最航运 | 红海危机对欧洲经济意味着什么？以及欧洲收货人的不同应对！

我是最航运丹尼斯，续昨推送 

 今天主题给到被问最多的提问，红海危机对欧洲经济意味着什么，以及不同欧洲收货人零售商制造商从亚洲采购的不同应急策略。以及周末摸索出来的新形式新技能，多一条斜杠音乐博主。

1/ 也门胡塞武装在红海对船只发动的数周袭击扰乱了全球关键航线，苏伊士运河是亚洲和欧洲之间最快的海上航路，承载着全球约25%的集装箱运输量，这些集装箱中近30%的货物是家具、家居用品、服装和服装。这一航道的长期中断，对正努力摆脱高通胀并刚刚避免经济衰退的欧洲而言，构成了新的严峻挑战。红海航线的不稳定不仅威胁到货物流通，还可能破坏欧洲各国央行今年开始实施的降息计划，对其经济复苏前景带来额外风险。

2/ 到目前为止，欧洲经济似乎对于胡塞在红海的袭击所产生的影响相对有限。根据路透社的宏观经济分析，这些袭击的影响几乎可以忽略不计。德国经济部虽然在密切监测情况，但目前所观察到的唯一显著影响是一些货物交付时间的延长。 英格兰银行行长Andrew Bailey也表达了类似的观点。在一次议会听证会上，他表示这些袭击并未造成他所担心的影响，尽管他也承认不确定性依然存在。目前的主要欧洲经济指标，包括12月份的通货膨胀数据，还未显现出受到胡塞袭击的直接影响。这些数据在整个欧洲区域略有上升，但这主要是由于一系列预期中的统计效应、个别案例，以及对服务价格的某些压力。 然而，情况可能会发生变化。因此，市场和决策者都在密切关注下周三发布的欧洲经济1月份活动的初步PMI读数，以及2月1日对同月欧元区通胀的首次估算。欧洲央行行长Christine Lagarde很可能在下周四的利率决策会议后的新闻发布会上提及这一话题，进一步评估这些事件对欧洲经济的潜在影响。

3/ 但为什么这些问题还没有对经济产生影响？主要原因可能是全球经济整体表现不佳，这意味着宏观系统中还有很大的松弛空间。以油价为例，这是中东问题可能影响欧洲及其他地区经济的最明显途径。油价尚未上涨，因为正如国际能源署执行董事Fatih Birol本周告诉路透社的那样，供应稳定且需求增长正在放缓。他说：“我不预计油价会发生重大变化，因为市场上有充足的石油供应。”德国物流巨头DHL表示，它仍有可用的空运能力，因为全球经济“还没有真正开始奔涌”。这种平淡的经济形势也使公司更难将它们遇到的成本增加转嫁给消费者。许多公司在过去一年重建了利润率，并接受了可能只能自己承担这一成本。Poundland所有者Pepco集团的执行董事长Andy Bond告诉路透社：“我们目前最好的预测是，我们能够吸收我们估计会出现的额外成本，并仍然实现……毛利率的提高。”家具零售商宜家甚至表示，它将坚持计划中的降价，并有足够的库存来吸收任何供应链冲击。只要足够多的公司仍然如此，这些中断将不会影响欧洲消费者价格通胀指标。

4/ 尽管近期中东地区的不稳定情况理应对全球经济产生影响，但实际上这些问题还未对经济产生显著影响。主要原因在于全球经济目前整体表现平平，留下了相当大的宏观经济松弛空间。以通常受中东局势影响较大的油价为例，油价并未显著上涨。正如国际能源署的执行董事Fatih Birol本周对路透社所言，目前油市供应稳定，且需求增长正在放缓，这使得油价保持稳定。 德国物流公司DHL也表达了类似的观点。尽管全球经济状况不佳，但他们表示仍有足够的空运能力，因为全球经济“还没有真正开始强劲增长”。这种经济增长的温和态势也意味着，企业更难将成本增加转嫁给消费者。事实上，许多公司已在过去一年重建了自己的利润率，并接受了这些成本可能需要自行承担的现实。 Poundland的所有者Pepco集团的执行董事长Andy Bond向路透社表示，他们预计能够吸收即将出现的额外成本，并仍能实现毛利率的提升。同样，家具零售商宜家甚至宣布，尽管供应链可能受到冲击，但他们将坚持计划中的降价策略，并有足够的库存来应对这些挑战。 只要足够多的公司能够维持这种策略，这些供应链的中断就不太可能对欧洲消费者价格通胀指标产生显著影响。

