北上广深常住人口全部增长,近9成上市券商业绩下滑 | 财经日日评
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标普全球公布的数据显示,中国4月财新制造业采购经理指数(PMI)录得51.4,高于3月0.3%,再度创2023年3月来新高。分项上看,生产指数、新订单指数、新出口订单指数、原材料库存指数均在扩张区间上升。(国家统计局)
|点评|4月中国制造业PMI仍处于扩张区间,但复苏势头有所放缓。官方制造业PMI和财新的数据再度出现分歧,东南沿海企业获得的出口订单更多,对制造业形成有力支撑。不过,官方和财新PMI数据均显示出企业扩产意愿偏弱,国际大宗商品价格提升,挤压了中下游制造业利润,同时,企业主担心国内外需求回暖的势头持续性不强。
从外需来看,欧洲和日本经济保持了经济修复的步伐,美国则稍有回落,外需总体保持扩张的态势短期内仍将维持。但是,内需方面的表现则十分平淡。以旧换新的政策效果暂时偏弱,内需回升之路还很漫长。
2023年北上广深常住人口全部实现增长
随着落户等政策放宽,除了北上广深一线城市人口全部正增长外,不少发展势头较好的二线城市,人口增长势头同样不俗。2023年,合肥市常住人口增长了21.9万,位居全国主要城市人口增长第一位。此外,郑州、杭州、成都等多座省会城市,人口增量也全部超过了10万人。(上海证券报)
|点评|一线城市人口恢复净流入,城市对非城市人口的吸引力仍然保持。近两年来,为了吸引年轻人,部分城市连续缴纳六个月社保即可落户,城市的落户门槛极大地下降,买房限制逐渐松绑,北上广深也不例外。同时,一些小乡村人口老龄化严重,学校缺乏生源无奈关停,地方财政收入有限,基础设施维护困难,倒逼人口向城市聚集。除此之外,一些城市的范围主动扩张,吸纳了周边人口,同样算在了常住人口增长的范畴。
不过,因为城市生活负担较重,不少年轻人选择离开大城市,回到三四线小城市发展,各城市间的“抢人大战”未来将成为常态。
为了加快房屋销售,近年来有不少开发商会在原有的售房折扣上,通过送礼的方式吸引购房者。据悉,开发商的花式促销与新房“限价”——即政府定价新楼盘销售价格的政策有关。深圳目前仍在执行新盘“限价”政策,部分项目想要在备案价格打折的基础上再行优惠,多数只能采取返物业费、送礼,甚至补贴首付等方式进行。(综合财联社)
|点评|“买房送黄金”实际上不是什么新鲜事,在去年6月的浙江杭州,就有过买房送金条的项目出现,在其背后,依旧是开发商“以价换量”的销售策略在主导,只是近期黄金价格涨幅较大,赠送的黄金若未能及时兑付,指不准就会将原本的促销行为带上金融衍生品的波动风险,使得原本承诺的优惠面临变化。
在过去两年,“买房送礼”的促销大多是一些偏僻的楼盘用于加强销售成绩的手段,而如今,一些位处中心区的楼盘也开始如此行事,可见在市场需求不及预期的背景下,开发商急于加速销售回款的态度更为明显。只是这般花式营销终究只能当短期噱头,长期来看,销量的整体回暖终究需要等待市场信心的恢复。
此外,比亚迪研发费用由上期的62.38亿元大幅攀升70%,达到106.10亿元,占到总营收的8.49%,同比增长了3.29%。根据该公司此前发布的3月产销快报,比亚迪一季度汽车销量达到62.63万辆,同比增加7.96%,3月交付量突破30万,稳居国内新能源销量榜单首位。(华尔街见闻)
|点评|喊出“电比油低”的比亚迪一季度净利润不降反升,这样的业绩确实令人意外。具体来看,由于新款车型降价,比亚迪单车价格确实有所下降。正是得益于降价,在一季度包含1-2月汽车销售传统淡季的情况下,比亚迪销量保持稳定。在成本方面,一季度碳酸锂价格继续回落。最重要的是,比亚迪全产业链优势下,凭借规模效应带来的成本摊薄,促使单车成本降幅大于价格。也就是说,比亚迪降价只是在为消费者让利,大部分车企跟随降价则是实打实地在“出血”。
新能源车市场的竞争越发激烈,比亚迪总体业绩增速不可避免地出现下滑。新能源车淘汰赛的序幕已经拉开,比亚迪能否持续保持竞争优势,有待继续观察。
