压价、博弈、苦等,2022年VC/PE赶着排队退出
今年,越来越多难以上市,或距离IPO仍有一段距离的项目,以并购、回购、老股转让、S交易等非IPO方式在股权二手交易市场上活跃。在这里,过去投融市场所讲的规模效应、高PS的故事已经不再受用。而刨除这些之后,从前被资本高高捧起的互联网、消费等企业们,还剩下什么?
作者 | 胡描 编辑 | 罗丽娟
风投基金的股权二手交易市场上,正悄然进行着一场“暗战”。
1
从水大鱼大,到水大鱼小
雅虎10亿美元投资阿里,获100倍回报;
图片来自汉能投资
2
积重难返,困难重重
虽然私募基金股权二手交易的市场比往年更加热闹,但推动退出却依然困难重重。
3
退出不喜欢听“故事”
一个变化是,何牧观察到,预期以最新一轮融资估值或者更高估值参与到交易中的创始人、投资人已经逐渐理性起来,大家的预期降了下来,可谈的价格区间也在拓宽,成功率也比前两年有所提高。
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