摘  要

  • 各国继续探索区块链监管路径。美国SEC新监管政策有望出台，区块链项目以UtilityToke方式进行融资的方式或将不再可行。
  • 一级市场上线率增加，但平均募集金额大幅下降。2018年4月上线率提升为30%，但项目平均众筹金额下降至785万美元，根据数据披露项目的统计，破发率为76.1%。
  • 全球区块链资产流通市值快速上涨，长尾资产市值占比提升。2018年4月，全球区块链资产流通市值为4366.65亿美元，环比上涨65.79%；全球区块链资产Top100流通市值为3864.42亿美元，环比上涨54.17%。本月火币区块链应用研究院投资者情绪综合指数83.9分，较上个月上升17.0%。
  • 四类资产平台类涨幅最大，2018Q1新进入Top100中的资产显著增加。2018Q1新进入Top100项目由3月的7个增加为4月的13个；2018年4月份Top100项目大类资产整体市值涨幅最大的是平台类资产。
  • 平台类项目竞争加剧。4月份市值排名Top100的平台类项目共计27个，相较于3月份增加了3个项目，平台类项目平均市值增幅低于应用类项目。
  • 应用类项目中支付类项目表现突出。2018年4月，支付类项目市值为353.67亿美元，应用类项目中市值最高，占Top100项目市值的53.97%。

目  录

第一章 市场与政策环境 
1、国际组织 
2、欧美地区 
3、亚太地区 
第二章 一级市场 
1、项目数量与融资情况 
2、项目融资后情况 
3、典型项目介绍 
第三章 二级市场 
1、投资者情绪指数
2、市场总体情况
3、资产分类及大类资产分析 
第四章 平台类资产分析 
1、资产概况 
2、开发进展 
3、社会媒体关注度
4、市场表现 
第五章 应用类资产分析 
1、应用类资产数量分析 
2、分领域市值分析 
3、典型资产介绍 

第一章 市场与政策环境

1、国际组织

【世界粮食计划署】
2018年4月19号，世界粮食计划署(WFP)宣布，比利时政府将向世界粮食计划署捐款200万欧元，以推动世界粮食计划署(WFP)的区块链项目。据报道，这项捐助将帮助联合国利用区块链技术解决贫困地区的粮食问题。

2、欧美地区

【美国】 
2018年4月20号，摩根大通公司表示，已经就一个新的区块链平台进行了测试，该平台主要是摩根大通、加拿大国家银行以及其他大型企业发行金融工具所用，目的是为了简化贷款发放、结算和利率管理等流程。
【美国】
2018年4月23号，高盛聘请资深证券交易员帮助该公司制定数字资产战略，但高盛继续否认其将推出OTC交易服务。
【美国】 
随着SEC新一轮监管出台，区块链项目以UtilityToken（服务代币或实用型代币）方式进行融资的方式或不再可行。在ICO新的明确、独立的政策出台之前，区块链项目将会以Reg A+、Reg D以及Reg CF三个股权众筹通道进行合规的私募融资。
【法国】 
2018年4月26号，法国国务委员会决定，将数字资产税种，从所得税改为数字资产资本收益税，从而将高达45％的所得税税率降至为19％的统一税率。
【德国】 
德国证券交易银行VPE（WertpapierhandelsBankAG）已与总部位于柏林的技术公司solarisBank合作，为机构投资者推出数字资产交易服务。据报道，VPE是德国第一家在联邦金融监管局(BaFin)监管下为数字资产提供交易服务的银行。

3、亚太地区

【澳大利亚】
2018年4月3号，Australian Transaction Reports andAnalysis Centre在其网站发布一份公告，宣布将从4月3日起澳大利亚的数字资产交易所须遵守旨在反洗钱和打击恐怖主义融资的新规则。
【中国】
2018年4月9日，中国杭州成立区块链产业园，首批10家区块链产业企业集中签约入驻，同时，杭州暾澜投资董事长姚勇杰宣布成立全球区块链创新基金，该基金总规模为100亿元人民币，由余杭区政府、未来科技城管委会与暾澜投资共同出资设立，徐小平任基金顾问。
【日本】
2018年4月13号，雅虎日本购买了40%位于东京的虚拟货币交易所BitARG的股份，为这家科技巨头进入虚拟货币领域打开了局面。此外，一周前，日本另一家大型在线经纪商Monex全权收购了Coincheck，另一家虚拟货币交易平台。而社交巨头Line，正在向FSA递交申请，以期在日本开展其虚拟货币交易业务。

