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  背景摘要  
美国众议院于2017年11月2日发布了“减税和就业”法案（以下简称法案），提议了包括将企业税从35%减到20%在内的一系列条款，旨在吸引美国企业海外资本回流，创造就业机会。该法案对美国税改对本土企业、个人及海外投资者影响深远。今年美国股市S&P500从年初的2257点到11月2日的2579点，很大一部分原因是新总统上任带来的减税改革承诺。
本文接下来将介绍法案出台接下来所需要经历的程序，归纳科技、房产、能源企业对法案的反应，并对企业所采取的行动做简单分析。
  接下来的程序  
从现在到11月6日，Ways and Means委员会及税法撰写委员会将对法案进行“完善”。在此期间，法案还可能会被修改，直到进行投票通过。众议院议长保罗 瑞恩表示，他希望能在感恩节之前完成立法。
根据惯例，第一年通过的立法往往在第二年1月1日起开始执行。如果一直延迟到第二年才通过，立法机构可以追溯执行，或者设置一个新的执行日期。
在此过程中，各利益团体会相继对法案提出意见，交换利益、相互妥协。特别在新任领导人的商业领导风格下，相信利益各方会很快达成一致。
电信、媒体、科技类企业
该行业内很多公司往往是资金密集型，追求规模效应，在全球布局，美国本土之外收益高。法案能帮助他们降低税率，吸引他们的海外资金回流美国本土。企业在于这笔资金的应用，往往会考虑以下几个方面：1、扩大投入，进一步规模化，增加研发；2、回购股票；3、股票分红。
从投资者的角度来看，该类行业的投入资本收益率、平均股权收益率、股息年利率各不相同，有些甚至差异很大。因此，所处不同位置的企业往往会根据自身在行业内的情况作出不同的策略。
以新媒体行业为例，其投入资本收益率、平均股权收益率远高于所列其他行业及标准普尔500指数，但是其股息年利率较低。因此，该行业类的公司，特别是包括苹果、谷歌、微软、亚马逊、脸书在内的拥有大量现金的科技公司，可能会考虑调整股息策略，包括考虑增加股息年利率。
以电信行业为例，其股息年利率相对较高。更考虑到5G时代的到来，因此，该行业的公司，包括Verizon, ATT在内的无线通讯公司，以及电信塔台公司，可能会考虑增加基础设施及技术投入。
Source: S&P Global
房地产
目前美国投资人购买房产后，收入扣除房贷利息后再缴税。新法案将该行业抵税利息的额度减半，即大影响了买房的积极性。
美国住房建筑协会(National Association of Home Builders)主席格兰杰 麦克唐纳(Granger MacDonald)表示，“该法案大幅减少住房贷款利息税收减免及财产税优惠”，并且没有采纳该协会提议的“强有力的房产税收减免政策来帮助3700多万的用户”。BUILD，另一个代表了众多行业协会的机构表示，该税法将利息抵税排除在外，会影响包括购物商场、赌场在内的很多行业。
新能源
该法案改变了新能源发电的税收优惠PTC(Production Tax Credit)条款，使得新能源项目对投资者不再那么有吸引力。风能和太阳能受冲击最大。
美国风力能源协会(American Wind Energy Association)的CEO汤姆 吉尔南(Tom Kiernan)表示，该法案给“美国基础设施私人投资领域迅速降温”。
太阳能行业目前有30%的税收优惠。在该法案下，其税收优惠逐渐减少，到2022年完全取消。该法案会降低投资者及消费者对太阳能的吸引力，尽管在技术发展的今天，太阳能发电成本已经比过去降低了很多。
说明: 本文是总结市场反应，不是给投资建议。作者持有文中所提的科技公司、电信公司的股票。


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