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用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
29个省份一季度经济运行成绩单出炉
4月26日消息，据不完全统计，截至目前，已有29个省（自治区、直辖市）公布一季度经济“成绩单”，其中16个省份的GDP增速跑赢全国平均水平（5.2%）。具体来看，吉林GDP增速达6.5%，暂时领跑全国；紧随其后的江苏和重庆均为6.2%。增速在6%以上的省份还有山东、浙江、四川、湖北、北京等五地。
从经济总量来看，广东、江苏和山东排名前三，其中广东和江苏的GDP均超3万亿元。需要注意的是，去年GDP增速位居全国第二、全年增长达9.2%的海南省，今年第一季度经济增速出现较大回落，仅增长3.3%，在目前已公布数据的省份中排名倒数第二。（综合证券日报）
｜点评｜从经济增速快于全国平均水平的省份上看，出口和投资是两大推动力。得益于全球贸易需求回暖，东南沿海几个经济大省出口增速明显走强，部分省份计算机、手机等消费品出口增速均录得双位数增长。作为传统汽车重镇，吉林、重庆GDP增速遥遥领先。这两个省份的老牌汽车企业新能源转型速度加快，为全省经济增长贡献了新动能。
海南GDP增速放缓超出很多人的预期。凭借免税岛的优势，去年海南GDP增速遥遥领先。“报复性消费”消散后，今年居民对免税产品的需求下降，再加上海南房地产行业的拖累，海南经济增速放缓。海南经济面临的困境，在全国大多数省份中均有所体现，即便是GDP增速靠前的省份，消费表现依旧是经济中的拖累项。
国务院将适时调整国有金融资本比重
4月26日消息，国务院于周二提交了一份关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告显示，财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，将按照“有进有退、合理流动”的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。
报告还提出，将集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。（华尔街见闻）
｜点评｜来自政策端的“吹风”显然触动了资本市场，券商板块与多元金融板块在周五迎来了一次爆发，而被点名“一支独大”，未来可能成为“被调整”一方的银行板块则整体表现惨淡。整体上看，这次的政策风向依旧是去年7月“活跃资本市场”这一方针的延续，只是随着各项具体的政策落地，该方针的分量也在不断加重。
值得一提的是，在该报告发出后，国联证券发布公告称正筹划通过发行A股股份的方式，收购民生证券控制权并募集配套资金。而国联证券在去年三月豪掷91亿元，成为民生证券的控股股东后，其整合事项就一度陷入停滞。在政策风向的指引下，一直在街坊传闻中即将开启的券商整合或进入实质阶段，“航母级券商”或许正在变为现实。
美国一季度实际GDP增速录得两年来最低
4月25日，美国商务部发布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。同时发布的季度通胀数据方面，个人消费支出（PCE）年化季环比初值增长2.5%，较前值3.3%大幅放缓，同样不及预期的3%。
具体来看，作为美国经济的重要支柱，一季度消费者支出增长 2.5%，低于去年四季度3.3%的增幅，低于预期的3.0%。本季度美国消费者的支出模式也发生了变化，商品支出下降了0.4%，很大程度上是因为大件耐用物品的购买量下降了1.2%，服务支出增长 4%，为2021年第三季度以来的最高季度水平。（华尔街见闻）
｜点评｜一季度美国经济增速放缓，在消费和投资表现良好的情况下，美国经济暂时不存在大幅下行的基础。具体来看，从去年后半年开始，美联储减少流动性投放，进行“缩表”。经历了多次债务上限危机后，美国政府财政刺激的力度稍有放缓。并且，美国一季度出口表现疲软，共同拖累了美国GDP数据。
在消费方面，美国居民对商品需求稍有回落，服务消费需求依旧火热。美国投资增速保持上行节奏，主要是由住宅投资推动。美国住房供给修复速度缓慢，库存偏低，建筑商投资热情持续高涨。综合来看，美国经济正处于“软着陆”过程中，同时，二次通胀的苗头已经出现。
各地配售型保障性住房陆续开建
4月26日消息，今年以来，大连、昆明、南昌、郑州等地配售型保障性住房管理办法陆续发布，公开征求意见。包括北上广深在内的近30个城市已公布今年配售型保障房建设/筹集计划，各地以需定建，今年计划筹建配售型保障性住房1000余套至10000余套不等，多在2000—4000套之间。
去年年底，住房城乡建设部相关司局负责人在接受媒体采访时表示，各地当前重点要保障好两类群体，一类是住房困难未得到解决、收入不高的工薪收入群体，另一类是城市需要引进的科技人员、教师、医护人员等。有条件的地方可以逐步覆盖其他群体。（21经济网）
｜点评｜配售型保障房有点像已经淡出人们视野的“经济适用房”。这种保障房用地由政府无偿划拨，建筑商以微利的方式出售，房子均为刚需户型。这种房产售价将大幅低于商业住房，采取申购的方式分配。可以极大减轻收入较低家庭的购房负担，是实现“居者有其屋”的重要措施。
这种项目微利运营模式让很多房企望而却步，项目启动资金对国有大行给予利率优惠支持依赖度较高。同时，无偿划拨用地对地方政府的财政收入是一种变相削减。和廉租房一样，即便配售型保障性住房建设加速，也难以覆盖大部分有需求的居民。僧多粥少的情况下，房子建好了如何合理分配，也是一个大问题。
一季度华为手机重夺中国大陆市场第一
