种重复、繁琐的基础工作。
法律产品是汤森路透的优先投资方向。公开资料显示，汤森路透2023-2025年的并购预算约为100亿美元，过去三年几乎所有的并购预算都分配给了AI。此外，汤森路透还计划每年花费约1亿美元投资于生成式AI功能开发，包括同微软365 Copilot一起为法律专业人士开发新的插件，并集成到其Westlaw研究平台和CoCounsel产品中。
AI技术似乎开始催促着法律科技行业产生新的变革，除了融资竞赛外，与律所合作（或合作研发或合作使用）、法律科技公司相互合作，也是法律科技行业里竞争者们攻城略地的标志。
本文作者
孙麟飞
智合研究院高级研究员，关注律师行业数据，关注关于法律科技的一切。
参考资料
[1] Bob Ambrogi, Steno Launches Transcript Genius, Aiming to ‘Revolutionize How Attorneys Interact with Transcripts’; Also Announces $46M In New Financing, https://www.lawnext.com/2024/05/steno-launches-transcript-genius-aiming-to-revolutionize-how-attorneys-interact-with-transcripts-also-announces-46m-in-new-financing.html, May 14, 2024.
[2] KNOWLTON THOMAS, Clio Ventures Invests in Legaltech Startup Steno with Eye on Integration, https://techcouver.com/2023/05/23/clio-ventures-invests-legaltech-startup-steno/,May 23, 2023.
[3] Bob Ambrogi,On LawNext: 15 Years, 15 Lessons: Clio Founder Jack Newton On What He’s Learned About Building a Successful Company，https://www.lawnext.com/2023/04/on-lawnext-15-years-15-lessons-clio-founder-jack-newton-on-what-hes-learned-about-building-a-successful-company.html，April 4, 2023.
[4] 幂律智能：《国外法律科技公司：爱、吸引和科技感｜LegalTech Hub》，载微信公众号“幂律智能”2021年6月1日，https://mp.weixin.qq.com/s/aXj014sSUwlUekBOv1_Sjg。
[5] Connie Loizos:Steno raises $3.5 million led by First Round to become an extension of law offices,https://techcrunch.com/2020/08/28/steno-raises-3-5-million-to-become-a-kind-of-extension-of-law-offices/,August 28, 2020.
[6] Greg Hong, Get To Know Steno’s Co-Founder And Chief Executive Officer, https://brief.steno.com/qagreghong, JUNE 18, 2021.
[7] Clio: Clio Ventures Backs Startup Steno to Revolutionize Court Reporting, https://www.clio.com/about/press/clio-ventures-backs-startup-steno-to-revolutionize-court-reporting/, May 23, 2023.
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责编 / 吴梦奇Scott

编辑 / 顾文倩Aro
分类 / 原创
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