第二章 一级市场

1、项目数量与融资情况

  • 项目整体情况：完成众筹项目数量环比增长，项目平均众筹金额约785万美元
2018年4月份，一级市场共有276个项目完成众筹，项目数量环比上升2.98%，其中，70个项目披露了众筹金额，总计获得5.49亿美元；3月完成众筹项目268个，其中13个项目披露了众筹金额，共计众筹4.46亿美元；4月已披露融资金额项目平均众筹金额为7.85百万美元。3月已披露融资金额项目平均众筹金额为34.3百万美元。
  • 融资金额分析
2018年4月，众筹金额在1千万美元以下的项目占比最大；与3月相比，4月份众筹金额在1千万以下的项目占比增加了48个百分点，众筹金额在1千万到5千万美元之间的项目占比减少了41个百分点，众筹金额在5千万美元以上的项目占比减少了7个百分点。
  • 众筹金额排名
2018年4月披露众筹金额的70个项目中，融资金额排名前三的项目分别为Nexo、Current、ProjectShivom ，分别融资0.5亿、0.36亿和0.328亿美元，其中，Nexo上线了两家交易所；Current和Project Shivom未查到交易所上线情况。

2、项目融资后情况

  • 上线率
根据已经披露相关信息的项目情况统计， 4月上线率提升为30%。
  • 破发数量
4月份同时统计到ICO成本价和首次上线交易价格的项目共有21个，其中有16个项目上线交易所当天的收盘价格低于其ICO成本价，破发率为76.1%。3月份同时统计到ICO成本价和首次上线交易价格的项目共有6个，其中有4个项目上线交易所当天的收盘价格低于其ICO成本价，破发率为66.7%。
  • 当月涨跌幅
4月份完成ICO的165个项目中共有21个同时统计到其ICO成本价和上线交易所后交易的价格；截至2018年5月3日，有6个（占比28.6%）项目涨幅为正，15个（占比71.4%）项目涨幅为负。其中涨幅最大的项目是Linker Coin，涨幅为544%，其次为Auctus 253%、SentinelChain 118%；跌幅最大的项目是SyncFab，跌幅为97.8%，其次为StarCoin 96.5%；SRCOIN 85.4%。

