又一个惨烈的“流血上市”时代拉开序幕。
当地时间8月25日，经营杂货配送平台的Instacart向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请，拟以CART为股票代码，在纳斯达克上市。
同日递交招股书的还有营销及数据自动化提供商Klaviyo。而此前几日，软银旗下的芯片设计公司Arm也提交了上市申请。市场普遍认为，这三家高价值公司有望重振过去一年多低迷的IPO市场。
去年，由于公开市场疲软，Instacart将其估值从390亿美元下调至240亿美元。与其他公司不同的是，该公司计划在盈利的同时上市，并得到了百事可乐的支持。
Instacart成立于2012年，总部位于旧金山，主要为消费者提供各种送货或取件服务，包括每周购物、大宗备货、便利性和特殊场合。
该公司与1400多个国家、地区和当地的零售合作，为北美超过8万家商店的在线购物、送货和取件服务提供便利。零售商通过Instacart Marketplace和Instacart Enterprise Platform来接触客户，后者允许零售商使用Instacart的技术来支持他们自己的网站、应用程序和零售业务。
财务方面，2020-2022年度，Instacart的营收分别为14.77亿美元、18.34亿美元、25.51亿美元，这期间相应的净利润分别为-7000万美元、-7300万美元、4.28亿美元。
来源：Instacart招股书
截至2023年6月30日的六个月内，该公司的营收为14.75亿美元，上年同期为11.26亿美元，相应的净利润分别为2.24亿美元、-7400万美元。

美股今年最大科技IPO，红杉、A16Z、老虎基金都现身

Instacart成立于2012年，是在线杂货配送模式最早的开创者。Instacart的所谓在线杂货配送，简单来说就是为北美的传统商超提供两小时内送货上门的跑腿服务。在中国，虽然也有过不少创业公司试图复制Instacart，但都没有能够跑通，现在与Instacart的业务最像的应该是各类生鲜电商公司。
在美国，Instacart是在线杂货配送市场的霸主。招股书显示，Instacart平台上目前有美国1400多家全国性、区域性以及本地杂货商店，这些商店合计占到了美国杂货零售市场份额的85%。2022年，Instacart平台上的总交易额（GTV）达到290亿美元，占北美线上杂货销售额的75%。
在融资方面，Instacart一直是美国顶级VC的宠儿，在上市前的融资额合计接近27亿美元，是标准的硅谷赢家。
Instacart的创始团队出自亚马逊，最早由著名的Y Combinator孵化，2012年成立伊始就拿到了红杉资本领投的A轮，2014年的B轮则是由A16Z领投。另外Coatue、Tiger Global、D1 Capital等知名VC、对冲基金均为Instacart的股东。
招股书显示，Instacart上市前的最后一轮融资是2021年2月的I轮，融资额2.65亿美元，总估值390亿美元。该轮融资的投资方以老股东为主，包括红杉资本、A16Z、D1 Capital等。当时的Instacart正处在辉煌的顶点。新冠疫情发生后，Instacart有一轮爆发式的增长，其用户数、交易额在2020年分别增长了两倍和三倍之多，备受市场瞩目。2021年中，Instacart曾计划直接上市（Direct listing，一种不需要发行新股的上市方式），据称估值超过500亿美元，但最终放弃。
然而，进入2022年之后，Instacart尽管业绩仍然保持增长（尽管增速相对于疫情期间有所下降），并在2022年下半年成功扭亏为盈，但估值却在这一年里掉头向下。
2022年3月，在没有新融资的情况下，Instacart宣布主动将公司的估值下调40%至240亿美元。
Instacart解释主动下调估值的目的是：“调整现有员工和新员工的股权激励价格，以适应当前市场状况下公司的最新估值。”该年7月，Instacart再次下调公司估值至150亿美元。
据The Information在2023年4月份的报道，Instacart再一次在内部下调了公司估值，新的估值约为120亿美元。难以想象，短短两年之内Instacart就把自己的估值削去了270亿美元。然而，现在看来Instacart还是保守了，此次IPO 93亿美元的估值与120亿美元相比又低了20%多。
另外，招股书显示，Instacart在2020年的H轮融资中估值已经达到137亿美元，这意味着自那之后投资Instacart的所有股东都面临巨额亏损的风险。
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