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昨天是个大周日的，但是有一类人群，却兴奋异常，比工作日还要亢奋，巴不得不过半夜，马上过渡到上班时间段。
他们是汗流浃背、血脉喷张的A股股民。

原因无他，是因为证监会、财政部、税务总局，联合响应了最高层政策制定者「活跃资本市场」的工作目标，出台了5个针对A股市场的大利好政策。
至少有1条利好政策，是15年来从未见过的。
于是，我在各大社交媒体财经频道、炒股社区、投资微信群里，看到了沸腾的景象。
刷屏快如撸枪，  一片烹牛宰羊、载歌载舞、觥筹交错  声色犬马、纸醉金迷、酒池肉林的节日景象……
更有人放言：
已经跌跌不休了2年的A股市场，即将迎来一场大牛市、疯牛市，要以跳空高开的姿态，逼空式上涨，狠狠打脸那些看空A股的人。
公募基金经理们彻夜难眠了；
证券公司的分析师和投资顾问们兴奋起来了；
私募基金经理草拟好了要对赎回客户发表的慷慨陈词；
外卖骑手们收到了同行们的密文消息：牛回，速归！
但是，他们却忘记了，监管层的目的是激活资本市场。

言下之意是，让市场从低迷状态复苏，成交额、流动性变大，恢复A股为上市公司融资的功能，可从来没有说过要让股市指数上涨，更没有说要人为制造大牛市。
作为一个想要给读者中的投资者们，提供真正价值的自媒体人，明哥是不可能只传递情绪，却不发表理性的、有长远眼光的观点的。
在亢奋的市场集体情绪下，我要做的，恰恰要提醒大家，要警惕那些疯狂鼓吹A股要来大牛市，甚至可以人造牛市的言论，以及背后别有用心的人。
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首先，我们来逐条分析监管层五剑齐发的利好政策。
1、证监会：存在股价跌破发行价、跌破公司每股净资产值，或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持手中股票；
2、证监会：阶段性收紧IPO节奏，促进市场在投资、融资需求两端的动态平衡；
3、证监会：将投资者融资买入时的融资保证金最低比例由100%降至80%，具体由各券商负责实施；
4、财政部：从8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；
5、证监会：对金融行业上市公司或其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施提前预沟通机制，关注融资的必要性和发行时机，适度收紧；
大家有没有发现，明哥安排政策顺序，和官方公布的顺序，是不一样的？

对了，这就是我心目中，认为的利好程度。
很多股民认为，证券交易印花税减半征收的利好程度应该排第1，因为这是和他们切身利益有直接关联的利好政策。
但是在明哥看来，证券交易印花税减半征收，利好程度只能排在第4位。
因为无论是大的投资机构，还是股民，在考虑交易决策时，几乎不把印花税那点小钱，纳入决策因素里。

短期对于A股筹码的供需关系造成重大影响的是前3条，尤其是第1条。
我统计了一下，A股总共5265家上市公司中，破发（1962家）、破净523家、最近三年未现金分红（1075家）、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的公司（包括0分红共计3555家），控股股东/实控人及一致行动人不得通过二级市场减持本公司股份。
扣除这些不满足条件的，仅剩余965家公司的大股东、实际控制人可以不受新规的影响，正常按照既定规则减持，公司数量占比只有18.3%。
所以，对于上市公司整体筹码而言，对大股东、实际控制人的减持，限制力度较大。
当然，对于IPO的暂时收紧，也会减少筹码的供给；对于融资保证金最低比例的下调，会增加对于筹码的需求，毕竟杠杆资金多了。
所以，在如此紧凑的时间、能力范围之内，证监会从技术上而言，真的已经尽力了。
周一的A股市场，只要还是一个正常的市场，必然会上涨，甚至在开盘时分，会亢奋得以大涨启幕！
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然而，更多的人关心的是，以大涨开盘之后呢？
会接着大涨，创造一轮大牛市，帮助2020年以后才入市、申购了基金的人解套、赚钱，直接反哺实体经济，促进内需消费，拉升房价吗？

止损割肉立场的人，踏空了，能够在开盘之后追高进去吗？

这是一种美好的期望。
但是A股的历史，给出了不一样的答案。
距离今天最近的类似政策是2008年4月24日、9月18日的2次降低印花税。

4月份的第1次，上证指数从2990点弹到了3786，涨幅为+26.6%；
9月份的第2次，上证指数，从1802点反弹到了2333点，涨幅为+29%。
当然，如今A股的市值体量，比2008年时候大多了，当时还是个精瘦的、亟待发育的小伙子；如今已经是个大腹便便的中年油腻男了，从明天开始的涨幅肯定不及当时。
所以，在昨天晚上，明哥在专门谈论财经、投资话题的公众号里，发布了一篇文章，给出了自己的预测：
—— 上证指数的涨幅，能够超过10%，就是很乐观的估计了。
从中期来看，市场会在反弹过后，冷静下来，恢复原来的趋势性走势。
2008年2次降低印花税之后，反弹过后，上证指数跌得更深；
迎来了4万亿刺激计划后，2009年继续反弹，幅度更大点，但是完了后迎来了长达4年的大熊市。

