Hello 大家好，我是可风
不知道大家五一假期过得开不开心，我是挺开心的，不是因为出去玩而是因为五一期间港股涨挺不错。


港股是我今年重点新配置的资产，我在今年春节后开始陆续买入恒生科技ETF基金，在短短2个月内已经小赚将近50万，提前完成了年度目标。
所以今天我想聊聊我是如何抓住港股这波机会的经历，顺便分享一个简单实用的指数基金投资方法。
一、如何看到机会的
起因是春节前和蚂蚁金服的前同事尾牙聚餐，当时有个女生说A股都跌到2600点了，让我这个从来都只看美股的人突然来了兴趣。后来春节回老家后我刻意和亲戚同学聊了下他们早年买的股票基金情况，大家的各种吐槽弃疗再次验证了我的想法：目前国内处于极度悲观的情绪中。
巴菲特说过：丰富的回报机会只出现在整个商业世界悲观之时。于是抱着别人恐惧我贪婪的想法，整个春节假期我都基本窝在房间里研究国内市场的具体情况，最终坚定了自己新的投资战略调整：未来3-5年做多中国资产为主。
在春节一结束后我就开始不断购买恒生科技ETF，只可惜我资金腾挪麻烦所以从2月买到3月，不算是买到最低点。


二、为什么买恒生科技
我并没有买A股而是购买恒生科技ETF基金，因为我本身是互联网行业出身，恒生科技的成分公司大部分都是中国头部互联网企业，自己曾经就职过或者很多朋友目前还在职中，对于这些企业的基本面和内部的情况我会更熟悉。

A股我也是看好的，但是依旧不太懂，我不买自己不懂的产品。恒生科技我觉得投资价值很大的原因是：

1）极度偏低的估值
2023全年港股大盘的PE只有7.5倍，比2008年金融危机的大底还便宜，直接创下了40年以来的最低水位，单纯从数据上来说属于超卖区间。
2）连续下跌四年，被打压严重
这一轮金融危机香港市场是最早开始下跌的，从那一年香港地区混乱事件发生后外资就在开始不断撤离，加上香港是一个金融自由港非常敏感，美国加息后香港受到冲击要比大陆更大，极度缺乏资金流动性。另外就是21年开始重拳教育和互联网行业后，香港上市为主的中国互联网企业从高点跌了75%已经很惨了。
3）依旧有非常多价值含量高的公司
互联网和房地产暴雷后，已经有很多公司被挤泡沫的差不多了，留下来的很多公司其实经营的是非常稳定的。


我一般会关注企业的盈利情况和现金流是否稳定，比如腾讯23年毛利率同比增长了23%，自由现金流1328亿，证明虽然经济很悲观但是它的盈利质量反而在提升，而市场对他的估值以及基本都是低到 “价值股” 的水平了。
4）对未来大方向的乐观
单纯的低并不是购买理由，毕竟也有很多人抄底抄在半山腰。我对未来的方向也是乐观的（纯主观），自认为紧张的国际关系会缓和，经济到这个地步国家也会出台一系列政策去避免更差的情况，而美国降息释放流动性是一定会发生的事情只是早晚的问题。


所以整体来说就算我买入后依旧下跌了，也是多年来的低位了对于长期投资者来说问题不大，除非发生黑天鹅我再认错止损就是了。
然后的结果就是开头说的那一幕了。

三、很简单的投资方法
所以我这次投资决策其实很简单，就是结合了「经济周期」和「均值回归」的理念。
前段时间我看了一本书叫做《投资最聪明的事情》，这本书核心观点也很简单：虽然有各种各样的事件，但是世界经济整体都是长期增长的。而投资最聪明的事情（如其书名）就是在市场处于泡沫即将衰退前卖掉股票，然后在灾难来临后市场极度悲观时，再买回股票，就是这么简单。
而「均值回归」则更简单，如果一个资产的价格高于其长期平均值，那么它可能会下跌，直到其价格回到平均值附近。反之，如果一个资产的价格低于其长期平均值，那么它可能会上涨，直到其价格回到平均值附近。
道理特别简单，但是90%的人都是反着来的
1）如何判断价格高低？

我自己喜欢参考的是RSI指标（相对强弱指标），一般在富途牛牛等软件里都可以设置。比如恒生指数以周为单位，触碰到30就算是一段时间的低位了，高于70则算是高位。如果同时月单位也是低于40的话，则是非常难得的多年历史低位。（不同的公司/市场具体数值不同，需要拉他们自己的过往历史对比看看，比如纳指一般50就算低了）。

2）更重要的不是价格而是找到好的产品
「经济周期」和「均值回归」只是判断价格的辅助方法，对我来说价格不是构建投资策略的首要目标，而是进入和退出的时机，
真正的投资核心依旧是找到一个好的投资产品。

比如一家即使经历金融危机也能安稳度过的公司，或者一个非常有韧性会持续调整的市场。如果买了一个很垃圾一点就破的公司，即使是骨折价也可能一文不值。
除了这次恒生科技外，我自己长期关注还有纳斯达克指数、苹果、腾讯、特斯拉、茅台等公司，有一些不在名单公司不是我不看好而是我还没了解或者注意到。而这些名单也不是我现在都持有，我在结合自己的情况观察等待时机。
四、仅仅是阶段性小胜利
排除杂音
其实买完之后也不是一帆风顺的，我3月份买入之后港股就在不断地震荡下跌中，有段时间甚至还亏损了。当时大家流行的是美股、黄金和比特币，对港股价值的争议是非常大的，很多自媒体和网友都在群嘲 “亚洲金融遗址”、“中国被欧美孤立了要扶持日本印度”  等。而到现在等港股终于开始强势上涨了，媒体又开始出来说港股多么多么好，外资早就在布局了。
所以媒体永远只会对当下进行短期的评价，为已经发生的事情找各种理由去解释，我们不能看当下的声音做投资。 我当时那几个月基本上就是忙自己的事情，生活中则是健身读书，对于那些杂音没有太去理会。
及时止盈
五一假期后我看到我买的ETF已经盈利不错达到年度目标，比我预想的快了很多，于是我开始执行自己的「止盈规则」。


大家都知道浮盈不是赚，没有到口袋里的钱都不是落袋为安。

所以我设定过一个严格的止盈规则，大概就是设定以一年的生活费为目标，如果浮盈达到了就及时止盈卖出，如果浮盈超预期最多也是取1.5倍的生活费，剩下的利润留着复利。这样即使长期价值投资也可以每年有点甜头，不至于那么枯燥。


依旧关注长期价值
很抱歉我用了 “2个月赚了50万” 这样有点噱头的文章标题，我其实是推崇长期价值投资不太关注短期价格波动，所以我虽然止盈小部分但是大的本金依旧会一直在持有甚至后面还会追加投资，以3-5年为目标长期跟踪港股复苏。

另外大家也千万不要看到我看好港股就跟着投资港股，这篇文章主要是分享一个思路而不是具体的投资建议。

还是那句老话，我买入的时机和价格和你看到时根本不一样，未来的决策行为因为不同人的性格、认知差异也会不一样，结局并不会相同。所以我们可以交流投资的思路，但是最终的决策依然要根据自己的情况考虑。尤其是港股目前短期已经超买了，可能马上要经历一波回调你要是现在买了大概率会痛苦几个月。
来源 | 可风Kefeng（ID：UXkefeng）
作者 | 可风V ；编辑 | 呼呼大睡
内容仅代表作者独立观点，不代表早读课立场
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