聪明的投资者们，今天我们来探讨什么是“股票市场”。有的朋友不明白为什么我们要探讨这个弱弱的话题? 其实很简单，要掌握一样东西，必须从基础学起，正如要学高等数学，必须先会“1+1=2”； 要学弹琴，必须先会读谱。假如连“股市”这个简单的概念也搞不懂，那后面我们谈到公司并购时资产负债表中的商誉（Good Will）、财务报表中的现金流（Cash Flow）、优先股的权证协议书（Certificate of Designation）以及上市公司的债务与通货膨胀的关系等的时候就更搞不懂。但我相信，只要各位按照本系列文章的顺序研读下去，后面复杂的问题会变得非常简单。让我们开始吧。

首先，我们来看看肉菜市场。肉菜市场是遵循市场供求规律的，当摊贩数量比顾客数量要多，摊贩之间就形成竞争，价格便对顾客有利，这时候的市场我们把它叫做买方市场；当顾客数量比摊贩数量要多，顾客之间就形成竞争，价格便对摊贩有利，这时候的市场我们把它叫做卖方市场。不管是买方市场还是卖方市场，成交价格都是由买卖双方同时决定的，因为双方都必须同意这个价格才能达成一笔交易。在肉菜市场中，人们用货币来换取食物；而在股票市场，人们用货币来换取上市公司的部分拥有权（Partial Ownership）。对肉菜市场适用的法则同样适用于股票市场。

这里举一个例子，假设路人甲认为在纳斯达克上市的股票“ALXN”不再具有投资价值了，于是他挂了一张价格为$65的止损卖单；这时又有路人乙挂了一张价格为$64的止损买单，因为他觉得ALXN这只股票能赚钱。由于路人甲和路人乙都是挂了止损定单（Stop Order），如果这时市场上只有他们两人，成交是没办法达成的，因为买卖双方不可能在价格上达成一致。这里顺便提一下，止损卖单的价格都是处于市场价之下的，它一般用来在股价下跌的时候及时卖掉股票，以减少损失；而止损买单的价格都是处于市场价之上的，它一般用来在底部即将反转的时候以合适价位买进股票。因此，不能单从字面的“止损”来应用止损订单。

如果这个时候路人丙进场，说最近交了个男朋友，要立刻卖掉股票买辆新车，于是她挂了一张市价卖单，这时路人丙和路人乙便达成了交易，而路人乙的叫价$64马上成了市场价。如果这时又来了路人丁，他务必要买到ALXN的股票，于是下了一张市价买单，这时路人丁和路人甲便达成了交易，而路人甲的叫价$65马上变成了市场价。因此，股票市场跟肉菜市场一样，其商品的价格是由买卖双方同时决定的，并且遵循市场规律。当买股票的人比卖股票的人多得多，股价就会上升，市场是卖方市场，买方需要接受卖方的叫价以提高成交的概率；反之，股价就会下降，市场是买方市场，卖方需要接受买方的叫价以提高成交概率。


当然，路人甲和路人乙也可以挂限价定单，也就是给予价格一个高于市场价或者低于市场价的范围。以下是这几种不同定单的中英文对照：止损买单-BuyStop Order，止损卖单-Sell Stop Order，限价买单-Buy Limit Order，限价卖单-Sell Limit Order，市价定单-Market Order，对于这些定单，不同的券商有不同的解释，因此需要参照它们的解释。

每一天，像路人甲乙丙丁这样的投资者有成千上万，因此市场价在不断变化，构成了下图中的形状，是不是似曾相识呢？投资者卖出股票的时候理由有多种，比如：像路人甲这样觉得一只股票不再拥有投资价值了，又或者像路人丙一样需要卖掉股票买新车。但是，投资者购买股票的理由一般只有一个，那就是觉得一只股票能赚钱，这可能是看到家里的电器都是通用电气制造的，于是买进通用电气的股票，又或者是看到了石油价格下降，下游成本降低而买进石油精炼的相关股票。当然，这些理由都是带有强烈主观性的，因此，股票的价格并不代表股票的内在价值。各位，下一讲我们将探讨股灾和股票市场泡沫。


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