3、典型项目介绍

（1）Cortex（CTXC）
  • 项目简介：
cortex的目标是打造一个真正去中心化人工智能自治系统，在区块链上提供最先进的机器学习模型，用户可以使用cortex区块链上的智能合约来推断该模型。 cortex的目标之一还包括实现一个机器学习平台，允许用户在平台上发布任务，提交AI dapps。
  • 项目特点：
项目团队具有数字货币钱包、矿池、挖矿软件的经验；
项目投资人团队阵容强大，区块链投资机构多数参与投资，硬件领域包括比特大陆和超移等制造商，涵盖显卡和FPGA等AI芯片。3.项目顾问团队全面，有技术，商业，挖矿，战略等，实力雄厚；给智能合约添加推断共识计算。
  • 代币情况：
截至5月3日CTXC的收盘价相对于ICO成本价涨了167.2%；目前的流通市值为3.14亿美元；已经上线了huobi.pro等7家交易所。
（2）Linker（LNC）
  • 项目简介：
Linker是一种系统的集合，它有助于链接数字货币和建立在密码货币市场、金融市场、电子商务市场等各种经济网络之间的交易。
  • 项目特点：
项目提供了多种类型的链接器：分散式交换、半分散式交换、集中式交换、做市商、流动性、交易系统、电子商务系统等。Linker使用链接币作为交换媒介将一个网络连接到另一个网络。六个不同的连接平台建立到六种不同类型的金融网络的连接。
（3）Auctus（AUC）
  • 项目简介：
Auctus平台是一个全球智能合约退休金和基于目标的储蓄平台，为传统股票和债券投资以及加密货币投资提供专业的投资组合管理服务。该平台为用户提供了政府规定的IRA / 401k计划，自愿式的传统退休金计划以及加密货币钱包的所有退休金储蓄的汇总视图。
  • 项目特点：
Auctus的使命是让退休储蓄者重新控制他们的退休计划，提供必要的信息以做出明智的决定并使用区块链增加透明度和自动化。Auctus提供机器翻译咨询、透明度、自动化和记录保存、以及允许退休社区没有中间商汇集的市场。
  • 代币情况：
截至5日AUC的收盘价相对于ICO成本价涨了259.5%；目前的流通市值为18,707,115美元；已经上线了Hitbtc等3家交易所。
（4）Sentinel（SENT）
  • 项目简介：
SentinelChain利用Crosspay blockchain建立了“所有权和财产登记”制度，解锁了小生产者手中的“呆滞资本”，从而解决了普惠金融最关键的一个环节，这为更深入的金融发展奠定了基础。一个世界性的难题，在区块链技术的帮助下仿佛就这样被轻松的攻破了，但是这个问题到这里并没有完全解决。于是，Sentinel Chain在这些的基础上，又打造了一个联盟链。
  • 项目特点：
文件存储：旧版本在MultiChain上存储二进制文件，区块容量为8mb。现行版本对这一功能作了改动，目前支持在外部二进制大型对象中存储二进制文件。此番改动也是为了迎接MultiChain即将推出的“离链流项目”功能，该功能将实现协议层对等网络文件分享。
架构重构：我们重新设计交叉支付的手机应用架构，以便在代币交易开始前解决部分技术负债。新架构将逻辑层分成了SDK层和业务逻辑层，为即将开源的交叉支付手机应用打实基础。
  • 代币情况：
截至5日SENT的收盘价相对于ICO成本涨了118%；目前的流通市值为43,443,120美元；已经上线了Hitbtc等3家交易所。

第三章 二级市场

1、投资者情绪指数

本月投资者最终综合情绪指数为83.9分，较上个月上升17.0%；其中短期情绪指数为75.9分，较上月上升24.2%，中期情绪指数为88.4分，较上月上升15.7%，长期情绪指数为94.0分，较上月上升7.5%。本指数分数区间为0-100分，50分表示看平。