万科在一季度报告中指出,公司回款效率保持在100%以上,截至2024年一季度末,公司扣除预收款后的负债率为64.9%,相较2023年底下降0.6个百分点,净负债率为59.3%;持有货币资金830.7亿元,可以覆盖短期借款和一年内到期的有息负债。(华尔街见闻)
|点评|喊了多年“活下去”的万科,如今似乎真的走到了这一步的边缘。Q1的数据下滑对于市场来说早有预期,但上市以来首次出现一季度亏损,对于许多万科的投资者来说还是有些超出预期,难以接受。而结合销售数据和毛利情况来看,万科的业绩自2023年4季度以来进一步恶化,拐点尚未出现。
公司的现金储备和回款效率,算是一季度数据中少有的亮点。但随着日前穆迪下调万科信用评级,目前万科的融资环境变得越发艰难,一季度超过161亿的净现金流出和近期出售资产的举措,可以看出万科的现金情况也并不轻松,若政策对地产的推动效果不及预期,万科未能在年内寻得拐点,其风险恐怕不容忽视。
此前4月12日,证监会发布《上市公司股东减持股份管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。《意见》提出,增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务,并要求大股东的一致行动人以及合计持股5%以上的一致行动人遵守大股东的义务。
|点评|大股东的违规减持现象一直饱受A股股民的关注与诟病,随着证监会新官上任,新“国九条”重磅落地,股东减持的限制也在不断缩紧。本次深交所落地的事前监管,是针对一致行动人减持时的额度限制,而后续会有更多减持的监管规章落地。
不过需要指出的是,违规减持在整个市场中的比例终究是少数,大股东的减持往往是解禁期后以正规程序落地的。对违规减持的重拳出击固然是好,但或许与业绩挂钩的更为严厉的减持限制,才是股民更想看到的。
上市券商近9成业绩下滑
具体来看,经纪业务方面,受市场影响,占比达90.91%的券商经纪业务下滑。投行业务方面,受IPO政策性收紧影响,占比为75%的券商投行业务同比增速下滑,大部分头部券商均大幅受挫。自营业务方面,占比为84.09%的券商自营同比增速告负。利息相关业务方面,占比达79.55%券商一季度利息净收入同比增速为负值,四分之一券商一季度利息净收入为负。(财联社)
|点评|券商一季度业绩下滑,在市场预期之内。一季度新股上市节奏大幅减缓,IPO排队企业数量显著下滑,券商投行业务大受打击,不少券商已经开始着手裁减投行人员。一季度A股成交量同比略有增长,但去年后半年,券商佣金集体下调,年初公募基金费率再度调降,导致券商经纪业务表现不佳。一季度A股大幅震荡,券商自营盘表现不如去年同期情有可原。综合导致券商业绩集体下滑。
随着中国金融市场开放程度的日益增大,国内券商将直面全球老牌券商的竞争压力。仅仅通过并购重组,扩张用户规模,而券商硬实力不足,和“做强做优”的初衷有所出入。强化券商投研、资管等专业能力,更有利于券商综合竞争力的提升。
周二两市缩量调整沪指跌0.26%
截至收盘,沪指报3104.82点,跌0.26%,成交额为4738亿元;深成指报9587.12点,跌0.9%,成交额为5568亿元;创指报1858.39点,跌1.55%,成交额为2190亿元。(财联社)
|点评|节前最后一个交易日,两市情绪有所回落。部分市场资金切换至防御属性,医药板块早盘走高。银行板块逆势走强,对沪指形成一定支撑。临近“五一”假期,机票价格大幅回落,市场对于假期期间旅游市场的消费表现预期降低,景点旅游板块全天领跌。除此之外,周一大涨的板块基本集体回落。
经历两个月的震荡盘整后,月末沪指终于实现了向上突破。漫长的震荡期内,场内筹码得到了充分的换手,新的主线行情浮出了水面。影响全球经济的不确定性因素逐渐减少,国内稳增长政策陆续落地。总体上看,板块轮动,逐级上涨的慢牛行情初露头角。
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栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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