饮鸩止渴还是灵丹妙药。
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经济学不存在了
最近美国的经济情况，那真是“经济学不存在”了的现象级表现。
政府收入下降11%，出口下降3.6%，用电量下降2.7%，然后美国经济还增长了2%以上？大家都说埃苏丹用降息对抗通胀是经济学悖论，美国经济增长才是“经济学不存在了”。
撇开统计障眼法不谈，美国的确发生了严重的背离现象。一方面美国持续高利率，但就业市场依旧火爆，另一方面火爆的就业市场却没有引发薪资的上涨，也没有引发剧烈的通货膨胀。
经济如此火热，却没有引发通胀，简直就是黑魔法。
意外因素拯救美国经济
除了美国统计局高超的技艺之外，最近华尔街密集关注美国国会预算办公室CBO的一篇报告，可能说明了美国经济为什么能又经济火热，又不引发通胀的原因。
根据CBO最新发布的这篇报告，美国政府事实上低估了这两年进入美国的非法移民数量。仅23年一年，非法移民进入美国的数量就达到了330万人，加上22年的110万和24年开年的一百多万，美国在最近三年中，劳动力人口增加了小六百万之巨。而美国实际的劳动人口数量不过一亿六千万人。考虑到非法移民以成年人居多，几乎全部都是劳动力年龄，相当于美国今年劳动人口增加了4%以上。

看美国的人口增长图也会发现，美国的人口增长，大多数来自于移民。

正是这些非法移民的涌入，完美的解释了许多美国就业数据中的矛盾点。比如为什么劳动参与率低于疫情前，但是新增就业还那么多。因为劳动参与率的没有考虑到非法移民的影响，而新增就业是企业调查出来的，就能统计到非法移民。
非法移民也能够完美解释为什么美国企业调查就业数字比家庭调查就业数字多了四百万个岗位，因为企业直接上报就业人数，而家庭调查是入户调查，非法移民不会承认自己正在打黑工，甚至干脆不在调查之列。
而美国通胀没有起飞的原因，正在这数百万的非法移民。因为这些人没有合法工作的权利，只能打黑工，所以他们以极其廉价的工资承接了美国社会许多底层的工作，这也正是为什么就业这么火热，但是美国工资增长却很冰的原因。

有了这几百万时薪11美元，比美国最低工资还要少30%40%的“奴工”，许多通胀的成本也就被他们给承担下来了。

综上所述，美国近两年暴增的非法移民，填补了美国的就业市场空缺，拉低了美国的平均工资，降低了通胀压力，还促进了美国的消费。
而且根据CBO的统计，目前非法移民中还有50%的人没找到工作，也就是这波非法移民“奴工红利”，远没有结束，还能在未来一两年中有力的保证美国在一个高增长低通胀的完美轨道上运行。

再加上美国高息带来的美元汇率兑亚洲主要工业出口国，中日韩货币的坚挺，导致进口货品价格低廉，也摊销了美国通胀的压力。

这就是为什么美国这次的通胀，完全靠着供给侧优化就给化解了。
搞了半天，美国人靠着“奴工红利”，倒是先把供给侧改革给搞成功了。
毕竟凭空多出来5%的劳动人口，GDP涨个3%，不是轻轻松松的嘛
饮鸩止渴还是灵丹妙药？
靠着非法移民“奴工红利”破局的美国经济，可持续吗？“奴工经济”是饮鸩止渴还是灵丹妙药？
首先，短期上说，奴工红利的确让美国就业数字和通胀数字非常好看。这也是为什么鲍威尔这两次讲话反复强调，美联储是否降息的决定，完全依靠通胀数字来判断，不考虑就业数字，因为他肯定早就考虑到就业数字利奴工的影响。

其次，美国的核心经济正在萎缩，大企业反复地裁员，早晚有一天，奴工创造出来的利好保不住火。
三月增加了六十多万的新就业。可是仔细去看看报告，实际上是新增了69万的兼职工作，全职工作反而下降了六千。整个2023年美国就业数据都在用这种障眼法，看上去全年增加了大量的新工作，可实际上全职工作下降了145万，但增加了189万兼职工作。合在一起好像就业市场火热，实际上是就业崩溃。这就是为什么美国数据和现实脱节的原因。
奴工的一份兼职工作，怎么可能顶得上一份全职工作？数字上强行等同，但消费力却差别巨大。这个早晚要反应到需求侧。

比如最近特斯拉在美国销售遇冷，实际上不是电车的遇冷，而是美国中产阶级消费的下降。

最后，非法移民跑到美国，并不全是勤恳干活的“奴隶”。一旦站稳脚跟，各种问题随之而来。美国大中城市23年开始的治安崩坏，其实跟非法移民涌入关系颇大。特朗普都说：整个中南美洲的犯罪率正在快速下降，因为罪犯都跑到美国来了。正是非法移民这个原因，德州前一段时间才跟美国联邦政府起了冲突。
几乎可以肯定的说，非法移民“奴工红利”带来的经济好处，必定是饮鸩止渴。
现在这个鸩酒也不够喝了，耶伦阿姨这不才来了北京拜码头。

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