职悠资讯 | 2016年外资投行的就业趋势如何?
银行业的收入与工作岗位在2016年会有所回升吗?以吉安·阿伯霍桑 (Kian Abouhossein) 为首的摩根大通欧洲银行业研究团队给出的答案是否定的。
阿伯霍桑及其同事刚刚发布了一份长篇报告,预测了未来12个月及之后几年的投行收入走势。报告看起来并不乐观,对于那些投行后台和中台员工或瑞信的员工来说更是如此。
以下图表概括了阿伯霍桑的结论。
2009至2012年是固定收益、外汇和大宗商品业务(FICC)收入异常的年份。不要想当然地以为这种情形还能再次发生(也不要以为与这些收入相关的FICC人员编制能够长期维持)。
随着FICC深陷困局,股票及投行部将越来越重要。从现在起至2018年,它们将是值得进入的银行业细分部门。
不过FICC中也有例外。如下图所示,利率和外汇收入(从影响和岗位编制上来看)将得益于宏观波动的加大。
总体来说,投行业进入了停滞期,它已不是一个成长领域。
信用交易预计在未来几年内不会出现大的发展。不幸的是,瑞信在这个领域业务比重极大。
如果你以为欧洲投资银行已经在实施成本削减,那你就错了。法国巴黎银行在公司银行和投资银行业务中存在很大的成本问题。
瑞信认为它可以仅将成本缩减3%,而收入将增长7%。摩根大通分析师认为这一预测是不切实际的,瑞信(以及其它欧洲投资银行)未来需要扩大其成本缩减规模。
自2009年以来,瑞信将其投行业务的薪酬成本大规模削减了39%。不过,瑞信和其它银行一样,迄今为止仍将重心放在减少成本高昂的资深银行家岗位,而非解决结构性的成本问题。
2016年及之后的真正问题在于,监管和IT支出带来的基础设施成本急剧上升。除非银行能够控制住这类成本,否则它们绝不可能实现投资者期待的股本回报。
2011年,德意志银行每位前台银行家对应的基础设施岗位职员为1.7名。2015年这个数字上升到2.4名。毫无意外,该银行的新战略将重点放在了削减冗余的后台和中台职员上。
摩根大通认为,德意志银行需要削减25%的后台人员编制,以便在去除监管成本后仍可达到12%的股本回报率。巴克莱则需要削减30%。
美国投资银行雇员的产出效益大大高于欧洲。高盛人均创造收入为120万美元。巴克莱投资银行为59.5万美元。
摩根大通预测,未来业务销售和交易领域的赢家将是目前已占据最大市场份额的前五家银行。如下图所描述的那样,这一预测也同样适用于股票和固定收益业务。
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