2、市场总体情况

2018年4月，全球区块链资产总个数为1602，相比3月，环比上升0.38%；全球区块链资产流通市值为4366.65亿美元，相比3月，环比上涨65.79%；全球区块链资产Top100流通市值4月份为3864.42亿美元，相比3月，环比上涨54.17%，经过上一季度连续下跌后，市场开始修复。
Top100资产总市值在全球区块链总资产市值中的占比88.54%，相比3月，环比下跌6.97%，以上数据说明，伴随着全球数字资产市场的复苏，市值分布更加分散。
本月市场特点
市场情绪修复，监管路径有望清晰，平台类项目开发进展符合市场预期，以上因素共同推动了本月市值上涨。
1）市场情绪修复
2018年4月份，相比3月份，Top100数字资产总体市值涨幅为54.24%，全球数字资产总体市值涨幅为65.79%，小市值资产相对于大市值资产涨幅更大，市场风险偏好明显提高。
2）监管路径有望清晰
各国政府积极探索数字资产监管模式，随着美国监管路径的逐渐清晰，本月监管利空消息相对减少；传统投资机构在数字资产领域布局加大。
3）平台类项目开发进展顺利
2018Q2，平台类项目主网上线比较集中，如EOS、Ontology、Aeternity的主网都会在第二季度可预见的时期上线，项目推进预期较为乐观。
2018年4月全球区块链资产 Top100市值涨幅前十币种
2018年4月相比3月，Top100资产市值涨幅排名前十的币种中，Gifto（文化娱乐）涨幅最大，环比增长292.77%；平台类项目涨幅亮眼，aelf（平台）涨幅位居第二，环比增长237.15%；Ontology（平台）排名第三，环比增长218.53%。
EOS简介
类型：平台
EOS作为本月明星项目，6月份主网将会上线，涨幅为196.26%，在平台类项目中仅次于aelf。
EOS (Enterprise Operation System)是Block.One公司正在研发的一个区块链底层公链项目，通过创建一个可以构建应用程序的类似操作系统的架构来实现。该软件架构提供账户、身份验证、数据库、异步通讯以及在数以百计额CPU或集群上的程序调度。
项目的设计目标是扩展性的改善，同时普通用户无需支付使用费用，对Dapp开发更友好。从4月6号发布的EOSIO Dawn 3.0版本看，平均交易处理速度为3000TPS，在理想情况下可以达到6000TPS。
在生态建设和治理方面，EOS设计理念也较为亮眼，比如超级节点的竞争，很大程度上提升了EOS的知名度；在生态治理方面，BM提出‘Code is not law’，EOS有自己的宪法，它的存在是为了解决软件无法解决的一些问题。
EOS采用DPOS共识机制，该共识机制已经在BTS和STEEM项目中使用，DPOS共识机制由21个被选出的节点以3秒每块的速度决定出块，并以21个区块为一个周期，21个节点轮流出块。由于上述出块机制不存在竞争机制，如果有区块分叉，共识将自动切换到最长的链条，因此该系统下块链经历分叉的概率会非常小。此外，令牌数量由所有区块链生成者公布的期望报酬的中位数决定，这样令牌供应的年总增长不超过5%。EOS 最新的白皮书将共识机制从DPoS升级为BFT-DPoS（Byzantine Fault Tolerance -Deligated Proof of Stake，带有拜占庭容错的委托股权证明），在DPoS机制下，采用随机的见证人出块顺序，出块速度为 3 秒，交易不可逆需要45秒；新增的拜占庭容错（BFT）机制，将保证发生在 EOS 主链上的交易在 1 秒之内，就将变为“不可撤销”的状态，秒级的确认成为可能。
虽然EOS的共识机制有效提高了交易处理速度，但也受到过于中心化的质疑。
2018年4月全球区块链资产 Top100 市值跌幅排名前十币种
本月全球区块链Top100的资产中，只有Veritaseum（交易所）市值出现下跌，环比下降19.94%。

3、资产分类及大类资产分析

火币区块链应用研究院根据区块链资产代表权益属性的不同将其分为“币”、“平台”“ 应用”和“实物资产代币化”四类。 
  • 币：指基于区块链技术开发的，不对应于特定的使用场景且主要功能仅为交易标的一类资产，其资产价值主要通过流动性体现； 
  • 平台：指与区块链底层技术开发相关联，且以该类平台使用权或参与权为支撑的一类资产； 
  • 应用：指与针对特定应用场景相关联，且以一定的使用权、参与权或分红权为支撑的一类资产； 
  • 实物资产代币化：指与实际资产如黄金、美元等挂钩，以实物资产价值为支撑的一类资产。
四大类资产币龄分析
相比3月，2018年上线项目进入Top100的个数增加明显。其中，2018Q1上线项目由3月的7个，在4月增加到13个；2018Q2上线项目新增1个，由此可见，市场风格转化过程中，对于不同领域的项目，市场正在重新调整估值逻辑。Top100新增的14个2018上线项目，有8个为应用类项目；5个平台类项目；1个币类项目。
四大类资产整体市值分析
2018年4月，相比3月，平台类资产上涨幅最大，环比上升84.49%；应用类次之，环比上升71.13%；币类资产环比上升37.57%；实物资产代币化资产涨幅度最小，环比上升6.11%。
本月平台类资产整体市值出现大幅上升，主要原因有三个：一是第一季度市值大幅下跌后的超跌反弹；二是平台类项目主网陆续落地，市场预期较好；三是当前平台技术标准较为混乱，仍处蛮荒阶段，标准未定，市场空间巨大。
四大类资产数量分析
2018年4月，币类资产20个，与3月相比，数量持平；平台类资产28个，与3月相比增加3个；应用类资产50个，与3月相比，减少3个。实物资产代币化资产2个，与3月数量持平。
四大类资产平均市值分析
2018年4月份Top100项目大类资产平均市值涨幅最大的为应用类项目，相比3月份，环比上涨81.40%；平台类项目次之，环比上涨64.72%；币类资产平均市值环比上涨37.57%；实物资产代币化资产上涨最小，环比上涨6.11%。
平台类项目整体市值增幅高于应用类项目，但平均市值增幅低于应用类项目，主要原因是本期平台类项目Top100数量，明显高于上一期；应用类项目数量较上期减少所致。

