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Part1
中美关系进入阶段性缓和期。包括双方通话中拜登重申“五不寻求一无意”和“鸽派”人物耶伦访华，都在释放缓和信号。但二者都更多的是短期的妥协，一是美大选在即，二是美债问题突出，因此拜登政府的柔和态度可以理解。但未来布林肯访华将会成为中美关系的重要窗口，作为美国务卿的布林肯，向来以对华强硬著称，前有扬言要对中国“去风险化”，后又提出著名的餐桌菜单论；中美关系能否实现阶段性的真正缓和，布林肯的访华无疑将成为未来的最重要观察点。
Part2
投行的降薪失业潮正在来临。今年一季度，股票融资规模合计776亿元，同比下降77%。证券公司投行业务首当其冲，仅有18家券商IPO承销“开张”，相比去年同期家数近乎“减半”；平均每家券商赚不到8000万元的保荐费，而去年同期平均每家赚近2亿元。在此背景下，投行人员供大于求成为事实，数十家券商已经或者计划砍掉部分甚至绝大部分投行项目团队，或转岗或裁员，投行的降薪失业潮正在来临。
Part3
去经销化正在成为市场趋势。茅台发布年报，直营渠道的收入占比接近50%，而三年前这一数字为16%，对经销渠道的挤压在持续进行中，直销渠道走的都是飞天茅台等高端产品，而低端产品基本通过经销渠道铺货，五粮液、洋河等也基本类似。不光是白酒，电动汽车领域“直营化”趋势明显，包括蔚小理和央国车企在内的一众车企在有意持续压缩经销渠道，推进直营4S店的铺开。成熟企业、成熟产业和成熟供应链的压缩成本和去经销化正在成为趋势。
Part4
就业出现两个不一样的趋势。根据智联招聘发布的统计报告，2024年一季度，全国38个核心城市平均招聘月薪10323元，同比增长2.2%，金融、计算机等职业仍稳居前列。但此次报告却出现两个不一样的趋势：1、二线城市强专业性、技术性职业工资增速显著超过一线城市，表明二线城市在加速“抢人才”。2、一线城市非专业性职业如家政、服务员、物流、中介的工资增速同比提高明显，说明大量”低端“劳动人口正在“离开北上广”，企业面临“缺人力”状况。
Part5
当下正是进入AI产业的最佳时机。3月以来，北京、上海、武汉、无锡等10余个地区纷纷出台AI产业发展支持政策。通过一次性奖励、发放“模型券”、“算力券”等形式，各地“真金白银”鼓励企业加强“AI+”应用与创新，资金用于支持企业买算力、买模型。光伏、新能源都是政策补贴前例，政策补贴的进入和退出往往会引发行业的周期性波动，往往只有在补贴上坡的初期进入的企业更容易获得良好的回报，而当下正是进入AI产业的最佳时机。
Part6
本月比特币将迎来四年一度的减半时刻。作为牛熊分水岭的减半周期，此前市场普遍下注比特币减半的重大利好；而本月即将兑现，难免“靴子落地”、“利好兑现即利空”，比特币价格将在减半后或将迎来大幅度调整，大量避险资金将会从比特币中逃出，黄金将成最大收益方；但从长期来看，比特币的避险资产属性仍未改变，未来仍会是众多避险资金的首选。
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