过节时写的一则关于投资的随笔。
1
麻将
回老家过年，找几位老友，摆上一圈麻将，是每年的例行活动。
算起来，“麻将龄”也有快二十年了，可惜水平并没有和年纪同比增长。大多数时候，都只抱着“随便玩玩”的心态，不记牌，不算牌，常会打生张点炮。除非运气极好，其它大多数场合，都在给老友们“送温暖”。
直到近两年，才稍有变化。和以往最不同的，是逐渐意识到“防守”的重要性。
麻将除却技术因素，运气同样重要。手风顺的时候，要什么摸什么；手风不顺的时候，满手歪瓜裂枣，即使好不容易听张，也胡不了。
一般来说，一晚上几大圈牌局，总有一两圈手风必然不顺。以往遇到这种情况，心态常会垮——“牌太差了，没意思，随便打打得了。”往往这种时候，心神不定，容易点炮出大牌，输得特别快。
其实在这种低谷期，尤其需要打起精神来。以前觉得，胡不了牌就赢不了，何必多花心思，等牌好了再认真也不迟。
忽略了一个关键：“少输就是赢。”
很简单的道理，但当置身其中时，人往往会随着低落的情绪走，而忘了道理。
手风不顺的时候，目标需要调整。不能继续只想着做牌胡牌，而应专注于“控下家”和“不点炮”。多观察下家出牌方式，多记住场上的生、熟张，即使有做牌的机会也可以选择性放弃，以打熟张为主。
麻将是很奇妙的。每个人的出牌方式，相互影响。每碰、吃一张，摸牌顺序都会变化。如果不防守，仍想着做牌，很容易让下家吃牌，或打出生张点炮，给其他家胡牌提供助力。
只要熬过了低谷期，到了手风顺的时候，才是真正发挥的时候。
投资也是如此。市场行情不好的时候，做好防守。远离激进的投资渠道，以低风险投资方式为主，降低股票和基金仓位，蛰伏、等待。
常有炒股的人会说，中国股市没法做空（不考虑股指期货），只能买进赚钱，空仓怎么能赚钱呢？
这是大多数散户的认知误区。其实在下跌行情里，空仓就是赚钱，跌多少赚多少。别去盯着那些逆势上涨的股票，买不到的。
还是那句话，道理很简单，做起来很难。不妨先来几圈麻将，练练手吧。
2
开车
过年开车回家，半途堵车。
老司机们应该有过类似的经历，堵车的车队在慢慢往前挪动时，自己所在的车道似乎总比旁边的慢。可当自己找机会别到旁边的车道上去时，发现这车道突然就停滞了，自己原来那根车道倒是唰唰地跑了起来。好不懊恼。
股民们也常有这样的经历。精挑细选了四个股，买入了其中两个。没买的那俩股天天疯涨，买了的股却是瘟瘟的，每天只涨一点点。
过了几天，实在受不了了，咬咬牙把手里的股卖了，买进另两个。结果刚买进去，这俩股就开始掉头向下，倒是自己原来的那两个股，开始了一波疯狂的涨势。
这种左右打脸的经验，是每个股民刻骨铭心的记忆。
换车道和换股一样，都属于“跟风”的性质。追涨杀跌，是散户亏损的一大原因。
当然，也不能矫枉过正，比追涨杀跌更惨的，是大跌抄底，大涨做空。喜欢和趋势对着干的，亏得更快。
说白了，换车道和换股的问题，不在于“跟随趋势”，而是妄图频繁地跟随趋势，期望盈利最大化。
换车道的希望能开快几秒钟的时间，换股的希望能买到最赚钱的股，耐心不足，贪心有余，这就容易“捡了芝麻，丢了西瓜”。
只要自己的车道还在往前挪动，就老实地待在自己的车道上，别去争那几秒钟的时间；只要自己的股还在上涨趋势里，别坚定地拿住了，别去眼红其它涨的快的股。
“欲速则不达”，控制贪欲，把心放平。同样很简单的道理，做起来很难。不妨先从开车练起吧。
3
房贷
前几天看到股社区的一篇文章，里面有道题，可以检验我们是否具有最基本的理财观——
“你在还房贷的时候，会选择等额本金，还是等额本息？”
答对了的也别太激动，这只是到最基本的入门题而已。但我相信有许多读到这篇文章的人，会选择“等额本金”。
理由很简单，等额本金还的利息总额少啊。
同样类型的题还有，你还房贷，会选择还5年/10年/20年还是30年？
100万的贷款，按基准利率（4.9%）算，还30年的话，利息是91万。很多人一看，哇靠，这利息都赶上本金了，亏大了，绝不能选30年！
更有甚者，有些人买房，直接全款。不是富二代，是工薪阶层，自住房，还有部分钱是借的。为了不给银行赚利息，也是够拼的。
以上这些，都是最基本的理财能力都不过关的典型案例。
答案很简单，对大多数人来说，房贷选30年，等额本息，over。
没什么前提条件，不管房子是否要出售，不管是不是要提前还款，都是这个答案。
原因很简单，未来的钱，和现在的钱，根本不是同一价值的。别说30年后了，10年后的钱和现在相比，不知会贬值成什么样。
有些人也懂通货膨胀的道理，但会疑问，近年来CPI不高啊，2017年1.6%，2016年2.0%，都比房贷利率低多了嘛。
问题在哪儿？——我国现有的CPI反映居民消费价格中只有居住类，由建筑装修材料、房租水电等组成，不包括房价。
看看房子在我们家庭支出中的占比，就知道CPI有多被低估了。
综合CPI和房价的通货膨胀的指标，不知道是否存在。就我个人来说，有个不那么科学的方法——看M2增速。
两年前，我在《比买房更重要的，是看懂房价上涨背后真正的逻辑》这篇文章里写过这个意思：
“从长期来看，M2的涨幅和房价的涨幅是接近的。”
如下图，2015年的M2为139万亿，2000年为13万亿，差不多10倍。再往前，1990年M2是1.4万亿左右，差不多是2000年的十分之一。
是的，25年间，M2整整涨了100倍。
现在再来看，还30年的房贷，要付出本金的2倍，还觉得多吗？
当然，未来的M2应该无法继续保持这样的高增速，但CPI（包含房价）的持续上涨是必然的，工资的上涨也是大概率的。至于房价？暂且不谈。
我国一直以来都是低福利的社会形态。房贷，是为数不多的福利机会。
“30年+等额本息”，是享受这个福利的最佳姿态。
想不明白？没关系，再想想。
祝各位新年快乐，投资顺利。
继续阅读
阅读原文