第四章 平台类资产分析

1、资产概况

平台类项目指与区块链底层技术开发相关联，且以该类平台使用权或参与权为支撑的一类资产。平台类项目建立技术平台，为各种应用开发提供基础技术支撑，是区块链技术落地应用的核心基础。
平台类项目目前呈百家争鸣之势，前有以太坊一枝独秀，今有EOS、ONT顺势而上，后有众多挑战者虎视眈眈。但该领域头部效应明显，在激烈的厮杀过后，最终只会有几家最终胜出，摘取全部行业红利。而其竞争主要在两个维度进行：涉及到共识机制、智能合约、跨链技术、侧链技术、兼容性和扩展性等技术的先进性，以及围绕着底层技术平台形成的，包括区块链钱包、区块链浏览器、节点竞选、矿机、矿池、开发组件、开发模块、技术社区及项目社群等在内的生态系统完善程度。
火币区块链研究院持续关注区块链平台类项目发展进程，通过分析平台类型项目的底层技术发展和生态系统建设，为相关机构和广大投资者带来最具前瞻性的研究报告，在波云诡谲的战局中认清趋势。
4月份市值排名Top100的平台类项目共计27个，相较于3月份增加了3个项目，入围TOP100的27个项目的基本情况如表4.1所示。 Wanchain、Elastos和Fusion为4月新入TOP100的项目，而Achain则被挤出了TOP100。

2、开发进展

  • 主网上线时间
Top100的27个平台类项目主网上线项目有16个，占比为59%。
其中四月份主网新上线项目共3个，分别为：
  • Bytom：4月24号上线，总市值$952,158,900，市值排名29；
  • Aion：4月25号上线，总市值$468,580,855，市值排名52；
  • Nebulas：4月3号上线，总市值$298,366,140，市值排名68；
未来三个月上线项目6个，分别为：
  • EOS：预计6月份上线，总市值$13,778,674,007，市值排名5；
  • Aeternity预计6月份上线，总市值$986,084,383，市值排名27；
  • ONT：预计第二季度上线，总市值$828,411,058，市值排名36；
  • IOStoken：预计第二季度上线，总市值$447,554,520，市值排名55；
  • Aelf：预计5月份上线，总市值$443,207,500，市值排名57；
  • Fusion：预计第二季度上线，总市值$193,507,702，市值排名92。
Github代码活跃度
对于各类在GitHub中开源的项目[2]，4月份IOST, EOS, ONT分列代码更新数前三位，分别为327次、269次和259次；其中NEM、ICON、wanchain、Elastos、Fusion在四月份代码更新次数均为0。

3、社交媒体关注度

社交媒体关注度主要集中在Twitter和Facebook，其中又以Twitter活跃度最高和关注人数最多，TOP100 27个平台类项目Twitter总体关注人数为344.7万，而Facebook总体关注人数为45.8万人，仅为Twitter关注度的13%。
对于已上线平台类项目，以太坊（Ethereum）的社交媒体关注度远超第二名stellar，达到53.6万，而Bytom排名最后，Twitter和Facebook关注度只有约1万人左右。
主网未上线项目中，Twitter的关注度依然占据绝对主体，其中IOStoken的社交媒体总体关注人数最多，达到21.1万，排名靠后的Hshare项目Twitter只有179人关注，且未发现官方Facebook账号，而Fusion项目则暂未发现官方Twitter和Facebook账号。