4月26日，市场研究机构Canalys发布最新报告，2024年第一季度，中国大陆智能手机市场时隔两年首次回暖，出货量达到6770万台，与去年同期持平。其中，华为凭借Mate及nova系列热烈的市场反响，出货量达1170万台，市场份额达17%，历经13个季度重新夺回中国大陆市场第一，OPPO、荣耀、vivo和苹果分别排名第二、第三，第四和第五。
Canalys分析师表示，全球智能手机市场迎来良好开局，与去年同期相比有明显改善。随着经济企稳、新产品上市和促销力度加大，市场出现反弹，为智能手机厂商提供重振市场增长的好机会。（综合每日经济新闻）
｜点评｜截至目前，数据公司IDC和Counterpoint都公布了一季度的数据报告和与之对应的TOP5。三家调研机构给出的出货量前五的企业是相同的，但排名顺序因为统计方式不同而各有出入。仅从一季度的排名来看，国内手机市场目前基本不存在一家独大的情况，第一梯队之间的差距都非常有限。值得一说的是，华为重归市场后立即登顶，可见其竞争优势犹存。
一季度国内智能手机市场回暖，市场对于消费电子行业的信心也有所回温。但结合此前台积电给出的全年规划来看，智能手机行业想要一直维持向好的景气风向是有难度的，在没有颠覆性的技术突破出现前，智能手机赛道只能遵循周期逻辑，整体增量有限。而AI是否能成为这个颠覆行业的要素，还有待进一步的观察。
腾讯与丰田汽车就智驾出行领域达成合作
4月26日消息，在第十八届北京国际车展上，腾讯集团与丰田汽车公司宣布开启战略合作伙伴关系。丰田将结合腾讯的AI大模型、云、数字化生态等优势能力，与丰田的SDV等丰富的移动出行相融合，为每位用户打造个性化、多样化的移动出行体验。据丰田透露，丰田汽车将在一款将于今年上市的中国制造乘用车中采用腾讯的技术。
据悉，腾讯于周三在北京发布汽车行业大模型“全域智能”解决方案，帮助汽车公司在大模型上车上全面提效。根据腾讯智慧出行负责人透露，该大模型是以混元大模型为基础搭建，目前正在与长安、广汽、一汽丰田、东风岚图、易车等汽车行业伙伴展开实践应用。（综合界面新闻）
｜点评｜在众多国产大模型之中，腾讯的混元大模型一直是相对低调的一方。比起将AI投入商业模式不明的新赛道中，将其沉淀于现存的产品场景，更符合腾讯的作风。基于腾讯系的庞大数据，其解决方案在汽车行业的应用前景值得期待。
而从腾讯与丰田的合作来看，双方的联手也算是各取所需。日系车企在汽车电气化与智能化方面一直落于下风，在智能驾驶领域的追赶较为困难，而腾讯的大模型想在内卷严重的国内电动车市场中，找到愿意用腾讯智驾模型来“试错”的买家，无疑也是有难度的。双方联手在竞争日益激烈的新能源汽车市场中开拓空间，显然比各自为战更有利。
谷歌母公司一季度营收增速创两年新高
4月26日消息，谷歌母公司字母表（Alphabet）发布了2024年第一季度财报。财报显示，字母表第一季度实现营收805.39亿美元，同比增长15%，高于分析师预期的785.7亿美元，是自2022年初以来公司营收增长最快的一个季度。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为236.62亿美元，同比增长57%。
此外，谷歌宣布将在今年将进行公司史上首次发放股息红利，包括截至2024年6月10日登记在册的A类、B类和C类股票，每股派发0.2美元现金，并称公司“未来计划每季度发放现金股息”。谷歌还表示，董事会已授权额外回购不超过700亿美元的A类和C类股票。（澎湃新闻）
｜点评｜字母表一季度业绩超预期加分红、回购大礼包，让美股二级市场投资者颇为兴奋。具体来看，作为字母表营收大头的广告业务表现优异，美国消费市场的良好表现，推动广告主持续增加对于广告的投放。此前，市场担心AI大模型平台会分流传统广告商的业务。从实际上看，AI搜索引擎的覆盖率仍不高，承接商业广告的空间暂时有限。
云业务已经成为字母表第二营收引擎，受益于AI行业火热的加持，客户对于云服务的需求持续提升。同时，字母表通过裁员进行降本增效的效果显现，共同推动字母表一季度营收超预期。字母表在AI方面的巨额投入导致资本开支迅速增加，AI项目投入产出不成正比，可能将成为字母表未来业绩中的隐患。
周五两市放量大涨创指涨3.34%
4月26日，市场全天高开高走，创业板指领涨，沪指创年内收盘新高。盘面上，券商等金融股集体爆发，量子科技概念股盘中大涨，AI概念股展开反弹，CPO、算力方向领涨，低空经济概念股冲高回落。下跌方面，银行股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨，近百股涨停或涨超10%。沪深两市成交额共计10864亿，较上个交易日放量3121亿，成交额重回万亿。北向资金全天净买入224.49亿，其中沪股通净买入113.23亿元，深股通净买入111.26亿元，创陆港通开通以来新高。
截至收盘，沪指报3088.64点，涨1.17%，成交额为4842亿元；深成指报9463.91点，涨2.15%，成交额为6022亿元；创指报1823.74点，涨3.34%，成交额为2636亿元。（财联社）
｜点评｜普涨行情下，沪指终于创年内新高。从板块上看，流传多年的券商合并传闻终于即将落地，券商板块重夺“旗手”位置，保险板块跟随上行，带领指数冲关。大金融板块中，银行板块则成为“稳定器”，跌幅居前。科技板块延续涨势，临近午盘，地产板块大幅回暖，超跌板块基本整体完成修复。
本周前半周财报利空因素释放完毕后，市场气氛逐步回暖。本次指数冲关与此前最大的不同是，权重股和个股齐头并进，中证1000的涨幅两倍于上证50。并且，指数逐级抬升的过程中，板块轮动迹象明显。这种众人拾柴火焰高的走势，有利于行情的进一步延续。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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