5/ 根据Xeneta的最新数据，近期空运使用量的显著增长主要源于运往欧洲的货物量增加。这一增长趋势是因为越来越多的公司选择避免通过非洲好望角的更长航线。Xeneta的首席空运官Niall van de Wouw指出，尽管12月最后一周和1月第一周通常是空运行业的淡季，但最近的数据和客户反馈显示这一时期的情况异常。van de Wouw表示：“几周前，我开始与企业交流，发现零售商开始考虑使用空运直接将产品运送给客户。”这种变化反映了红海危机对供应链的影响，以及对通胀再次加剧的担忧。他补充道：“当前的货量激增引人关注。如此规模的增长，使得货量高于2023年的任何时段，这非常重要。” 从货运的角度来看，航班的平均装载率已达到93%。如果目前的需求增加持续下去，空运费用可能会比预期的10%增长更多。van de Wouw还提到，随着红海危机的持续，越来越多的公司可能会感到压力。“人们正在将目前的情况与疫情期间的海运和港口瓶颈，以及整个航运行业的费率激增相比较。” 他指出，大流行期间和现在的关键区别在于乘客数量的恢复和消费者需求整体水平较低。他提到：“疫情时期是一个容量问题。而现在，需求激增不是因为消费者消费增加，而是公司需要运送产品，这都是为了减少海上运输的延迟。” Xeneta的数据显示，截至1月14日的一周内，从越南到欧洲的主要服装路线的空运货量激增了62%，比2023年10月的最高周高出6%，同比增长16%。Xeneta的数据分析师Emily Stausbøll评论说：“尽管运价还未达到新冠疫情期间的高峰，但由于红海危机的突发性，运价的增长更快，可能造成的破坏也会超过疫情初期几个月。”。

6/ 欧洲著名服装品牌Next的首席执行官Simon Wolfson最近在向路透社发表的声明中指出，如果当前的运输问题持续，那么抵达英国的库存可能会面临长达三周的延迟。这种延迟可能导致一些特定款式和尺码的销售损失。该公司在本月初的交易更新中已经提到了这个问题，并警告说：“苏伊士运河的通行难题如果持续存在，那么年初的库存交付很可能会遭遇一些延误。” Wolfson补充说：“如果我现在查看我们的库存水平，它大约是我们一周内销售量的15到17倍。所以，即使出现两周的延迟，这意味着我们的库存水平可能不是最理想的状态，但这并不代表货架会空空如也。” 他的这番话透露出，尽管运输延迟确实给零售商带来了挑战，但目前为止，这种挑战还在可控范围内，不太可能导致严重的库存短缺。

7/ 最近在伦敦举行的纺织博览会吸引了来自欧洲、巴基斯坦、越南和中国的300家全球制造商参展。展会期间，制造商们普遍对非洲改道所带来的额外费用持谨慎态度。由于这种改道，运输成本出现了显著增加，涨幅在20%至400%之间。然而，尽管面临这样的成本压力，许多零售商似乎都在承担这些附加费用。特别是在英国，许多零售商正在指示供应商通过空运来运送所有订单，并承担因此产生的额外费用。尽管红海地区的挑战给供应链带来了不确定性，但在展会上，欧洲的零售商和制造商普遍给出了积极的反馈。随着经济压力的逐渐缓解，许多地区的生产价格与去年相比已趋于稳定，这使得买家们持有更为乐观的态度。这种积极的氛围表明，尽管运输成本上升和供应链挑战依然存在，但整体市场情绪仍然相对乐观，业界对未来的展望持谨慎但积极的态度。

8/ 在中国农历新年假期临近之际，全球领先的零售商们正在加紧备货，同时积极寻找经由红海的航空或铁路运输替代方案，目的是为了避免今年春季可能出现的货架销售损失。中国的工厂通常会在2月10日左右因农历新年假期关闭，持续时间从两周到一个月不等，这促使企业通常会在假期前加紧出口。例如，欧洲的零售巨头Aldi Nord就表示，他们可能会比原计划晚收到家居用品、玩具和装饰品等商品。这种延迟导致该公司不得不推迟了这些特定产品的广告投放。这种情况反映了许多零售商面临的挑战，他们不仅要应对供应链的不确定性，还需要调整自己的营销和库存策略来应对可能出现的延迟。这种提前备货和寻找替代运输路线的趋势，显示了零售商对于确保货物及时到达并减少销售损失的积极努力，也凸显了供应链管理在当前全球经济环境中的重要性。