4、市场表现

  • 市值分布
平台类项目市值分布头部效应明显，在TOP100的27个项目中，只有2个项目（Ethereum和EOS）的市值超过100亿美元，64%的项目市值均少于10亿美元。
  • 二级市场表现
TOP100中平台类项目4月市值普遍上涨，由3月份的633亿美元上涨到1152亿美元，涨幅高达82%。单个项目中最大涨幅为Aelf，从1.3亿美元上涨至4.4亿美元，上涨幅度达到237%，其次是Ontology，涨幅高达218.35%，EOS涨幅位居第三，涨幅为196%；作为市值体量最大的以太坊Ethereum，涨幅排名第20，为64%。

第五章 应用类资产分析

1、应用类资产数量分析

2018年4月， Top100的应用类项目中，支付类项目较上月减少1个，但数量仍居首；社交类项目数量次之，但数量相比3月，降低2个；交易所类项目数量位居第三，与上月数量持平；文化娱乐类、区块链基础设施类项目数量增加最多，都增加两个；区块链金融类项目本月数量减少较多，相比上月减少2个。

2、分领域市值分析

  • 整体市值
2018年4月，支付类项目市值为353.67亿美元，应用类项目中市值最高，占Top100应用类项目市值的53.97%；社交类项目市值为81.98亿美元，市值排名第二，占Top100应用类项目市值的12.51%；物联网项目市值为58.21亿美元，市值排名第三，占Top100应用类项目市值的8.88%。
本月应用类项目中整体市值增幅最高的是区块链基础设施，相比3月，环比增长565.54%；文化娱乐类项目涨幅位居第二，相比3月，环比增长317.87%；医疗类项目增幅位居第三，相比3月，环比增长155.03%；本月新增项目为人工智能类项目。
在3月增幅较高的平台积分类项目，本月相对于其它应用类项目，表现欠佳，本月增幅为51.19%；预测类项目本月涨幅最小，相比3月，涨幅为48.53%。
  • 分领域平均市值分析
平均市值最高的项目依旧是支付类项目，平均市值为50.52亿美元；其次是物联网类项目，平均市值为19.40亿美元；社交类项目平均市值排名位居第三，为13.66亿美元。
2018年4月，相比3月，应用类分领域项目市值都出现了上涨，其中分布式计算与存储类项目平均市值上涨幅度最大，环比上涨175.85%；社交类项目平均市值位居第二，环比上涨168.24%；医疗类项目平均市值涨幅位居第三，相比3月，增幅为155.03%。

3、典型资产介绍

0x项目简介
分类：去中心化交易所
本月涨幅：119.61%
同类参考：Loopring、Kyber network、Bancor、BitShares、Veritaseum
去中心化交易所项目概览
为解决中心化交易所遭受黑客攻击、交易所倒闭这类交易风险，去中心化交易所概念被提出，这类交易所的代表是EtherDelta和OasisDEX，相比中心化交易所，去中心化交易所有如下优点：
  • 交易在链上结算；
  • 用户在自己的钱包中持有代币资金；
  • 以分散的方式托管订单。
  • 避免了中心化交易所的地域限制，实现了全球化交易。
去中心化交易所以上特点保证了交易安全性，但这类交易所也有较大短板，比如交易订单广播、结算全部发生在区块链上，交易速度慢、手续费高、缺乏交易流动性、用户体验较差。
针对以上缺点，重新提出了去中心化交易协议概念，典型代表如0x、Loopring，这类协议有如下特点：
  • 可以在0x协议上建立去中心化交易所DAPP,降低了运营交易所的难度；
  • 所有订单都通过链下(off-chain)传输，只有最终结算发生在区块链(on-chain)上，这样就节省了区块容量，大幅减少了交易成本，并避免区块链拥堵，提升了交易速度。
  • 去中心化交易所协议是开放的，新发行的智能合约代币更容易接入。
但是当前去中心化交易所当前仍面临几个困境：
  • 交易的吞吐量较低；
  • 不支持法币交易；
  • 交易费率高且成交速度慢。
点击阅读原文 登录火币Pro
继续阅读
阅读原文