毕竟，印花税在投资者的决策因素中占比很小；
限制了大股东、实际控制人的减持，却限制不了二股东、三股东、董事、监事、高级管理人员的减持，更限制不了上市前各轮次进入的投资机构的减持。
仅仅改变筹码的供需关系，而不从根子上维护健康资本市场稳定运行需要的制度基础，那顶多是一个打击老千、抽水比例合理的赌场而已。
从长期来看，今天降低的印花税迟早要加回来、对大股东和实际控制人的减持限制迟早要取消、对收紧的IPO迟早要因为促进资本市场融资功能的完善而放开……
今天，大家又完全忘记了注册制的市场化要求了……
万一等到有一天，市场好不容易恢复了一点元气，监管层卸下的鼎，又要市场重新扛上去。
该跌的时候不让跌；
该涨的时候也涨不起来。
于是，A股会再一次陷入周期循环中。
果然，今天A股开盘的剧情，让人目瞪口呆。
上证指数以+5.06%的罕见涨幅开盘，创业板指以+7.00%的罕见涨幅开盘，直接给了所有人从盘前集合竞价09:25分钟，到09:30开盘后1分钟，注射了肾上腺素。

结果，激情只持续了不到1分钟，上证指数、沪深300指数、创业板指，就悉数开始丝滑地回调，几乎没有遇到任何阻力，一直跳水到收盘时候。

虽然和上周五的收盘点位相比，今天的收盘点位，确实是上涨的。

可是，只要是今天产生的买入交易的任何一笔交易，都是被套住了的。
从上午11点开始，投资社区、微信群里的朋友们，肾上激素飙升的症状，已经减轻，已经没人幻想着大牛市了，群里少了很多吵闹声，逐渐安静了。
大家仿佛看清了现实，已经开始继续谋生路。


送外卖的，捡起了早上扔下还热乎的盒饭；


送快递的，把三轮车从水沟里拉了起来；跑滴滴的，把刚骂完的杀价乘客喊回来；


KTV公主，为刚向大腹便便、一脸油腻的中年男客户扇的耳光道歉；


拧螺丝的，马上把地上的扳手又捡了起来；


做服务生的，刚出门又掉头回来把围裙系上，告诉老板刚才只是出去抽个烟；老板觉得他很踏实、不磨洋工，抽个烟都这么快。


没有人自暴自弃。


群里虽然陷入了死一般的寂静，相信不久，又会恢复往日的热闹，大家脸上依然是乐观向上的奋斗神气。

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我再强调一遍，监管层的工作目标是激活资本市场，做大市场的流动性、成交额，从来没有说过要推动股市指数大涨、制造脱离于经济基本面的牛市。

今天沪深两市的成交额，已经突破了之前只有7000亿上下的低迷局面，涨到了1.12万亿。
这就是被激活的A股市场。

如果能够维持这个成交额，哪怕指数不再上涨，政策目的也已经达到了。
如果要满足股民们的愿望，让A股和美国的股市，尤其是纳斯达克市场一样，走出漫长的、稳健的牛市，那需要什么条件呢？

虽然美国的社会制度和中国的不同，美国也或多或少存在这样的、那样的问题，但是不可否认的是，华尔街是全球金融中心，纳斯达克市场是所有国家的所有资本市场里，吸引资金最多、为投资者创造回报最丰厚、制度最健全的。
所以，只要对照美股的制度，来审视A股的制度，我们就能补齐短板、找到前进的方向。
落实注册制度完全市场化的目标，放弃人为控制IPO的节奏，应该由市场自发来调节；
对于财务造假、关联交易造假、内幕交易等违法犯罪行为，从严、从重打击，严重的情况下必须对作奸犯科者入刑；
鼓励新闻媒体监督上市公司，披露任何不利于中小股东的经营、财务、利益输送问题，不得动辄以侵犯商业名誉权等罪名打压、抓捕新闻从业人员；
对于触发退市条件的上市公司，应该毫不犹豫清理出市场，只有吐故纳新、有吃有拉的市场，才是正常市场；
完善中小股东的集体诉讼制度，对由于公司治理、财务造假、虚假披露、大股东侵犯中小股东利益行为造成的股价下跌，简化集体诉讼的流程，保护中小投资者……
只有这样，A股的制度建设，才算慢慢到位了，到时候A股才有可能迎来真正的、漫长的大牛市，才能既回报投资者，又满足好公司的融资需求，彻底告别牛熊切换的历史性周期循环。
这个问题怎么这么难？

满试卷都写满了标准答案。
这样的一天，会来到吗？
你摸着良心，回答明哥。
我相信，终究是有一天会到来的，无论是花费几十年，还是几百年的代价。

我们这一代人看不到，我们的下一代，说不定就有看到的那一天。
那如果你依然有对于通过投资方式，来实现家庭资产的保值、增值夙愿，难道在力所能及的范围内，就没有办法捕捉到一场可预测、可把握的资产牛市吗？
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