前言
今日消息称货币基金规模上升再引监管关注,风险警示或已在路上。有人要问货币基金具有高流动性、高安全性、低风险特征,它的风险点在哪?需要注意什么?
货基收益暴涨,规模大增!
由于货币市场紧张等缘故,今年以来货币基金的收益率是蹭蹭蹭的往上涨。货币基金收益率芝麻开花节节高,甚至出现收益率达到7%以上的品种,着实罕见。截至6月21日,货币基金7天年化收益率均值达到4.10%,7天年化收益率在5%以上的有13只,占比1.88%。收益率4%以上的有427只,占比61.74%。其中光大添天盈B\A收益率分别达到7.49%和7.23%,位居榜首。
得益于收益率飙升,货币基金也再次逆袭,成为基金公司重点推广、扩张的产品。去年上半年有14只货币基金成立,发行份额169.48亿份,而去年下半年成立52只货币基金,全年货币基金发行总份额为1163.27亿份。今年以来,有44只货币基金成立,发行规模总额为484.91亿元,完爆去年上半年。另据中国证券投资基金业协会公布的数据,截止四月末,货币基金份额达到4.5万亿份,较三月末一个月就增长了近5000亿份。
风险警示或已在路上
要知道,货币基金的几大优势就是高流动性、高安全性、低风险。而且货币基金投资的标的物都是货币类产品,比如国债、票据、同业资产等,这些标的物都是非常低风险的。所以,监管层担心的不是货币基金的投资方面的风险,应该是流动性方面的风险,也就是规模上升过快而无法应付赎回导致的流动性风险。
有货币基金经理认为,今年货币基金规模上升,离不开银行等机构资金的“帮忙”,同样这也可能是货币基金再次被监管盯上的原因。 
事实上,证监会此前就强调,2016年以来,机构资金加大对货币市场基金的配置,此类资金对市场利率变动敏感,投资行为具有较强同质性,提高了货币市场基金的流动性管理压力。另一方面,行业部分基金管理人风险意识薄弱,对市场风险研判不足,盲目扩张规模,通过拉长久期等激进方式追求高收益,风险应对能力和经验不足,市场逆转时风险加速暴露。
风险是否可控?注意这几点
来看看教训,2013年年中,由于当时银行间资金面持续紧张,“钱荒”发酵,不少货币基金遭到大额赎回,流动性危机显现。2016年年底,由于资金面骤然收紧,货币基金遭到了不同程度赎回,市场上也一度弥漫 “爆仓”传言。
对于此次市场紧张情况,好买财富基金研究中心总监曾令华认为,货币基金规模扩张得益于其蓄水池功能,货币基金主要投资方向是银行大额存单,风险集聚点恰在于此。但目前来看风险可控。
对于投资者,我们需要注意,在布局货币基金时,除了盯着收益率,还要观察货币基金规模和机构持有比例,基金规模小但机构投资者持有比例高的货币基金,面临的流动性风险更大。尤其是很多综合费率低的货币基金,机构投资者在其中占有的比例通常较高。
本文汇总自Wind资讯,中国证券报等。
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