9/ 在全球电动汽车需求和销量创下历史新高的背景下，汽车制造巨头特斯拉和沃尔沃宣布了在欧洲暂停电动汽车的生产。这一决定是由于零部件短缺导致的，这种短缺意味着工厂无法维持正常的生产水平。零部件供应的问题复杂且多方面，特别是由于也门胡塞武装的袭击，迫使船只避开红海，从而延长了零部件的交付时间。 Stellantis集团的首席执行官Carlos Tavares对此情况表示关注，他预计这种延迟将进一步推高汽车制造商的运输成本。他指出：“我相信物流公司可能会利用我们需要更长运输时间的事实来协商更高的运输成本。” 这种情况不仅对特斯拉和沃尔沃造成了影响，也可能对整个汽车行业产生连锁反应，尤其是在电动汽车领域，零部件供应的及时性对于保持生产线的顺畅运作至关重要。这些挑战反映了全球化供应链的脆弱性，以及地缘政治紧张局势如何影响国际商业运作。

10/ 赫伯罗特公司表示，由于船只延迟到达，欧洲的一些主要港口面临拥堵的风险。公司发言人指出：“仅本周，我们就有八艘船只抵达汉堡港，这是一个异常高的数量。” 与此同时，法国的大型航运公司达飞已经开始绕行非洲好望角，尽管在某些情况下，如果能得到法国军舰的护送，它们的船只仍然会选择通过苏伊士运河。达飞的董事长Rodolphe Saadé表示，由于改道、等待红海通道的延误以及港口堆积的情况，公司的船期受到了显著影响。他补充说：“这给我们带来了很多困难。”达飞正在努力帮助客户不断更新到货时间，以应对这种变化。此外，一些依赖于绕行船只提供零部件的汽车制造商已经感受到了影响，包括德国的特斯拉、比利时的沃尔沃汽车和匈牙利的铃木，它们不得不停止了某些汽车生产线。由于汽车行业特别依赖于JIT（Just In Time）供应链管理的生产模式，没有大量库存，这使得它们在供应链受阻时尤其脆弱。不过，自疫情期间以来，一些公司的库存水平略有上升，这在一定程度上缓解了这一问题。德国大众汽车公司也表示，自上月以来，他们一直在通过更长的路线从亚洲接收到欧洲的零部件。尽管这增加了成本，但大众汽车表示，这一策略帮助避免了影响其他制造商的生产问题。公司发言人指出：“几乎所有的主要船公司都在12月开始改变航线，这确保了货物虽然略有延迟，但能够到达目的地。”这些调整显示出企业对当前全球供应链挑战的应对策略，以及它们在面对不确定的国际物流状况时的灵活性。

11/ 在食品行业中，面对红海航线中断的可能性，法国巨头达能已经开始考虑应对策略。公司表示，如果这种中断持续超过两三个月，他们将开始制定“缓解计划”，这可能包括利用空运等替代运输方式。在零售领域，Pepco Group，拥有Poundland折扣连锁店并在欧洲运营着近3500家以服装为重点的折扣店，于周四发出警告，指出目前的运输困境正导致运费上涨和交货速度放缓。Pepco补充说，由于船公司正在对货物交付征收附加费以抵消额外成本，这可能导致该地区长期问题对未来几个月的供应产生影响。Simon Geale，咨询公司Proxima负责采购的执行副总裁，指出，虽然一些零售商可以通过使用空运来克服延误，但这仅对于那些利润率较高、能够吸收额外成本的零售商来说是一个可行的选择。他还指出，其他零售商可能不得不开始更早地从亚洲订购商品。此外，英国物流组织的贸易主管Nichola Mallon表示，她的成员预计订单将需要额外两周的交货期，直到苏伊士运河的中断问题得到解决。这些预防措施和计划表明，各行各业都在积极应对当前的供应链挑战，试图找到减轻这些挑战影响的方式。 

12/ 对于美国零售商/进口商同样有较大影响 1）“40%的亚洲货物通过巴拿马运河运往美国”，“由于苏伊士运河的通道现在也受到限制，将货物运往美国东海岸的船只现在需要更长的时间才能交付货物。“2）”依赖亚洲库存供应的公司将受到影响……其中包括来自中国等国的运动鞋、服装和消费电子产品。公司可能被迫支付更多费用来交付库存，其成本可能会转嫁给推高价格的消费者。” 基于之前分析

以下为美国主要零售商/进口商按12月份每家公司通过苏伊士运河航路从亚洲到美国进口的集装箱数量。 

这一航路最大出口国是印度因为西向到美东经苏伊士运河更近。

13/ 这是一场危机，危中有机，机中有危

这是一场博弈，见证历史，把握历史