什么时候卖出红利策略?
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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:懒人养基
来源:雪球
新“ 国九条” 鼓励上市公司加强现金分红, 提升分红水平和频次, 对红利策略肯定是个重大利好。
本文主要谈谈何时卖出止盈红利策略的问题。
01
按股息率指标卖出止盈
当股息率处于近10年50%以下历史分位时, 表明该红利策略的性价比已经不高, 可以考虑分批卖出止盈。
当月股息率低于近10年“ 危险值” , 或者处于25%以下历史分位时, 可以考虑清仓卖出止盈。
当前中证红利指数和中证红利低波指数的股息率分别为5.14%和5.20%, 分别处于近十年76.32%和63.99%的历史分位值, 离各自的“ 危险值” 3.53%和3.61%还有不小的距离, 性价比较高, 还远未到考虑止盈的时候。
02
按PE估值指标卖出止盈
红利策略相关企业基本都处于企业生命周期中的成长后期或成熟期, 也可以参考PE估值法止盈。
当PE处于近十年50%以上历史分位值时, 可能考虑逐步卖出分批止盈。
当PE高于近十年“ 危险值” 或低于25%历史分位值时, 可以考虑清仓卖出止盈。
当前中证红利指数和中证红利低波指数的PE-TTM分别为7.05和6.53%, 分别处于近十年35.81%和44.03%的历史分位值, 离各自的“ 危险值” 9.10和9.91还有不小的距离, 性价比较高, 还未到考虑止盈的时候。
03
结合持仓盈利情况止盈
当股息率或PE估值接近历史中位值( 50%) 附近时, 如果持仓红利策略已经有盈利, 可以考虑止盈持仓盈利部分, 留下本金部分; 如果没有盈利, 也可以一直持有, 暂时不止盈, 直到股息率或PE接近75%附近再考虑清仓卖出止盈。
04
组合投资可以通过动态再平衡止盈
如果是红利策略与科技成长策略构成的投资组合, 可以定期在两个策略间进行动态再平衡实现止盈的目的。
红利策略、 科技成长策略与固收策略构成的投资组合, 可以先进行股债动态再平衡, 然后再在两个权益策略间进行动态再平衡, 以达到止盈的目的。
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