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来源：中金在线、中国基金报、华尔街见闻、齐俊杰看财经（qijunjie82）、叶檀财经（tancaijing），作者赵十一
一
这几天人民币汇率贬值加快！
　　6月20日，人民币兑美元汇率中间价报6.4586，较前一交易日下调351个基点。21日，人民币兑美元中间价调贬120个基点，报6.4706，为1月12日以来新低。
　　进入2018年后，人民币汇率曾一度升值4.1%。如今跌破6.50关口，导致了人民币对美元年内累计升值幅度回落至0.23%。也就是说，在岸及离岸人民币即将回吐今年所有涨幅。
二
　　人民币的这轮贬值始于4月2日。当日凌晨，经国务院批准，决定对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务。
　　消息一出，4月2日离岸人民币从当天开盘价6.2627，一路贬值到今天的最高价6.5168。同日，人民币中间价也贬值了1942基点。
　　直接的原因是美联储加息，美联储加息导致国际资本回流美国买入美元资产，同时抛售其他货币资产。而央行并没有跟随加息。这就导致了中美利差进一步缩小，对资产利息敏感的投资者将更偏好持有美元资产。
三
　　一国汇率，牵一发而动全身。人民币贬值，对股市、汇市、楼市产生了重大冲击。
　从6月19日至今，股市已经趴下。而外储压力也逐渐加大。
　　4月份外储下降180亿美元，5月又降了142亿美元。未来随着贸易整体下降，美元指数持续走高，估计外储流出规模会越来越大。
　　齐俊杰看财经（qijunjie82）认为，在此背景下有两个选择：
第一，保汇率还是保房价。他认为，这根本不成立。因为汇率保不住，房价就不存在。外汇走掉，国内的人民币也就回到央行体系被注销了。国内流动性不足，房价一定也保不住；
　　第二，保汇率还是保外储。这个还有一定道理，但也仅限于人民币小幅贬值，而不是急速的趋势性贬值，否则汇率大跌，外储也必然保不住。而曲线的，缓慢的阴跌式的贬值，有利于缓解外储压力。
他还做出了这个判断：
       楼市已经成了中国经济的最大顽疾，就像一个瘤子越长越大，你越是下不去手做手术，他就越膨胀。现在他已经关系到你的生命，估计后面为了防止外储流失，更多的城市会加大限售的力度。不让楼市里的钱出来套现。所以楼市的流动性会进一步降低。甚至不排除拆掉银行贷款。让楼市变成一潭死水，与世隔绝。目的就是不能让他再涨了，但也决不希望它现在跌。所以只能在冻结的手段上不断加码。
　　汇率贬值，兑换给国际资本的美元就减少，这有利于释放市场的流动性。现在人民币明显高估，有一定的贬值空间。因此，接下来央行或有这些动作：
　1、人民币还会继续贬值。原九州证券全球首席经济学家、中信证券固定收益首席邓海清则认为，贬值破7是大概率事件。
2、央行必须要进一步降低存款准备金率，但同时也要防止资金流入楼市。
　　近日，国家透露了定向降准的信号。对此，野村首席中国经济学家陆挺表示，预期中国央行将在1-2周内宣布定向降准，时间点最可能落在本周六，且可能覆蓋大多数银行，实际上等同于全面降准。
　　此外，为了防止外储流失，更多的城市会加大限售的力度，楼市的流动性会进一步降低。而对于炒房客而言，高杠杆推高的房价，最惧怕货币政策收紧。一旦货币政策向大放水的反向操作，等于击中了高房价的七寸。
所以，“房住不炒”未来一定要坚决执行下去，让投机者无处遁形。炒房客也需明白，楼市政策不会放松，并且还在加码！
文章观点仅供参考，不代表大势中国立场
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